Somente em maio, a classe de IPOs já arrecadou US $ 15 bilhões, marcando os mais arrecadados em um mês em quase cinco anos, quando o gigante chinês da internet Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) levantou US $ 25 bilhões em sua estreia no mercado. É provável que os IPOs recorde continuem rolando, mantendo a Rua animando, à medida que uma série de artistas fortes começa a ofuscar a Uber Technologies Inc. (UBER) e a Lyft Inc. (LYFT), duas concorrentes recentemente públicas, dois concorrentes com seus próprios problemas específicos do setor.
Enquanto os preços das ações da Uber e da Lyft estão em queda acentuada em relação aos preços de IPO, uma longa lista de outros IPOs teve um desempenho muito bom. Os principais desempenhos incluem o fornecedor de software corporativo Zoom Video Communications Inc. (ZM) e a empresa de carnes Beyond Meat Inc. (BYND), que viram seus preços das ações subirem 150% e 215% em relação aos preços IPO, respectivamente, de acordo com uma coluna do Wall Street Journal.
5 IPOs com melhor desempenho
- Zoom Video Communications Inc. (ZM); software de comunicação Beyond Meat Inc. (BYND); empresa de alimentos veganos Fastly Inc. (FSLY); fornecedor de serviços de computação em nuvem Advantor Inc. (AVTR); empresa de produtos químicos Luckin Coffee Inc. (LK); cadeia de café
Banqueiros buscam forte economia de unidade
Embora o início do ano tenha sido lento no início do IPO, graças à forte queda do mercado de dezembro e à paralisação do governo - o que tornou impossível para as empresas registrar novas ofertas na SEC - a atividade aumentou rapidamente desde março.
Ao lado de Zoom e Beyond Meat, Inc. (PINS), ainda há um aumento de quase 40% em relação ao preço de oferta, mesmo depois de ficar aquém das expectativas de lucro em seu último relatório trimestral. Na sexta-feira, os novos anúncios da empresa de entrega de conteúdo Fastly Inc. (FSLY), da fabricante de materiais químicos Avantor Inc. (AVTR) e da cadeia de café chinesa habilitada para tecnologia Luckin Coffee Inc. (LK), tiveram um bom desempenho.
Um fator principal para os investidores que analisam IPOs é a sua “economia unitária”, por banqueiros citada pelo WSJ, significando sua capacidade de gerar receita em cada cliente ou transação adicional. A forte economia de unidades aumenta as chances de uma empresa obter lucro à medida que continua a crescer. A incapacidade de empresas recém-públicas, como Lyft e Uber, obterem lucro, provocou muito ceticismo de um grupo crescente de ursos que compartilham caronas na rua.
Backlog do unicórnio significa ricos lucros para os bancos
Segundo o Pitchbook, agora existem quase 100 "unicórnios", um nome para empresas de capital fechado com um valor superior a US $ 1 bilhão. Enquanto, no período recente, essas empresas patrocinadas por empreendimentos optaram por permanecer privadas por mais tempo, com o número de unicórnios agora quatro vezes maior que há quatro anos atrás, agora estão sendo empurradas para o mercado público, concedendo aos funcionários a capacidade de sacar em suas participações acionárias.
Os próximos IPOs incluem o player de segurança cibernética CrowdStrike, líder de comunicações de negócios Slack Technologies, o gigante da economia Airbnb, a comunidade colaboradora e a empresa imobiliária WeWork, a empresa de análise de big data Palantir Technologies e o provedor de pagamentos Stripe, segundo o Journal, citando pessoas familiarizadas com seus planos.
Esses IPOs devem se traduzir em muito dinheiro para os principais subscritores de Wall Street. Fora de suas funções tradicionais de IPO, os bancos devem ganhar dinheiro com até listas diretas, em que uma empresa coloca ações existentes diretamente em uma bolsa sem aumentar o capital. Isso ocorre porque os bancos de investimento cobram taxas de consultoria no valor de cerca de 75% do que normalmente cobrariam por uma transação IPO padrão, de acordo com o Journal. Essas taxas são divididas entre os consultores.
A Slack, que está optando por uma oferta direta, está sendo assessorada pelo Goldman Sachs Group Inc. (GS), Morgan Stanley (MS) e Allen & Co, além de sete consultores secundários.
Olhando para o futuro
À medida que as tensões comerciais EUA-China aumentam, desencadeando outra onda de volatilidade do mercado após uma recuperação no primeiro trimestre, o espaço de IPO corre o risco de descarrilar. Dito isto, o estoque de negócios atualmente é tão grande que os negócios provavelmente retornariam imediatamente após a estabilização, como fizeram após o downdraft de dezembro.
