Os investidores que buscam exposição à indústria madeireira têm opções limitadas, especialmente se investimentos de pequena capitalização não forem adequados. A maioria das empresas de madeira é organizada como fundos de investimento imobiliário (REITs) ou parcerias limitadas (MLPs), portanto os investidores devem entender os recursos das operações e o rendimento de dividendos para avaliar esses estoques. Cada uma das seguintes empresas de madeira possui características positivas que atendem a um nicho de um portfólio, especialmente para investidores de renda. A Weyerhaeuser Co. (NYSE: WY), a Rayonier Inc. (NYSE: RYN) e a Potlatch Corporation (NASDAQ: PCH) estão entre as maiores e mais estáveis empresas do setor e geralmente têm recomendações positivas de analistas. A CatchMark Timber Trust Inc. (NYSE: CTT) e a Enviva Partners LP (NYSE: EVA) são empresas menores, com altos rendimentos de dividendos e classificações de analistas muito fortes.
Weyerhaeuser
A Weyerhaeuser Co. é a maior empresa no setor de madeira e ampliou sua liderança em escala com uma aquisição de US $ 8, 4 bilhões da empresa Plum Creek em novembro de 2015. O valor de mercado da empresa era de US $ 24, 3 bilhões em julho de 2016. O tamanho da Weyerhaeuser fornece alguns ganhos em escala, ajudando a liderar seus maiores pares em margem bruta. A empresa também possui uma das maiores margens operacionais entre as empresas madeireiras. O rendimento de dividendos de 3, 8% do REIT é atraente em relação a ações comparáveis para investidores de renda, e os índices gerenciáveis de preço de reserva (P / B) e preço / lucro a prazo (P / E) indicam uma avaliação razoável. A empresa possui alta alavancagem financeira, mas os índices de liquidez da Weyerhaeuser são saudáveis. Os analistas veem as ações favoravelmente, com seis classificações de compra e duas classificações neutras. WY tem uma classificação de três estrelas no Morningstar.
Rayonier
Rayonier é outra das maiores empresas do setor madeireiro, com um valor de mercado de julho de 2016 de US $ 3, 3 bilhões. A margem bruta da empresa é um pouco menor que a da Weyerhaeuser, mas sua margem operacional de 13, 5% lidera o grupo de pares. A empresa possui índices de liquidez excepcionalmente fortes e índices de alavancagem financeira normais. A bandeira vermelha mais flagrante para o RYN é uma relação P / E para a frente de 66, apesar do crescimento modesto esperado para o futuro. Também não é negociado em um múltiplo de valor contábil excepcionalmente baixo. No entanto, um rendimento de dividendos de 3, 7% é atraente, e a estabilidade da saúde financeira deve despertar o interesse dos investidores em renda. Os analistas atribuem ao RYN três classificações de compra, duas retenções e uma venda, e ela possui uma classificação Morningstar de três estrelas.
CatchMark Timber Trust
O CatchMark é um REIT de madeira menor, com uma capitalização de mercado de US $ 473 milhões, mas apresenta várias qualidades atraentes. As ações são negociadas com um pequeno prêmio ao valor contábil, e o dividend yield é alto em 4, 44%. O CatchMark carrega menos alavancagem do que alguns de seus concorrentes, o que é importante para investidores que evitam os riscos associados à dívida. As previsões dos analistas também exigem crescimento de receita de dois dígitos. No entanto, a CatchMark tem se esforçado para produzir ganhos positivos ou fluxos de caixa livres. Isso ameaça a estabilidade fundamental e complica a avaliação. No entanto, todas as três classificações de corretor para os CTT são uma compra.
Enviva Partners
A Enviva Partners é um MLP de madeira de US $ 537 milhões. O EVA possui uma relação P / E direta atraente em 11, 8 e uma modesta relação P / B de 1, 64. O perfil da margem da empresa é comparável às médias dos grupos de pares e os índices de liquidez são adequados. O rendimento de 9, 62% de dividendos da Enviva lidera o setor por uma margem significativa. O histórico operacional da empresa é limitado, mas a linha superior expandiu-se significativamente enquanto os lucros foram alcançados. Todos os quatro analistas no banco de dados de Zacks classificam o EVA por compra.
Potlatch Corporation
A Potlatch Corporation é uma REIT de US $ 1, 55 bilhão, tornando-a uma das maiores empresas do setor. O perfil de margem da empresa é semelhante ao da Weyerhaeuser, embora sua margem operacional fique abaixo do líder em vários pontos. A Potlatch possui a maior alavancagem financeira entre seus pares, com uma relação dívida / patrimônio (D / E) de longo prazo de 3, 3. Os índices de liquidez da empresa não indicam problemas financeiros iminentes de saúde, e seu rendimento de dividendos de 3, 95% é atraente. Sua relação P / E para frente é um pouco alta, mas administrável em 27, mas P / B é menos inspiradora em 8, 2. As estimativas de crescimento dos ganhos em cinco anos também estão abaixo das dos concorrentes. No entanto, a Potlatch é uma das líderes estabelecidas no setor, e os analistas geralmente são positivos no estoque. A PCH possui quatro classificações de compra, uma de espera e outra de venda.
