O que é uma oferta inicial de moedas (OIC)?
Uma Oferta Inicial de Moeda (ICO) é o equivalente do setor de criptomoedas a uma Oferta Pública Inicial (IPO). As OICs funcionam como uma maneira de arrecadar fundos, onde uma empresa que busca arrecadar dinheiro para criar uma nova moeda, aplicativo ou serviço lança uma OIC. Os investidores interessados podem comprar a oferta e receber um novo token de criptomoeda emitido pela empresa. Esse token pode ter alguma utilidade no uso do produto ou serviço que a empresa está oferecendo ou pode representar apenas uma participação na empresa ou no projeto.
Principais Takeaways
- As ofertas iniciais de moedas (ICOs) são um método popular de captação de recursos usado principalmente por startups que desejam oferecer produtos e serviços, geralmente relacionados à criptomoeda e ao espaço blockchain. Os IICs são semelhantes aos estoques, mas às vezes têm utilidade para um serviço ou produto de software oferecido. Algumas ICOs renderam retornos maciços para os investidores. Inúmeros outros se mostraram fraudulentos ou falharam ou tiveram um desempenho ruim. Para participar de uma OIC, geralmente você precisará comprar uma moeda digital primeiro e ter um entendimento básico de como usar carteiras e trocas de criptomoedas. As OICs são, na maioria das vezes, completamente desreguladas, portanto os investidores devem exercer um alto grau de cautela e diligência ao pesquisar e investir nas OICs.
Como funciona uma oferta inicial de moedas (OIC)
Quando uma startup de criptomoeda deseja arrecadar dinheiro através da ICO, geralmente cria um white paper que descreve o objetivo do projeto, a necessidade que o projeto atenderá após a conclusão, quanto dinheiro é necessário, quantos tokens virtuais os fundadores manterão, que tipo de dinheiro será aceito e por quanto tempo a campanha da OIC será exibida.
Durante a campanha da OIC, entusiastas e apoiadores do projeto compram alguns dos tokens do projeto com moeda fiduciária ou digital. Essas moedas são chamadas de tokens e são semelhantes às ações de uma empresa vendida a investidores em uma oferta pública inicial. Se o dinheiro arrecadado não atender aos fundos mínimos exigidos pela empresa, o dinheiro poderá ser devolvido aos financiadores e a OIC será considerada malsucedida. Se os requisitos de financiamento forem atendidos dentro do prazo especificado, o dinheiro arrecadado será usado para perseguir os objetivos do projeto.
Embora as OICs não sejam regulamentadas, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) pode intervir. Por exemplo, a fabricante do Telegram levantou US $ 1, 7 bilhão em uma OIC no ano passado, mas a SEC agora está tentando interromper o projeto devido a supostas atividades ilegais por parte da equipe de desenvolvimento.
Considerações Especiais
Os investidores que desejam comprar ICOs devem se familiarizar primeiro com o espaço de criptomoeda de maneira mais ampla. No caso da maioria das ICOs, os investidores devem comprar tokens com criptomoedas pré-existentes. Isso significa que um investidor da OIC precisará já ter uma carteira de criptomoeda configurada para uma moeda como Bitcoin ou Ethereum, além de ter uma carteira capaz de armazenar qualquer token ou moeda que queira comprar.
Como encontrar as OICs para participar? Não há receita para ficar a par das últimas OICs. A melhor coisa que um investidor interessado pode fazer é ler sobre novos projetos online. As ICOs geram uma quantidade substancial de exageros e existem inúmeros locais on-line nos quais os investidores se reúnem para discutir novas oportunidades. Existem sites dedicados que agregam ICOs, permitindo que os investidores descubram novas ICOs e comparem diferentes ofertas entre si.
Oferta Inicial de Moedas (OIC) vs. Oferta Pública Inicial (IPO)
Para empresas tradicionais, existem algumas maneiras de obter os fundos necessários para o desenvolvimento e a expansão. Uma empresa pode começar pequena e crescer conforme seus lucros permitirem, permanecendo em dívida apenas com os proprietários da empresa, mas tendo que esperar que os fundos aumentem. Como alternativa, as empresas podem procurar apoio externo de investidores externos, fornecendo-lhes um fluxo rápido de caixa, mas geralmente vêm com o trade-off de doar uma parte da participação acionária. Outro método é abrir o capital, ganhando fundos de investidores individuais vendendo ações por meio de uma oferta pública inicial.
Embora as IPOs lidem exclusivamente com investidores, as OICs podem lidar com apoiadores que desejam investir em um novo projeto, como um evento de financiamento coletivo. Porém, as OICs diferem do financiamento coletivo, pois os financiadores são motivados por um retorno prospectivo de seus investimentos, enquanto os fundos arrecadados em campanhas de financiamento coletivo são basicamente doações. Por esses motivos, as OICs são chamadas de "vendas em grupo".
As OICs também retêm pelo menos duas diferenças estruturais importantes em relação às IPOs. Primeiro, as OICs não são regulamentadas, o que significa que organizações governamentais como a Securities and Exchange Commission (SEC) não as supervisionam. Em segundo lugar, devido à sua descentralização e falta de regulamentação, as OICs são muito mais livres em termos de estrutura do que as IPOs.
As ICOs podem ser estruturadas de várias maneiras. Em alguns casos, uma empresa define uma meta ou limite específico para seu financiamento, o que significa que cada token vendido na OIC tem um preço predefinido e que o fornecimento total de tokens é estático. Em outros casos, existe um fornecimento estático de tokens da OIC, mas uma meta dinâmica de financiamento, o que significa que a distribuição de tokens aos investidores dependerá dos fundos recebidos (ou seja, quanto mais fundos totais forem recebidos na OIC, maior o token geral preço).
Ainda assim, outros possuem um fornecimento dinâmico de tokens, que é determinado de acordo com o valor do financiamento recebido. Nesses casos, o preço de um token é estático, mas não há limite para o número total de tokens, exceto para parâmetros como o comprimento da ICO. Esses diferentes tipos de ICOs são ilustrados abaixo.
Vantagens e desvantagens das ofertas iniciais de moedas (OIC)
Vantagens
Em uma oferta pública inicial, um investidor recebe ações de uma empresa em troca de seu investimento. No caso de uma OIC, não há ações em si . Em vez disso, as empresas que levantam fundos via ICO fornecem um blockchain equivalente a uma ação - um token de criptomoeda. Na maioria dos casos, os investidores pagam um token existente popular como bitcoin ou éter e recebem um número proporcional de novos tokens em troca.
Vale a pena observar o quão fácil é para uma empresa que lança uma ICO criar esses tokens. Existem serviços online que permitem a geração de tokens de criptomoeda em questão de segundos. Os investidores devem ter isso em mente ao considerar as diferenças entre ações e tokens - um token não possui valor intrínseco ou garantias legais. Os gerentes da OIC geram tokens de acordo com os termos da OIC, os recebem e depois os distribuem de acordo com seu plano, transferindo-os para investidores individuais.
Os primeiros investidores em uma operação da OIC geralmente são motivados a comprar tokens na esperança de que o plano seja bem-sucedido após o lançamento. Se isso realmente acontecer, o valor dos tokens comprados durante a OIC subirá acima do preço estabelecido durante a própria OIC e obterá ganhos gerais. Esse é o principal benefício de uma OIC: o potencial para retornos muito altos.
As OICs de fato transformaram muitos investidores em milionários. Dê uma olhada nos números de 2017: naquele ano, havia 435 ICOs bem-sucedidas, cada uma arrecadando uma média de US $ 12, 7 milhões… o valor total arrecadado para 2017 foi de US $ 5, 6 bilhões, com os 10 maiores projetos aumentando 25% desse total. Além disso, os tokens comprados em OICs retornaram uma média de 12, 8x no investimento inicial em dólares.
Desvantagens
À medida que as ICOs chegaram à vanguarda nas indústrias de criptomoeda e blockchain, elas também trouxeram desafios, riscos e oportunidades imprevistas. Muitos investidores compram em ICOs na esperança de retornos rápidos e poderosos de seus investimentos. As OICs de maior sucesso nos últimos anos são a fonte dessa esperança, pois de fato produziram tremendos retornos. Esse entusiasmo do investidor também pode levar as pessoas a se desviarem.
Por serem em grande parte desregulamentadas, as ICOs estão repletas de artistas de fraudes e golpes que procuram atacar investidores excessivamente zelosos e mal informados. E, como não são regulamentados por autoridades financeiras como a SEC, os fundos perdidos por fraude ou incompetência nunca podem ser recuperados.
O aumento meteórico das OICs em 2017 provocou reações de uma série de entidades governamentais e não-governamentais no início de setembro de 2017. O Banco Popular da China baniu oficialmente as OICs, batendo-as como contraproducentes para a estabilidade econômica e financeira.
O banco central chinês proibiu o uso de tokens como moeda e proibiu os bancos de oferecer serviços relacionados às OICs. Como resultado, os preços de Bitcoin e Ethereum caíram, o que muitos consideraram um sinal de mais regulamentação de criptomoedas por vir. A proibição também penalizou as ofertas já concluídas. No início de 2018, o Facebook, o Twitter e o Google baniram todas as OICs.
Não há garantia de que um investidor não esteja perdendo uma farsa ao investir em ICOs. Para ajudar a evitar golpes da OIC, os investidores devem:
- Certifique-se de que os desenvolvedores do projeto possam definir claramente quais são seus objetivos. As ICOs bem-sucedidas geralmente têm white papers simples e compreensíveis, com objetivos claros e concisos. Conheça os desenvolvedores. Os investidores devem se esforçar para obter 100% de transparência de uma empresa que lança uma OIC. Procure termos e condições legais estabelecidos para a OIC. Como os reguladores externos geralmente não supervisionam esse espaço, cabe ao investidor garantir que qualquer OIC seja legítima. Verifique se os fundos da OIC estão sendo armazenados em uma carteira de garantia. Esta é uma carteira que requer várias chaves para ser acessada. Essa é uma proteção útil contra golpes, principalmente quando um terceiro neutro é titular de uma das chaves.
Exemplo de uma oferta inicial de moedas (OIC)
À medida que o espaço da OIC aumenta cada vez mais, o mesmo ocorre com as somas levantadas pelos maiores projetos. Ao avaliar as OICs, pode-se considerar tanto a quantidade de dinheiro arrecadada na OIC quanto o retorno do investimento. Às vezes, as OICs com um retorno notável do investimento não são os projetos que levantam mais dinheiro e vice-versa. A OIC da Ethereum em 2014 foi pioneira, levantando US $ 18 milhões em um período de 42 dias. O Ethereum provou ser crucial para o espaço da OIC em geral, graças a suas inovações em relação aos aplicativos descentralizados (dApps). Quando estreou, o éter custava cerca de US $ 0, 30 e, a partir de 4 de novembro de 2019, era negociado a US $ 185.
Em 2015, uma OIC em duas fases começou para uma empresa chamada Anhareshares, que mais tarde passou a se chamar NEO. A primeira fase da OIC terminou em outubro de 2015 e a segunda continuou até setembro de 2016. Durante esse período, a NEO faturou cerca de US $ 4, 5 milhões. Embora não seja uma das maiores OICs em termos de dinheiro arrecadado, forneceu um ROI excepcional para muitos investidores iniciais. O preço do NEO na época da OIC era de cerca de US $ 0, 03 e, no auge, foi negociado a aproximadamente US $ 10, 74.
Mais recentemente, as OICs geraram quantias significativamente maiores em termos de recursos totais captados. O maior ICO dessa métrica é o Filecoin, um projeto de armazenamento em nuvem descentralizado. Durante um ICO de um mês que termina em setembro de 2017, o Filecoin conseguiu arrecadar cerca de US $ 257 milhões. Mais recentemente, a empresa por trás da plataforma EOS quebrou o recorde do Filecoin ao levantar US $ 4 bilhões.
