O que é um futuro de taxa de juros?
Um futuro de taxa de juros é um contrato futuro com um instrumento subjacente que paga juros. Um futuro de taxa de juros é um contrato entre o comprador e o vendedor que concorda com a entrega futura de qualquer ativo que gera juros. O futuro da taxa de juros permite ao comprador e ao vendedor fixar o preço do ativo remunerado para uma data futura.
Principais Takeaways
- Um futuro de taxa de juros é um derivado financeiro que permite que o detentor se beneficie de alterações nas taxas de juros. Os investidores podem especular sobre a direção das taxas de juros com futuros de taxas de juros, ou então usá-los para proteger contra alterações nas taxas. A maioria dos futuros de taxas de juros negociados em bolsas americanas usa títulos do Tesouro dos EUA como ativo subjacente.
Noções sobre Futuros de Taxas de Juros
Um futuro de taxa de juros pode basear-se em instrumentos subjacentes, como letras do Tesouro, no caso de futuros de letras do Tesouro negociadas nos títulos CME ou Treasury, no caso de futuros de títulos do Tesouro negociados na CBT. Outros produtos, como CDs, notas do Tesouro e Ginnie Mae também estão disponíveis para negociação como ativos subjacentes de uma taxa de juros futura. Os futuros de taxas de juros mais populares são os Treasuries de 30, 10, 5 e 2 anos, bem como o Eurodólar. Os futuros de taxas de juros são utilizados para fins de hedge e especulação.
Enquanto os especuladores podem usar futuros de taxas de juros para apostar na direção das mudanças nas taxas, os hedgers também podem usá-los para silenciar o efeito de um movimento desfavorável nas taxas. Por exemplo, um mutuário que tenha um empréstimo de taxa variável será prejudicado se as taxas de juros aumentarem. Portanto, o mutuário poderia comprar uma taxa de juros futura que ganhará se as taxas subirem e compensarem o aumento do custo do empréstimo.
Exemplo futuro de taxa de juros
Os futuros de taxas de juros baseados em tesouraria e os futuros de taxas de juros baseados em eurodólares são negociados de maneira diferente. O valor nominal da maioria dos títulos do Tesouro é de US $ 100.000. Assim, o tamanho do contrato para uma taxa de juros futura baseada em tesouraria é geralmente de US $ 100.000. Cada contrato é negociado em identificadores de US $ 1.000, mas esses identificadores são divididos em trinta segundos ou incrementos de US $ 31, 25 (US $ 1.000 / 32). Se uma cotação de um contrato estiver listada como 101'25 (ou freqüentemente listada como 101-25), isso significaria que o preço total do contrato é o valor nominal, mais um identificador, mais 25 / 32s de outro identificador ou:
O que outras pessoas estão dizendo 101′25 Preço = US $ 100.000 + US $ 1.000 + (US $ 1.000 × 3225)
Os contratos baseados em eurodólares têm um tamanho de contrato de US $ 1 milhão, um tamanho de identificador de US $ 2.500 e incrementos de US $ 25. Esses contratos, diferentemente dos contratos baseados em tesouraria, também podem ser negociados com valores de meio e de quarto. Isso significa que o movimento mínimo de preço de um contrato de US $ 1 milhão é de apenas US $ 6, 25, o que equivale a US $ 25 x 25%.
O preço de um futuro de taxa de juros se move inversamente para a mudança nas taxas de juros. Se as taxas de juros caírem, o preço do futuro da taxa de juros aumentará e vice-versa. Suponha que um trader especule que em um ano as taxas de juros podem diminuir. O comerciante compra um futuro de títulos do Tesouro a 30 anos por um preço de 102'28. Um ano depois, a previsão do trader se tornou realidade. As taxas de juros são mais baixas, e a taxa de juros futura que ele possui agora custa 104'05. O comerciante vende e seu lucro é:
O que outras pessoas estão dizendo O frete grátis está sujeito ao peso, preço e distância do envio.
