O que é o Insider Trading Act de 1988?
O Insider Trading Act de 1988 alterou o Securities Exchange Act de 1934, expandindo o escopo da Securities and Exchange Commission (SEC) para fazer cumprir as leis de informações privilegiadas.
Principais Takeaways
- A Lei de Negociação com Informações Privilegiadas de 1988 alterou a Lei da Bolsa de Valores de 1934, expandindo o escopo da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) para fazer cumprir as leis de informações privilegiadas. Reagan e, essencialmente, aumentaram as penalidades de responsabilidade para todas as partes envolvidas no uso de informações privilegiadas. Desde a aprovação da Inside Trading Act de 1988, houve muitos casos de informações privilegiadas, talvez nenhum mais famoso que Martha Stewart e o caso ImClone de 2001.
Entendendo a Lei de Informações Privilegiadas de 1988
O Insider Trading Act foi assinado em 19 de novembro de 1988 pelo então presidente Ronald Reagan e, essencialmente, aumentou as multas de responsabilidade a todas as partes envolvidas no insider trading. Seu nome completo era a Lei de Insider Trading e Securities Fraude Enforcement de 1988 (ITSFEA). Esse ato surgiu devido ao aumento de casos privilegiados de informações privilegiadas, bem como ao aumento dos valores monetários das negociações. As pessoas que disseminam ilegalmente informações privilegiadas que levam ao uso de informações privilegiadas também podem ser presas e multadas.
O ato permite que a SEC imponha severas multas monetárias, geralmente em múltiplos dos lucros gerados por operações com informações privilegiadas, e os culpados podem cumprir pena de prisão significativa, até cinco anos, de acordo com a extensão de seu crime. O máximo real das multas impostas foi limitado a 300% da quantidade de dinheiro feita nas negociações ou a US $ 1 milhão, o que for maior.
Desde 1988, houve muitos casos notáveis de abuso de informação privilegiada. Em 2003, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) acusou Martha Stewart de obstruir a justiça e as informações privilegiadas por sua parte no caso ImClone de 2001. Stewart acabou cumprindo cinco meses em uma instalação federal de correções. Em setembro de 2017, o ex-analista financeiro da Amazon Brett Kennedy foi acusado de abuso de informação privilegiada. Em troca de US $ 10.000, Kennedy supostamente deu a um amigo informações sobre os ganhos do primeiro trimestre de 2015 da Amazon antes de o relatório ser divulgado.
A história do uso de informações privilegiadas
O uso de informações privilegiadas ocorre quando membros de fora de um estabelecimento recebem informações que não estão disponíveis ao público como um todo e as usam para aumentar sua riqueza através da compra ou venda de ações. Tende a ocorrer quando ocorre um evento inesperado que afeta significativamente o valor de uma empresa. Os insiders podem ser contadores, advogados, acionistas ou qualquer pessoa que possua informações particulares relacionadas ao preço das ações de uma empresa. Embora não seja ilegal possuir essas informações, é ilegal divulgá-las ou comercializá-las. Além disso, algumas informações privilegiadas não são contrárias à lei e acontecem regularmente.
Em 1914, a Bolsa de Valores de Nova York respondeu ao fracasso da Goodrich Rubber em divulgar informações importantes sobre dividendos, exigindo que as empresas relatassem prontamente ações relacionadas a dividendos e juros. Vinte anos depois, a Lei da Bolsa de Valores de 1934 avançou significativamente nas leis que envolviam a divulgação de transações com ações da empresa. Graças a esse ato, os diretores e principais proprietários de ações são obrigados a divulgar suas participações, transações e mudança de propriedade.
