A Lennar Corporation (LEN) divulgou seu último relatório trimestral de resultados antes do sinal de abertura desta manhã e perdeu as estimativas dos analistas. As ações caíram para US $ 49, 00 nas negociações de pré-mercado, mas depois se recuperaram para US $ 51, 34 antes da abertura. A construtora divulgou taxas mais baixas de hipotecas e moderou os preços das casas como catalisadores para o mercado de casas unifamiliares melhorarem à medida que o tempo melhora.
As ações da Lennar fecharam na terça-feira, 26 de março, a US $ 49, 71, um sólido crescimento de 27% até agora em 2019 e no mercado altista em 33, 3% acima da baixa de 26 de dezembro, de US $ 37, 23. Este é outro caso de uma ação consolidando um mercado em baixa de longo prazo. As ações da Lennar estão 23, 4% abaixo de 5 de abril de 2018, alta de US $ 64, 90 e 26, 6% abaixo da alta de julho de 2005 de US $ 67, 68. Comecei 2019 com alta nos construtores de casas com base nos padrões de fundo dos gráficos e nas relações P / L de um dígito. A Lennar tem uma relação P / E de 8, 19, de acordo com a Macrotrends.
Aqui está um scorecard para cinco grandes construtoras
Em 18 de março, a Associação Nacional de Construtores de Casas anunciou que seu Índice do Mercado Imobiliário de março se manteve estável em 62, bem acima do limiar neutro de 50. Isso implica que os construtores estão otimistas de que a desaceleração do quarto trimestre se estabilizou e que um sólido temporada de compra de primavera é provável. Por outro lado, apesar dos preços estáveis e das taxas de hipoteca mais baixas, a acessibilidade continua sendo um problema. As preocupações dos construtores são a disponibilidade de mão de obra qualificada, falta de lotes edificáveis e restrições de zoneamento nos principais mercados metropolitanos. Essa preocupação se reflete no componente de tráfego do comprador, que caiu quatro pontos para 44, abaixo do nível neutro de 50.
Em 26 de março, o Departamento de Habitação e Desenvolvimento Urbano e Comércio dos EUA informou que o início da habitação em fevereiro caiu 8, 7%, para uma taxa anual ajustada sazonalmente de 1, 16 milhão de unidades. A principal medida de início de família única caiu 17%, para 805.000 unidades, contra 970.000 em janeiro. Eu não ficaria muito preocupado com essa volatilidade, pois a paralisação do governo tornou difícil acompanhar essas estatísticas.
Índice do Mercado Imobiliário NAHB / Wells Fargo
Além disso, em 26 de março, os índices da S&P Dow Jones relataram que seu índice S&P CoreLogic Case-Shiller apresentou os menores ganhos anuais em janeiro desde 2015. Acompanho o 20-City Composite, que registrou um ganho ano a ano de apenas 3, 6%, abaixo de 4, 1% em dezembro. De um pico em julho de 2006, os preços das casas caíram 35, 1%, para mínimos estabelecidos em março de 2012. Desde então, os preços das casas subiram 58, 4% e 2, 9% acima do pico. Eu tenho visto isso como uma bolha inflada novamente.
Índices S&P
O gráfico diário da Lennar
Refinitiv XENITH
O gráfico diário da Lennar mostra que as ações estão em processo de confirmação de uma "cruz de ouro", já que a média móvel simples de 50 dias a US $ 47, 26 está prestes a subir acima da média móvel simples de 200 dias a US $ 47, 33. Se isso for confirmado hoje ou amanhã, o sinal é que haverá preços mais altos. A ação estabeleceu seu mínimo de 26 de dezembro de US $ 37, 29 e fechou naquele dia em US $ 39, 46, acima da máxima de 24 de dezembro de US $ 38, 92, confirmando uma "reversão de chave", que sinaliza que um rali negociável está começando.
As ações fecharam em 31 de dezembro a US $ 39, 15, o que foi uma entrada importante para minhas análises proprietárias. Isso resultou em níveis de risco semestrais, trimestrais e anuais em US $ 52, 00, 58, 76 e US $ 64, 25, respectivamente. O fechamento de US $ 47, 98 em 28 de fevereiro foi uma contribuição para minhas análises e resultou em um nível de valor mensal em US $ 40, 58. Observe que a alta desta manhã de US $ 51, 96 estava a alguns centavos do meu nível de risco semestral.
O gráfico semanal da Lennar
Refinitiv XENITH
O gráfico semanal da Lennar é positivo, mas sobrecomprado, com o estoque acima da média móvel modificada de cinco semanas de US $ 49, 29. O estoque também está acima da média móvel simples de 200 semanas, ou "reversão à média", em US $ 49, 29. A leitura estocástica lenta semanal de 12 x 3 x 3 deve aumentar para 81, 36 nesta semana, acima das 80, 75 de 22 de março, e ambas as leituras estão acima do limite de sobrecompra de 80, 00.
Estratégia de negociação: Compre ações da Lennar com fraqueza para a média móvel simples de 200 dias a US $ 47, 33 e reduza as participações fortes ao nível de risco semestral a US $ 52, 00.
Como usar meus níveis de valor e risco: Os níveis de risco e risco são baseados nos últimos nove fechamentos semanais, mensais, trimestrais, semestrais e anuais. O primeiro conjunto de níveis foi baseado nos fechamentos em 31 de dezembro. Os níveis trimestrais, semestrais e anuais originais permanecem em jogo. O nível semanal muda a cada semana; o nível mensal foi alterado no final de janeiro e fevereiro.
Minha teoria é que nove anos de volatilidade entre fechamentos são suficientes para supor que todos os possíveis eventos de alta ou de baixa para as ações sejam levados em consideração. Para capturar a volatilidade do preço das ações, os investidores devem comprar ações com fraqueza a um nível de valor e reduzir as participações fortes. um nível arriscado. Um pivô é um nível de valor ou de risco que foi violado dentro de seu horizonte de tempo. Os pivôs agem como ímãs com alta probabilidade de serem testados novamente antes que o horizonte de tempo expire.
Como usar leituras estocásticas lentas semanalmente 12 x 3 x 3: Minha escolha de usar leituras estocásticas lentas semanais 12 x 3 x 3 foi baseada no backtesting de muitos métodos de leitura da dinâmica do preço das ações, com o objetivo de encontrar a combinação que resultou em menos sinais falsos. Fiz isso após a quebra do mercado de ações de 1987, por isso estou feliz com os resultados há mais de 30 anos.
A leitura estocástica abrange as últimas 12 semanas de altas, baixas e fechamentos para o estoque. Há um cálculo bruto das diferenças entre a maior alta e a menor baixa em comparação aos fechamentos. Esses níveis são modificados para uma leitura rápida e uma leitura lenta, e eu achei que a leitura lenta funcionou melhor.
A leitura estocástica varia entre 00, 00 e 100, 00, com leituras acima de 80, 00 consideradas com sobrecompra e leituras abaixo de 20, 00 consideradas com sobrevenda. Recentemente, observei que as ações tendem a atingir um pico e declinar de 10% a 20% e mais logo após uma leitura ultrapassar as 90, 00, então chamo isso de "bolha inflável parabólica", pois sempre aparece uma bolha. Também me refiro a uma leitura abaixo das 10h00 como "muito barata para ignorar".
