Os fundos negociados em bolsa (ETFs) que investem em títulos protegidos por inflação do Tesouro dos EUA (TIPS) apresentam uma maneira muito conveniente para os investidores ganharem exposição a esses instrumentos de renda fixa garantida pelo governo.
Uma rápida atualização: as DICAS são emitidas com uma taxa de juros fixa e possuem vencimentos de cinco, 10 e 30 anos. O principal ou o valor nominal do TIPS muda com o Índice de Preços ao Consumidor (IPC). A inflação faz com que o valor nominal dos títulos aumente, enquanto a deflação faz com que ele diminua. Como o valor do principal flutua com o CPI, o mesmo ocorre com os juros reais pagos (embora a taxa de juros permaneça a mesma). O principal pago no vencimento é o principal ajustado ou o original ajustado, o que for maior. Assim, os investidores são protegidos contra a inflação - o inimigo tradicional dos instrumentos de renda fixa - e também a deflação.
Obviamente, você paga pela proteção: em uma base absoluta, os rendimentos de TIP são relativamente baixos. Isso não significa que as DICAS não possam ser executadas, no entanto. De fato, durante todo o ano de 2019, o TIPS teve um retorno total de 9, 1%, melhor do que o retorno de 7, 6% em tesourarias diretas.
Para os investidores tentados a colocar suas carteiras em alguns instrumentos protegidos pela inflação, aqui estão quatro dos principais ETFs.
Todos os números são atuais a partir de 11 de janeiro de 2020.
principais tópicos
- Os fundos negociados em bolsa (ETFs) que investem em títulos protegidos por inflação do Tesouro dos EUA (TIPS) oferecem uma opção conveniente e diversificada para investidores voltados para a renda. ETF de títulos protegidos e ETF PIMCO com mais de 15 anos nos EUA.
ETF iShares TIPS Bond
O iShares TIPS Bond ETF (TIP) acompanha o desempenho do Bloomberg Barclays US Treasury Inflation Protected Securities Index, que é composto de TIPS com vencimentos que variam de um a mais de 20 anos. Quase metade (48, 36%) do patrimônio de US $ 21 bilhões do fundo está concentrado em títulos com vencimentos de cinco a sete anos ou sete a 10 anos, e o prazo médio ponderado do fundo é de 7, 99 anos. O rendimento de 12 meses é de 1, 75%, e os investidores podem esperar receber um rendimento ponderado até o vencimento de 1, 71%. A duração efetiva do fundo é de 7, 37 milhões de ouvidos, tornando-o um pouco sensível às mudanças nas taxas de juros. Sua taxa de despesa anual é de 0, 19%.
Este ETF é mais adequado para investidores interessados em investir em TIPS com durações efetivas de cerca de oito anos e não se importam que suas participações sejam sensíveis às mudanças na taxa de juros.
ETF de Vanguarda de Curto Prazo Protegido pela Inflação
O ETF Vanguard de curto prazo protegido por inflação (VTIP) acompanha o desempenho do Bloomberg Barclays US 0-5 Year TIPS Index, que é composto por títulos com vencimento em menos de cinco anos. Com ativos líquidos de US $ 32 bilhões, a VTIP possui 17 títulos diferentes, com uma taxa de cupom média de 0, 4%; mais de 80% deles têm vencimentos de um a três anos ou de três a cinco anos. A duração média efetiva e o vencimento efetivo do fundo são de 2, 5 anos, tornando-o muito menos sensível às mudanças na taxa de juros de referência, mas muito mais sensível às mudanças no IPC. Por esse motivo, o VTIP oferece forte proteção contra a inflação em comparação com outros ETFs com maior duração efetiva. O rendimento da VTIP até o vencimento é de 1, 5%, e possui uma taxa de despesa anual de 0, 06%, muito inferior à taxa de despesa de 0, 17% para fundos semelhantes.
O VTIP é mais apropriado para investidores preocupados com inflação inesperada, mas ao mesmo tempo desejando exposição ao TIPS com durações mais curtas e menos sensíveis às mudanças nas taxas de juros nos EUA.
PIMCO ETF de 15 anos ou mais
O ETF PIMCO de 15 anos ou mais US TIPS (LTPZ) busca obter resultados de investimento que correspondam aos do BofA Merrill Lynch, índice de tesouraria vinculado à inflação de mais de 15 anos, que é composto por TIPS com vencimentos de pelo menos 15 anos. A LTPZ possui um portfólio de US $ 263, 3 milhões em 11 TIPS diferentes com vencimento entre 2035 e 2049, e o vencimento efetivo do fundo é de 24, 5 anos, enquanto sua duração efetiva é de 21, 39 anos. O LTPZ tem um rendimento até o vencimento de 2, 52% e uma taxa de cupom média de 1, 5%. O índice de despesas do fundo é de 0, 2%. O fundo não apenas está exposto a mudanças nas taxas de inflação, mas também é altamente sensível às mudanças nas taxas de juros. Ele demonstra um desvio padrão de cinco anos de 11, 5%, o dobro do ETFs TIP e VTIP.
O LTPZ é mais adequado para investidores interessados em investir em TIPS com maturidade muito maior e com alta tolerância a riscos de taxa de juros.
