O que é um mercado apertado?
Um mercado com spreads de compra e venda limitados. Um mercado restrito para um título ou mercadoria é caracterizado por uma abundância de liquidez do mercado e, normalmente, um alto volume de negociação. A intensa concorrência de preços, tanto do lado dos compradores quanto dos vendedores, leva a spreads apertados, a marca registrada de um mercado restrito.
O termo "mercado restrito" também pode se referir a um mercado físico em que a oferta é restrita diante da alta demanda, resultando em preços mais altos para o produto ou serviço.
Principais Takeaways
- Um mercado restrito refere-se a um ambiente de negociação no qual a diferença de preço entre a melhor oferta e a oferta é muito pequena. Com um mercado restrito, muitas vezes grandes blocos de ações podem ser negociados sem mover significativamente o preço do título.
Compreendendo mercados apertados
A maioria das ações de primeira linha tem mercados restritos, pois há bastante interesse de compradores e vendedores a qualquer momento e vários marcadores de mercado que mantêm a liquidez e a profundidade do mercado. Os spreads de compra e venda em um mercado restrito podem ser bem pequenos, talvez um centavo de largura ou até menos em alguns casos.
Ocasionalmente, no entanto, condições apertadas de mercado podem ser interrompidas por uma mudança repentina no ambiente de mercado (devido a um desenvolvimento geopolítico, por exemplo) ou pela ocorrência de um evento específico de uma ação (como um aviso de ganhos). Quando isso ocorre, os spreads de compra e venda podem aumentar à medida que a liquidez seca, até que haja mais clareza na situação. As condições apertadas do mercado geralmente retornam quando a situação é resolvida e a normalidade é restaurada.
Características notáveis de um mercado apertado
Durante um mercado restrito, os altos níveis de liquidez possibilitam a realização de grandes operações com pouco impacto perceptível no mercado. Quando a liquidez é menor, as negociações tendem a ser divididas em segmentos mais digeríveis. A liquidez pode ser influenciada por fatores como rebaixamentos nas classificações de crédito, alterações nas exigências de capital para os bancos e restrições à venda a descoberto e negociação proprietária.
Há um debate sobre se um mercado apertado e as margens estreitas características significam para a liquidez real. Alguns especialistas dizem que margens estreitas são, na verdade, indicativas de liquidez fantasma com operações de alta frequência, onde os pedidos são feitos em grandes lotes e depois cancelados rapidamente se o preço de um título mudar desfavoravelmente. Segundo eles, isso cria uma falsa impressão de alta oferta e alta demanda, o que pode influenciar os preços.
Os efeitos gerais desse fenômeno foram refutados por alguns que afirmam que os dados não sustentam a hipótese de que os preços em mercados restritos sejam influenciados por esse comportamento.
Notavelmente, mercados apertados podem ver spreads tão estreitos quanto alguns centavos ou menos, em comparação com spreads que podem ser medidos em dezenas de centavos ou mais.
Um mercado físico apertado pode ocorrer devido a um desequilíbrio temporário de oferta e demanda ou a uma mudança mais duradoura nos fundamentos. Um exemplo do primeiro seria o mercado de um produto de tecnologia quente nos primeiros dias após o seu lançamento. Um exemplo de um mercado mais duradouro seria o mercado de aluguel de escritórios no centro de uma grande cidade durante um prolongado boom econômico.
