A fabricante de carros elétricos Tesla, Inc. (TSLA) é uma empresa de tecnologia ou de automóveis? Para os investidores, essa questão é de especial importância. Enquanto a empresa sediada em Palo Alto, Califórnia, claramente fabrica e vende carros, seu movimento de ações nos últimos anos se assemelha ao de uma montadora.
A ideia de que a Tesla é uma empresa de tecnologia ganhou credibilidade em 2013, quando seu preço das ações subiu 382, 5% em um único ano. As publicações se esforçavam para encontrar semelhanças entre empresas do setor de tecnologia, que apresentavam taxas de crescimento semelhantes, e Tesla. A publicação on-line Slate chegou a publicar um artigo que comparava a Tesla à Apple Inc. (AAPL) e à Google Inc., subsidiária da Alphabet. Naquela época, Adam Jonas, analista do Morgan Stanley, que era um tesouro da Tesla desde os primeiros dias da empresa, deu às ações uma meta de preço de US $ 103 "em plena maturidade". As ações da Tesla ultrapassaram esse valor em maio de 2013 e, até o momento, foram negociadas a US $ 362.
Existem vários pontos de semelhança entre a Tesla e o setor de tecnologia. Para iniciantes, a avaliação da Tesla nos mercados aumentou apesar de seu histórico de relatar perdas. Várias empresas de tecnologia, como a Workday, Inc. (WDAY), têm altas avaliações apesar de gerar perdas. A Tesla também adotou o credo de interrupção do setor de tecnologia. Assim como outras empresas de tecnologia, a Tesla pretende alterar os modelos de negócios existentes na indústria automotiva, vendendo diretamente aos consumidores. Seu pipeline de produtos e fundador evocam lealdade e frenesi semelhantes aos de empresas icônicas de tecnologia como a Apple.
Até os índices financeiros da empresa são semelhantes aos do setor de tecnologia. Por exemplo, a Tesla tem uma alta relação P / E negativa, refletindo a fé dos investidores em seus ganhos futuros, apesar de suas perdas atuais.
Essa relação P / E negativa, no entanto, é equilibrada pelo crescimento da receita, que aumentou em uma porcentagem mais alta nos últimos anos em comparação com o crescimento conservador para o baixo da receita nos carros tradicionais tradicionais.
No entanto, o produto da Tesla reflete suas raízes na indústria automobilística intensiva em capital. Nesse sentido, a empresa é diferente das empresas de tecnologia, que possuem margens altas e baixos custos de escala. A Tesla exige grandes infusões de capital para financiar seus custos de produção e precisará investir quantias significativas para dimensionar suas operações. Segundo o professor da NYU Aswath Damodaran, a recente oferta de dívida da empresa nos mercados (em vez de diluir sua participação acionária) foi motivada por banqueiros conservadores que queriam imitar o modus operandi da indústria automobilística.
Então, o que isso significa para quem quer investir dinheiro nas ações da Tesla? Isso significa que a empresa atualmente não se enquadra em um setor estabelecido. Isso ocorre porque a Tesla está entre os pioneiros da indústria de carros elétricos e seu sucesso está fortemente associado ao sucesso dessa indústria. As perspectivas futuras do setor são brilhantes e a Tesla tem uma marca forte entre os entusiastas de carros.
No entanto, muito depende da execução. Ao longo dos anos, várias empresas de carros elétricos com tecnologias promissoras caíram no esquecimento, apesar dos incentivos favoráveis e do financiamento maciço. Até agora, Tesla evitou esse destino, apesar de uma infinidade de problemas.
