O que é o CRM2?
CRM2 refere-se a regras para revendedores e consultores de investimentos canadenses que exigem maior transparência sobre o custo e o desempenho das contas dos clientes. As regras, que foram totalmente implementadas em meados de 2017, foram o segundo estágio de uma reforma do modelo de relacionamento com o cliente da Canadian Securities Administrators (CSA), a organização guarda-chuva que harmoniza a regulamentação nas províncias e territórios do Canadá. As duas novas divulgações do CRM2 incluem um relatório de desempenho da conta mais claro, usando períodos de medição padrão e uma lista anual detalhada de taxas e outros custos cobrados na conta. CRM2, abreviação de "Client Relationship Model 2", visa criar maior transparência para os investidores canadenses, dando-lhes uma visão clara do desempenho de sua conta e o que eles estão pagando para alcançar esse desempenho (ou a falta dela).
Noções básicas sobre CRM2
Uma das mudanças mais interessantes incluídas no CRM2 é a apresentação de taxas em termos de dólares pagos e não em porcentagens. Embora não haja diferença matemática entre os dois estilos, ver taxas em dólares pela primeira vez - principalmente se as contas não tiverem um bom desempenho - pode causar um choque de etiqueta para alguns investidores canadenses. Além de ver os custos em dólares, o retorno da conta será relatado usando uma taxa de retorno ponderada em dinheiro para fornecer uma visão mais pessoal do progresso de um investidor em relação a suas metas financeiras.
O que isso significa para consultores
Com as taxas explicitadas em dólares, os consultores de investimentos canadenses precisam mostrar que estão fornecendo valor pelas taxas que cobram. Potencialmente, pode haver alguns investidores canadenses que começam a procurar opções de custo mais baixo, como consultores robóticos e portfólios gerenciados passivamente. É claro que também há uma oportunidade para consultores de alto desempenho usarem o CRM2 como uma maneira de atrair clientes de concorrentes de baixo desempenho. Em suma, se um consultor não estiver fornecendo valor pelo dólar, o CRM2 poderá ser uma má notícia para eles. Os reguladores argumentam que, embora o ato de explicar e justificar suas taxas para os clientes possa ser oneroso, os consultores já devem ser capazes de explicar e justificar seu valor.
O que isso significa para os investidores
Os investidores canadenses já conseguiam superar o desempenho e os custos por conta própria, mas era um processo mais longo e mais complexo do que deveria. O CRM2 trabalha no cálculo de custos diretos e indiretos, bem como na padronização de relatórios de desempenho, facilitando a avaliação do valor que um investidor está obtendo de seu consultor. A facilidade de avaliação abre as portas para compras de comparação quando se procura aconselhamento sobre investimentos, dando ao investidor a vantagem de uma escolha mais bem informada entre as opções. Um relatório constatou que, após a implementação do CRM2, houve uma melhoria na conscientização sobre as comissões finais.
CRM2 vs. MFDA
Em meados de 2018, a Associação de Revendedores de Fundos Mútuos do Canadá (MFDA) publicou um documento de discussão que defendia a divulgação dos custos totais dos fundos aos clientes, além das divulgações do CRM2. Essa divulgação permitiria aos clientes tomar melhores decisões de investimento. Essa divulgação, descrita em um boletim da MFDA intitulado "Documento de discussão sobre relatórios de custos em expansão", aumentaria a fasquia em comparação com o CRM2.
