Principais movimentos
Em um mercado que foi afetado negativamente por tanta incerteza geopolítica, é impressionante a consistência do desempenho do setor de tecnologia. Existe uma estratégia de investimento que se baseia no mesmo princípio encontrado na primeira lei do movimento de Newton - um objeto em movimento tende a permanecer em movimento, e um objeto em repouso tende a permanecer em repouso, a menos que seja acionado por uma força externa.
Essa estratégia é chamada de investimento de momento. No momento do investimento, você procura os setores e ações que estão se saindo bem e coloca seu dinheiro nesses setores e ações com a antecipação de que eles continuarão se saindo bem no futuro, a menos que sejam influenciados por notícias negativas.
Uma maneira de descobrir quais setores e ações estão indo bem é conduzir uma análise de força relativa. Este é um exercício em que você compara o desempenho de um setor ou ação no passado em comparação com outros setores ou ações ou com um índice amplo, como o S&P 500. Você me viu fazer isso várias vezes no Consultor de gráficos quando mostro o desempenho relativo dos setores de ações da S&P.
Por exemplo, se você olhar para o primeiro gráfico de comparação de setores abaixo, verá que o setor de tecnologia (linha verde limão) - como representado pelo Fundo SPDR do Setor de Seleção de Tecnologia (XLK) - foi o vencedor claro em Wall Street desde o mercado recuou em fevereiro de 2016.
Sabendo disso, não é de surpreender que o setor com melhor desempenho desde que o mercado começou a se recuperar em 4 de junho tenha sido o setor de tecnologia. Você pode ver isso no segundo gráfico de comparação do setor abaixo, onde XLK (linha verde limão) está liderando o caminho mais alto.
É claro que o setor de tecnologia experimentou tanta volatilidade quanto os outros setores de Wall Street, à medida que a retórica da guerra comercial disparou e esfriou, e as ameaças de tarifas se materializaram durante a noite e desapareceram com a mesma rapidez, mas o desempenho superior da tecnologia setor permaneceu consistente.
A menos que algo mude fundamentalmente nas perspectivas para a economia dos EUA, eu não ficaria surpreso ao ver essa tendência continuar.
S&P 500
O S&P 500 parou logo acima do antigo nível de resistência que formava o ombro direito da cabeça do índice e o padrão de reversão de baixa. Atualmente, esse nível serve como suporte, mas mal está aguentando.
Por dois dias seguidos, traders otimistas de Wall Street tentaram elevar o S&P 500, apenas para ver o índice cair antes do fechamento do sino. Parece que estamos vendo outro exemplo clássico do antigo ditado do mercado: "Compre o boato. Venda as notícias".
Na semana passada, os comerciantes estavam comprando a mão na mão, antecipando que o governo Trump não imporia tarifas ao México e o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) começaria a se preparar para reduzir as taxas.
Agora que o presidente Trump decidiu não impor tarifas e vários membros do FOMC declararam que estão considerando cortes nas taxas, os comerciantes estão começando a tirar parte dos lucros da semana passada.
:
Por que as ações de videogame podem prosperar em meio à turbulência do mercado
Por que as ações de tecnologia estão subindo no ritmo mais rápido em 7 anos podem explodir
Além do estoque de carne cai após rebaixamento do analista
Indicadores de risco - United Technologies e Raytheon
Fusões e aquisições (M&A) são tipicamente um sinal de alta em Wall Street. Eles sinalizam que a administração corporativa acredita que as perspectivas econômicas e os "benefícios sinérgicos" da fusão ou aquisição são fortes o suficiente para compensar os riscos que acompanham o empreendimento.
Normalmente, em uma aquisição, o estoque da adquirida (a empresa que está sendo comprada) aumentará e o estoque do adquirente (a empresa que está comprando) cairá no anúncio. As ações da adquirida geralmente saltam porque o adquirente geralmente paga um prêmio pela aquisição. As ações da adquirente geralmente caem porque os traders ficam nervosos com o risco adicional - e muitas vezes com a dívida - que a adquirente está assumindo.
Quando se trata de fusões, o desempenho das ações relacionadas depende de como o negócio está estruturado. Muitas vezes, uma das empresas é vista como a maior parte dos benefícios da transação, e o preço das ações da empresa aumenta.
Curiosamente, no caso da fusão da United Technologies Corporation (UTX) com a Raytheon Company (RTN), ambas as ações estão em queda. Isso me diz que os traders não confiam que as "sinergias" descritas pelas duas equipes de gerenciamento se materializem de maneira significativa.
Ver isso é importante não apenas no que diz respeito ao desempenho futuro dessas duas ações, mas também no sentimento do investidor. Os traders confiantes no futuro do mercado adoram "sinergias" e tendem a pagar um prêmio por eles. O fato de eles não estarem pagando um prêmio por essas "sinergias" me diz que ainda temos um longo caminho a percorrer antes de solidificar o sentimento otimista dos comerciantes em Wall Street.
:
Fusões vs. Aquisições: Qual a Diferença?
As cinco maiores aquisições da história
Atores-chave em fusões e aquisições
Desempenho do preço das ações da United Technologies Corporation (UTX)
Desempenho do preço das ações da Raytheon Company (RTN)
Conclusão - Otimismo cauteloso
Os traders continuam a praticar um otimismo cauteloso ao se aproximarem do mercado de ações dos EUA. Eles estão otimistas com os cortes de alta nas taxas de impacto e um possível aumento da estabilidade geopolítica poderia ter nos mercados, mas estão cautelosamente concentrando esse otimismo em empresas fundamentalmente fortes.
Os comerciantes não estão perseguindo planos longos no momento. Eles só querem as coisas certas.
