É engraçado: quando você é tratado como lixo, quer voltar para mais - é a natureza humana. É como a atração que as meninas boas têm pelos meninos maus. Isto é especialmente verdade para coisas de "luxo". De fato, um estudo de 2014 constatou que, para marcas de luxo de ponta, a equipe de vendas autenticamente esnobe e rude resultou em maiores vendas. Confira o estudo aqui.
Para ser sincero, isso me lembra a CNBC e a mídia financeira. Quanto mais chocantes e preocupantes as manchetes, mais as pessoas se sintonizam. É um modelo em que elas prosperam e confiam.
Isso me fez pensar: Donald Trump deve ser incrível para as ações da mídia. Pesquisei meus dados sobre 5.500 ações e procurei o crescimento médio de três anos nas vendas de mídia. Eu olhei cerca de 100 ou mais, e descobri que esse número é de 27, 3% ao ano. Assim, desde que sua campanha começou e sua presidência tomou forma, Trump foi muito bom para os estoques de mídia. Ele pode gostar de esmagá-los em uma tempestade de tweets, e eles podem se machucar, mas secretamente o amam.
As empresas de mídia vendem publicidade e não o fazem vendendo histórias de cachorrinhos e raios de lua. Eles precisam assustar você. E quando o fazem, você sintoniza mais!
E agora, a mídia é toda negativa, o mercado é fraco, há medo de recessão e guerras comerciais, e assim por diante. Mas já vimos isso tudo antes. O mais recente é que Trump aplicará uma tarifa de 5% sobre mercadorias provenientes do México. Em seguida, ele fará caminhadas todos os meses até que o problema dos migrantes seja "resolvido". Não vou minimizar as tarifas da China e agora do México - são reais. Mas a mídia está extrapolando os efeitos.
Mais uma vez, os dados dos EUA são fortes. O crescimento das vendas combinadas no primeiro trimestre do S&P 500 foi de 5, 3%. E o primeiro ano de tarifas sobre a China trouxe uma queda nos preços nos primeiros 12 meses. Ainda acredito que a China e os EUA precisam um do outro como parceiros comerciais e que isso é muita postura. Acredito que teremos uma resolução.
A venda de ações vem ganhando há semanas, e nossa proporção que mede grandes compras versus vendas vem caindo em linha reta.
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Então e agora? Na quinta-feira, enviamos uma atualização informando que nosso índice caiu abaixo de 45, 6%. E as várias vezes que isso foi feito no passado me leva a acreditar que poderíamos ver, talvez, outra queda de 5% nos preços do mercado de ações.
FactSet
As tabelas a seguir detalham nossos sinais institucionais incomuns de compra e venda (UI) por setor e grupo do setor.
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Olhando para cima, parece que o consumidor discricionário é o setor preocupante, mas acontece que as vendas foram ordenadas e mesmo em todo o setor. É com a energia que devemos nos preocupar. Os preços do petróleo caíram 10% na semana passada. A maior parte da venda de energia é em estoques de petróleo e gás.
Tendo visto o que aconteceu com a energia em 2014, suspeito que, com um movimento de queda tão intenso no produto físico, continuaremos vendo a pressão de venda nos estoques de petróleo e gás. Quanto menor o preço do petróleo, mais as margens evaporam.
E se as empresas forem fortemente alavancadas, cuidado! De fato, das 246 ações relacionadas a petróleo e gás, a relação dívida média total com patrimônio líquido é de 183% e 75 empresas de petróleo e gás apresentam uma relação dívida / patrimônio acima de 100%. Isso significa dor para empresas fortemente alavancadas. Quando as margens evaporam, as empresas não apenas precisam se preocupar com a lucratividade, mas agora precisam se preocupar com o serviço da dívida.
Isso significa que eu acho que um acidente está chegando? Absolutamente não. Isso significa que acho que a correção oferecerá grandes oportunidades para a compra de ações excelentes? Procure a oportunidade. Estamos preparando nossa lista de compras.
Normalmente, quando vemos ações vencedoras com grande crescimento de vendas e ganhos, baixa dívida e todos os fundamentos que procuro - e participações institucionais - são as que mais saltam, as mais rápidas e as mais altas.
Espero mais volatilidade. Mas também espero outro salto. Agora é a hora de comprar grandes ações que podem estar à venda. É exatamente o que vou fazer.
Estamos no meio de uma retirada rara de manchetes desagradáveis. Voltaire disse: "A história nunca se repete. O homem sempre o faz". Os seres humanos cometerão os mesmos erros repetidamente. A ação do preço é normal. Quem entra em pânico perde a longo prazo. Correções criam mercados saudáveis. Se os preços continuarem subindo, nunca terminará bem. O comportamento corretivo dos preços é importante para os mercados em alta de longo prazo. Apenas relaxe.
A linha inferior
Nós (Mapsignals) continuamos otimistas sobre as ações dos EUA no longo prazo, e vemos qualquer retração como uma oportunidade de compra. Esperamos que as vendas incomuns diminuam nas próximas semanas, criando assim uma oportunidade de compra.
