Principais movimentos
A General Electric Company (GE) é uma advertência em Wall Street desde que caiu da Dow Jones Industrial Average em 19 de junho de 2018. A GE era uma das ações originais do índice quando foi criada pela primeira vez em 1896, mas anos de desempenho insatisfatório e falta de visão gerencial acabaram por forçar a mão do superintendente do índice, que derrubou a empresa e a substituiu pela Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA).
As ações da GE continuaram caindo depois de deixar a Dow, mas depois de atingir uma baixa de vários anos de US $ 6, 40 em 11 de dezembro de 2018, o conglomerado finalmente começou a endireitar o navio e mudar as coisas. As ações da GE consolidaram-se por algumas semanas e, eventualmente, formaram um padrão de reversão de alta com manivela que foi concluída em 31 de janeiro, quando as ações dispararam mais alto depois que a empresa registrou ganhos acima do esperado.
Essa "lacuna descontrolada" - uma lacuna que se forma durante uma tendência de alta ou de baixa sem ser preenchida - formou um sólido nível de suporte que permitiu à GE se consolidar por quase um mês em fevereiro, até que as ações voltassem a subir mais uma vez. Muitos traders esperavam que essa lacuna provasse ser outra "lacuna descontrolada", mas, infelizmente para os touros da GE, as ações entraram em colapso no meio do dia de hoje, quando o CEO Larry Culp anunciou que o fluxo de caixa livre da empresa estará "em território negativo". este ano.
A ação conseguiu se recuperar de seus mínimos intradiários, mas o movimento de baixa preencheu a lacuna que se formou em 25 de fevereiro, o que oficialmente torna a lacuna uma "lacuna de exaustão". Lacunas de exaustão costumam marcar o fim de movimentos de alta. Se esse for o caso da GE, o nível de preço logo abaixo de US $ 11 que serviu de suporte no final de setembro de 2018 e de resistência no final de fevereiro pode ser um nível difícil de quebrar no curto prazo.
S&P 500
Enquanto muitos traders estão frustrados com o fato de o S&P 500 ainda estar se consolidando e ainda lutando para superar a resistência de curto prazo em 2.816, 94 - a alta alcançada em 17 de outubro de 2018 - acho importante reconhecer os ganhos de longo prazo. índice fez durante a década passada.
O S&P 500 chegou ao fundo do poço há 10 anos, em 6 de março de 2009, em 666, 79. O fechamento de hoje de 2.789, 65 é 318% mais alto do que o nível terrivelmente baixo em que o índice caiu no rescaldo da crise financeira de 2008. O fato de o S&P 500 estar a pouca distância da máxima histórica de 2.940, 91 (alcançada em setembro 21, 2018) também é notável, considerando que o S&P 500 entrou oficialmente em território de baixa na véspera de Natal.
É importante notar que o aumento do S&P 500 de 666, 79 para 2.940, 91 não ficou sem seus soluços e recuos. Os 12 meses desde o início de 2015 até o início de 2106 foram um período tumultuado em Wall Street. Muitos traders estavam certos de que o mercado havia atingido o nível máximo e estava pronto para entrar em colapso para testar novamente a alta de 1.576, 09 em 2007, para ver se o nível anterior de resistência se manteria como um nível de suporte de longo prazo. Como você pode ver, nunca descobrimos se esse nível serviria de suporte porque o mercado se recuperou em vez de cair.
Ver essa resiliência nos diz que ainda há uma chance do S&P 500 continuar em patamares ainda mais altos. Levará alguns ganhos e números econômicos fortes para elevar o índice, mas ver esses números ainda está dentro do campo de possibilidade durante 2019.
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Indicadores de risco - XLY / XLP
Eu já discuti isso antes, mas um indicador que eu gosto de usar para avaliar a opinião dos comerciantes em Wall Street é um gráfico de comparação de força relativa entre o ETF SPDR (XLY) do setor de seleção discricionária do consumidor e o ETF SPDR (XLP) do setor de seleção de grampos do consumidor. O gráfico de comparação de força relativa mostra qual ação, ou fundo negociado em bolsa (ETF), neste caso, está com desempenho superior e qual ação, ou ETF, está com desempenho inferior.
Nesta configuração, onde estou visualizando um gráfico de força relativa do XLY / XLP, qualquer movimento ascendente no gráfico indica que o XLY está com desempenho superior ao XLP e qualquer movimento descendente no gráfico indica que o XLY está com desempenho inferior ao XLP.
Observar esse gráfico pode ajudá-lo a entender melhor o que é o sentimento atual do trader porque as ações discricionárias do consumidor tendem a superar as ações básicas do consumidor quando o sentimento do trader é otimista. Os comerciantes geralmente procuram colocar seu dinheiro em ações mais agressivas quando estão confiantes.
Por outro lado, as ações discricionárias do consumidor tendem a ter um desempenho inferior ao estoque básico do consumidor quando o sentimento do trader é de baixa. Os traders geralmente procuram colocar seu dinheiro em ações mais conservadoras quando estão menos confiantes.
Olhando para o gráfico de força relativa XLY / XLP, você pode ver que os estoques discricionários do consumidor estão superando os itens básicos do consumidor, com o gráfico confirmando a conclusão de um novo padrão de continuação da bandeira de alta hoje. Números positivos de ganhos e expectativas otimistas para as negociações comerciais entre os Estados Unidos e a China parecem estar impulsionando a maior parte do sentimento otimista.
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Bottom Line: Non-Bearish é Bullish
Embora tenha sido frustrante sentar e assistir o S&P 500 se consolidar abaixo da resistência nas últimas semanas, não deve ser desanimador. Neste ponto, qualquer movimento não-de baixa deve ser considerado de alta, já que abalamos o espectro da retração de baixa do ano passado e re-entramos em uma nova tendência de alta.
