Enquanto os preços do petróleo se recuperaram, o gás natural e os fundos negociados em bolsa (ETFs) permaneceram atolados. No acumulado do ano, o United States Natural Gas Fund (UNG), um produto baseado em futuros, caiu 3, 2%. Os estoques de gás natural são criminosos ainda piores. O First Trust ISE-Revere FCG (Índice de Gás Natural) está em queda de 6, 2%.
O gás natural, visto como uma alternativa barata e de queima limpa ao carvão, é a principal fonte de combustível nos EUA e em outras grandes economias desenvolvidas.
No entanto, melhorias na eficiência de custos levaram alguns fornecedores de energia a se afastarem de abundante gás natural para outras fontes de energia limpa. No acumulado do ano, os investimentos em energia limpa superaram suas contrapartes em gás natural. O portfólio de energia limpa Invesco WilderHill (PBW) e o Fundo de Índice de Energia Verde Clean Edge (QCLN) da First Trust NASDAQ caíram em média 1, 8% no ano até o momento.
A tendência para uma energia mais limpa pode ser mais evidente quando se trata de energia solar. As instalações solares em todo o mundo atingirão 104 gigawatts este ano e provavelmente continuarão a superar os 100 gigawatts por ano nos próximos anos. O ETF Guggenheim Solar (TAN) caiu um pouco no acumulado do ano, mas retornou mais de 41% nos últimos 12 meses, afastando a noção de que os estoques solares são vulneráveis a um governo da Casa Branca de Donald Trump.
"Algumas empresas de serviços públicos descartaram planos para novas usinas de gás natural em favor de fontes eólicas e solares que se tornaram mais baratas e fáceis de instalar", relata o The New York Times. “As usinas de gás existentes estão sendo fechadas porque sua economia não é mais atraente. E os reguladores estão cada vez mais desafiando os planos de empresas determinadas a avançar com novas usinas de gás natural. ”
Custos Favoráveis
A capacidade dos fornecedores de energia alternativa de reduzir custos está ajudando a aumentar sua posição no cenário global de energia.
“Os custos globais da geração de eletricidade a partir de tecnologias de energia alternativas continuam a diminuir. Por exemplo, o custo nivelado de energia para as tecnologias de energia solar fotovoltaica (PV) em escala de utilidade pública e eólica onshore caiu aproximadamente 6% em relação ao ano passado ”, de acordo com uma nota da Lazard publicada em novembro de 2017.
Dados práticos indicam que o preço por quilowatt-hora de energia solar é de cerca de 4 centavos, mesmo com o gás natural, enquanto a energia eólica é menos cara a 3 centavos de dólar por quilowatt-hora. Ainda assim, os fornecedores de energia veem os tipos de energia solar e eólica como complementos, e não substitutos, das fontes de combustível tradicionais.
"Embora a energia alternativa seja cada vez mais competitiva em termos de custo e a tecnologia de armazenamento seja uma grande promessa, os sistemas de energia alternativa por si só não serão capazes de atender às necessidades de geração de carga básica de uma economia desenvolvida no futuro próximo", disse Lazard. “Portanto, a solução ideal para muitas regiões do mundo é usar recursos complementares de energia convencional e alternativa em uma frota de geração diversificada.”
O que dizem os investidores
Embora a energia alternativa ocupe uma parte cada vez mais importante do amplo espaço energético, muitos investidores relutam em adotá-la completamente. O maior ETF de energia alternativa, o Guggenheim Solar ETF, possui apenas US $ 390 milhões em ativos sob gestão em 13 de abril. Comparativamente, o maior ETF de energia tradicional, o Energy Select Sector SPDR (XLE), possui US $ 18, 40 bilhões em ativos.
O nervosismo do investidor pode ser parcialmente atribuído ao tamanho relativo dos estoques de energia alternativa. A maioria das ações nessa categoria não é de capitalização alta. A First Solar, Inc. (FSLR), a maior empresa de energia solar dos EUA, tem uma capitalização de mercado de US $ 7, 46 bilhões, colocando-a firmemente em território de limite médio.
Como escrevem os analistas de Lazard, é improvável que a energia alternativa substitua o gás natural em breve. "A solução ideal para muitas regiões é usar as tecnologias de energia alternativa como um complemento às tecnologias de geração convencionais existentes". No entanto, à medida que as plataformas de energia solar e outras alternativas continuam ganhando força, elas continuarão a exercer pressão sobre o gás natural e outros fornecedores tradicionais no espaço de energia.
