O que são ações preferenciais perpétuas?
Uma ação preferencial perpétua é um tipo de ação preferencial que paga um dividendo fixo ao investidor enquanto a empresa estiver em atividade. Não possui data de vencimento ou recompra específica, mas possui recursos de resgate. A menos que seja resgatada, as ações preferenciais perpétuas emitidas pagarão dividendos indefinidamente, desde que o emissor ainda exista. Eles negociam em bolsas de valores semelhantes às ações ordinárias.
O que são ações?
Noções básicas sobre ações preferenciais perpétuas
Existem dois tipos de ações preferenciais - perpétua e não perpétua. As ações preferenciais perpétuas não têm prazo de validade e pagam ao investidor um dividendo fixo enquanto a companhia emissora existir. A empresa, no entanto, detém o direito de recomprar as ações a qualquer momento, sob termos específicos definidos no prospecto. Esse período de recompra é basicamente um recurso de compra que é comum no mercado de títulos.
As empresas recompram ações preferenciais perpétuas por vários motivos, principalmente alterações nas taxas de juros e nas leis tributárias. Os investidores devem ter isso em mente, porque perder suas ações para um resgate significa que de repente perderão um fluxo de renda. Por exemplo, se as taxas de juros caírem abaixo do rendimento pago aos acionistas, a empresa provavelmente compraria de volta as ações preferenciais perpétuas em circulação. Isso significa que os investidores não poderão reinvestir seu dinheiro e receber a mesma taxa de dividendos que lhes foi fundamental, recebendo um fluxo de renda estável. Embora não seja exatamente idêntica, uma ação preferencial perpétua tem características semelhantes a um título com uma data de vencimento extremamente longa.
Como, teoricamente, as ações preferenciais perpétuas podem existir indefinidamente, o mesmo ocorre com os pagamentos de dividendos. Portanto, para precificar esses valores, seria calculado o valor presente (PV) de uma perpetuidade, que é o valor do dividendo fixo dividido pelo rendimento do dividendo
Preço da ação preferencial perpétua = dividendo fixo ÷ rendimento de dividendos
Uma ação preferencial não perpétua tem um preço de recompra e uma data de recompra específicos, geralmente 30 anos ou mais a partir da data de emissão. Ele também tem uma data de vencimento definida e, portanto, tem mais certeza em relação aos fluxos de caixa.
Principais Takeaways
- Uma ação preferencial perpétua é um tipo de ação preferencial que paga um dividendo fixo ao investidor pelo tempo que a empresa estiver em atividade.A ação preferencial permanente não tem data de vencimento ou recompra específica, mas possui recursos de resgate. as ações preferenciais têm características semelhantes a um título com uma data de vencimento extremamente longa.
Ações preferenciais x títulos
Os investidores investem seu dinheiro em uma ação preferencial porque combina a facilidade e os benefícios comerciais das ações com os benefícios de renda fixa dos títulos. Os detentores de todos os tipos de ações preferenciais recebem prioridade sobre os acionistas ordinários. Essa preferência é significativa quando se trata de pagamento de dividendos e liquidação voluntária de ativos, mas é essencial em situações de falência. Durante uma falência, os acionistas preferenciais recebem a primeira chance de liquidação dos ativos da empresa.
No entanto, diferentemente das ações ordinárias, os investidores em ações preferenciais não obtêm um benefício direto dos aumentos nos lucros da empresa. Eles só têm direito ao dividendo em vigor quando adquiriram suas ações. Como exemplo, um investidor compra uma ação preferencial quando o pagamento de dividendos é de US $ 10 por ano. Mais tarde, a empresa aumenta esse pagamento para US $ 15 por ano. O detentor da ação preferencial recebe apenas o dividendo de US $ 10, mas o acionista ordinário receberá o dividendo mais alto.
As empresas podem emitir títulos ou ações preferenciais por vários motivos. É importante considerar se o balanço da empresa já está carregado de dívidas antes de comprar qualquer um. Adicionar mais dívidas pode arriscar um rebaixamento do crédito ou um problema com os reguladores. Diferentemente das empresas, os indivíduos não obtêm benefícios fiscais por possuir ações preferenciais. As ações preferenciais oferecem maior proteção do que as ações ordinárias se a empresa declarar falência. As ações preferenciais provavelmente oferecem rendimentos mais altos do que um título equivalente.
Existem muitos riscos a serem considerados antes de comprar ações preferenciais. De fato, boa parte das ações preferenciais é emitida por empresas com classificações de crédito mais baixas. Além disso, o conselho de administração pode votar para suspender o pagamento de dividendos e os acionistas preferenciais não podem processá-los.
