Cannabis medicinal vs. ações recreativas de cannabis: uma visão geral
Investidores e empresas estão entusiasmados com o mercado de cannabis. Uma vez à margem do mundo financeiro, as empresas de cannabis agora estão ganhando mais força, com as principais empresas pulando na onda da maconha.
O Uruguai legalizou totalmente a maconha em 2013, seguido pelo Canadá, que o fez em 2018. Mas muitos outros países demoraram a seguir o exemplo, em parte por causa do estigma associado à maconha. A droga ainda permanece ilegal no nível federal nos Estados Unidos, mas as atitudes estão mudando no nível estadual. O Colorado se tornou o primeiro estado dos EUA a legalizar a maconha, e agora mais de 30 estados adotaram políticas favoráveis à cannabis.
Mas, mesmo que o setor obtenha ganhos significativos no mercado de ações, a avaliação dos investidores sobre os estoques de maconha ainda é influenciada pelos estereótipos do passado. Alguns investidores estão achando difícil entrar em ação, mesmo com promessas de grandes ganhos.
A indústria é amplamente dividida em dois mercados: o mercado de maconha medicinal e o de maconha recreativa. Como seus nomes sugerem, ambos têm aplicações em diferentes setores e atendem a diferentes mercados. Os estoques de maconha medicinal representam empresas envolvidas em pesquisa e desenvolvimento para o tratamento de certas condições de saúde, enquanto as empresas de cannabis recreativas atendem a produtos que não têm finalidade médica. Em vez disso, os usuários de seus produtos estão buscando a alta que vem com fumar, consumir ou beber cannabis.
Dependendo do perfil de risco e do horizonte de tempo de um investidor, as ações de empresas de ambos os mercados são atraentes porque representam uma oportunidade de crescimento, semelhante à que existia para ações de tecnologia.
Principais Takeaways
- Usada para tratar condições e sintomas, a maconha medicinal foi legalizada por mais de 30 estados, mas ainda é considerada uma substância controlada em nível federal nos EUA. A maconha recreativa atende a um mercado maior e tem várias aplicações, desde cerveja com infusão de maconha até café e cigarros. Segundo a pesquisa, espera-se que mais gastos ocorram no mercado recreativo de cannabis, mas são altamente tributados.
Estoques de cannabis medicinal
A maconha medicinal é um tipo de terapia prescrita pelos médicos para uma ampla variedade de condições e sintomas de saúde. Por esse motivo, um paciente deve receber uma receita médica antes de poder ter acesso ao tratamento da cannabis. Até o momento, o medicamento tem sido usado para tratar a doença de Alzheimer, diferentes formas de câncer, várias condições de saúde mental, esclerose múltipla, náusea e dor.
Os medicamentos que incorporam maconha podem encontrar aplicações significativas na área de saúde do governo. Um artigo de pesquisa de 2016 de Ashley Bradford e W. David Bradford da Universidade da Geórgia descobriu que as vendas de medicamentos controlados para analgésicos “caíram significativamente” nos estados que legalizaram a maconha medicinal. "As reduções gerais nacionais no programa Medicare e os gastos registrados quando os estados implementaram leis sobre maconha medicinal foram estimados em US $ 165, 2 milhões por ano em 2013", escreveram os autores.
A maconha medicinal foi legalizada por mais de 30 estados de alguma forma (a partir de maio de 2019). Mas existem limitações devido à forma como a droga é vista no nível federal. A Food and Drug Administration (FDA) aprovou quatro medicamentos com substâncias químicas semelhantes ou encontradas nas plantas de cannabis, incluindo o Epidiolex, um medicamento usado para tratar uma forma rara e grave de epilepsia em crianças. Mas como um todo, a agência ainda não aprovou a maconha medicinal. Isso ocorre porque a Administração de Repressão às Drogas dos EUA (DEA) ainda lista a maconha como substância controlada.
Apesar disso, o setor vem avançando. Pesquisa realizada em 2018 afirmou que a Sanofis Aventis (SNA) e a Merck (MRK) estão entre os principais detentores de patentes relacionadas à maconha. E as empresas atualmente envolvidas no uso da maconha para uso médico são a GW Pharmaceuticals (GWPH), a Tilray (TLRY), a Corbus Pharmaceuticals (CRBP), a Cara Therapeutics (CARA) e a Zynerba Pharmaceuticals (ZYNE).
De acordo com a ArcView Market Research e a BDS Analytics, os gastos com cannabis legal devem crescer 230% em todo o mundo, passando de US $ 9, 5 bilhões em 2017 para US $ 31, 3% em 2022, dos quais 33% se destinam ao setor de maconha medicinal. A maior parte desse valor será gasta nos Estados Unidos.
Então, como tudo isso se compara aos investidores? A estrutura básica para avaliar os estoques de maconha medicinal permanece semelhante à da indústria farmacêutica, o que significa que os investidores devem se concentrar no fluxo de medicamentos da empresa e nos gastos com pesquisa. Como a pesquisa em cannabis é relativamente nova, é seguro assumir que o retorno para os investidores desse setor será maior em comparação à maconha recreativa. Por um contexto, considere que a GW Pharmaceuticals passou 19 anos pesquisando produtos químicos de cannabis antes de obter sua primeira aprovação de medicamento no início deste ano.
Entrar no mercado é tão fácil quanto qualquer outro setor. Os investidores podem considerar a compra de ações em empresas que pesquisam ou que atualmente possuem maconha medicinal no mercado, conforme mencionado acima. Muitos estão listados em bolsas de valores como a Toronto Stock Exchange (TSX), enquanto muitos são negociados no mercado de balcão (OTC).
Outra opção é considerar um fundo negociado em bolsa (ETF), tão limitado quanto no mercado. Esses instrumentos são negociados como ações, mas agrupam ativos como ações, títulos e / ou mercadorias. O ETF da Alternative Harvest inclui empresas como GW Pharmaceuticals e Tilray e estava sendo negociado a US $ 33, 23 em 28 de maio de 2019.
Uruguai e Canadá são os únicos dois países que legalizaram totalmente a maconha medicinal e recreativa para seus cidadãos.
Estoques recreativos de maconha
Embora a maconha medicinal tenha sido legalizada primeiro e já possua uma aparência de infra-estrutura de distribuição na forma de dispensários médicos, a maconha recreativa atende a um público maior e tem uma recordação maior na memória pública. Esse avanço se traduz em um mercado potencialmente maior para esse tipo de maconha e se reflete nas estatísticas de crescimento exponencial das empresas envolvidas nesse setor.
A indústria da maconha recreativa utiliza principalmente THC (tetrahidrocanabinol), um agente psicoativo responsável pela alta proveniente do fumo da maconha em seus produtos. Ele tem várias aplicações em todos os produtos, desde cerveja com infusão de maconha até café e cigarros. Em vez de ter um objetivo médico, essa indústria comercializa o alto valor conhecido pela maconha e que muitos usuários buscam.
De acordo com o relatório divulgado pela ArcView Market Research e pela BDS Analytics mencionado acima, espera-se que 67% dos gastos globais com cannabis ocorram no setor de recreação - um grande atrativo para os investidores. No entanto, a legalização federal da maconha recreativa é essencial antes que o mercado alcance seu verdadeiro potencial.
A variedade de produtos disponíveis para a maconha recreativa vem com um problema: impostos pesados. Por exemplo, o Colorado cobra um imposto especial de 15% pelas vendas de cultivadores a varejistas e outro imposto de vendas de 15%. Isso torna o produto final da maconha bastante caro. As empresas envolvidas em produtos de maconha recreativa deverão contabilizar encargos regulatórios significativos dos governos em seus balanços.
Assim como a maconha medicinal, existem estoques e outros investimentos disponíveis no setor de cannabis recreativo. A empresa mais importante envolvida no jogo recreativo da maconha é a canadense Canopy Growth (CGC). O preço das ações fechou em US $ 44, 64 em 28 de maio de 2019 e tinha um valor de mercado de US $ 14, 84 bilhões. A Canopy Growth registrou receita anual total de US $ 77, 9 milhões em 2018, em comparação com US $ 39, 9 milhões do ano anterior.
