No início de abril, eu twitei sobre o potencial desmembramento das ações da Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) de sua bandeira bull de 15 meses e suas implicações potenciais para as ações. Em retrospectiva, fico feliz por ter, porque é ótimo ter esse exemplo em tempo real da minha mentalidade e da mentalidade de outras pessoas no mercado, conforme o padrão se desenrolou. Também foi uma ótima oportunidade para obter feedback construtivo na seção de comentários de muitos touros da época. Agora que eu usei minha piada por franquia de postagem, vamos passar para o desempenho das ações desde então.
Abaixo está o mesmo gráfico semanal da AMD de abril, mostrando a bandeira de alta que se formou no início de 2017, enquanto as ações procuravam digerir fortes ganhos do final de 2015 a 2017. Em abril, os preços quebraram brevemente abaixo do suporte na parte inferior da bandeira, como bem como os máximos de 2010-2011. Esse nível foi extremamente importante psicologicamente porque representou o potencial fracasso dessa bandeira de alta, bem como o duplo fundo de longo prazo que finalmente confirmou quando os preços superaram os máximos de 2010-2011.
O que vimos ocorrer quando os preços diminuíram brevemente o suporte foi muito demorado, com alguns talvez até lançando o livro e juntando-se a outros vendedores a descoberto usando a quebra de suporte como sinal de entrada. Por alguns dias, as vendas dessas partes pareceram prudentes, mas, à medida que os preços começaram a subir lentamente e, finalmente, recuperaram o suporte, todos tiveram que começar a comprar de uma só vez. Se você era comprado e vendido, queria voltar à sua posição. Se você era baixo, queria fechar sua posição comprando ações e talvez até desejasse prolongar o estoque. O que essa reconfiguração simultânea de posições criou foi um desequilíbrio extremamente grande de oferta e demanda, fazendo com que os preços subissem rapidamente.
Portanto, o colapso fracassado foi a faísca, mas os shorts apertados foram o combustível que alimentou (e continua alimentando) esse movimento massivo.
Acima, está um gráfico que mostra que os curtos juros e dias da AMD para cobrir atingem altas máximas de todos os tempos, ao mesmo tempo em que os preços diminuem o suporte. No auge, quase 25% da flutuação disponível era curta e, com o volume médio da AMD, levaria mais de 15 dias para que todos pudessem cobrir. Mesmo com o movimento massivo que vimos no estoque, os dados do final de maio mostram apenas uma pequena queda no interesse de seu pico, e de acordo com os dados do The Wall Street Journal, ainda há quase 20% o float curto a partir de 11 de junho.
A linha inferior
Embora o rali da Advanced Micro Devices nos últimos 2, 5 meses seja realmente impressionante, movimentos como esse não são tão incomuns quanto se pode imaginar. Colocando todo o resto de lado e simplesmente pensando nas emoções subjacentes do medo e da ganância que estão motivando compradores e vendedores, fica claro o porquê dessa mudança ter acontecido do jeito que aconteceu. Dito isso, esse estoque permanece extremamente forte e, com 20% do float ainda curto e o setor de tecnologia continuando a liderar, sinto que podemos ver a AMD a preços muito mais altos nas próximas semanas e meses.
