Apesar de experimentar um nível de volatilidade aumentada desde janeiro, o Índice S&P 500 conseguiu alcançar novos máximos, um aumento de 9, 3% no acumulado do ano (acumulado no ano), à medida que o mercado continua sua corrida de alta de quase 10 anos. Enquanto isso, um setor fica muito atrás do resto.
O S&P Homebuilders Select Industry Index caiu cerca de 10% em 2018, e uma equipe de ursos na rua diz que o pior ainda está por vir, conforme descrito em uma recente história da CNBC. O ETF de 35 ações SPDR S&P Homebuilders (XHB), que acompanha o índice, caiu mais de 11% este ano.
Preços mais altos, níveis de estoque para prejudicar o mercado imobiliário
"Esperamos que a recuperação imobiliária permaneça bastante morna em 2019", escreveu o analista do JP Morgan, Michael Rehaut, em nota aos clientes na sexta-feira. Devido a essa visão "mais cautelosa" do setor de construção de casas, a empresa de investimento rebaixou as ações da PulteGroup Inc. (PHM) e MDC Holdings Inc. (MDC) para abaixo do peso, enquanto movia a Beazer Homes USA Inc. (BZH), Century Communities Inc. (CCS) e Meritage Homes Corp. (MTH) passam de sobrepeso para neutro. Todas as cinco ações fecharam em baixa na nota de baixa.
A nota do JPM veio apenas um dia depois de um relatório da Associação Nacional de Corretores de Imóveis, indicando que o crescimento nas vendas de imóveis existentes para agosto ocorreu em estimativas planas e perdidas. Enquanto os preços mais altos prejudicam as vendas, um excedente de residências levou ao maior estoque do mercado em três anos.
A reforma prevê um aumento nos estoques e um declínio da acessibilidade para pesar no mercado para o próximo ano. Ele citou estimativas de 150.000 novos empregos por mês, em média, em 2019, em comparação com a média mensal de crescimento de 207.000 empregos até agora em 2018.
"Esperamos que os fundamentos dos construtores sejam moderados nos próximos dois anos, que incluem uma taxa de crescimento de pedidos mais suave no 2S18 e margens brutas atingindo o pico nos próximos 12 meses", acrescentou o analista do JPM.
(Para obter mais informações, consulte também: 3 gráficos que sugerem que os construtores de casas estão definidos para subir mais. )
