O que é um comércio de dor?
O comércio da dor é a tendência dos mercados de entregar a quantidade máxima de punição ao maior número de investidores de tempos em tempos. Um comércio doloroso ocorre quando uma classe de ativos popular ou uma estratégia de investimento amplamente seguida toma uma reviravolta inesperada que surpreende a maioria dos investidores. De acordo com essa definição, uma reversão repentina em um setor ou estratégia de nicho não se qualificaria como um negócio doloroso, uma vez que não é provável que muitos investidores o participem.
Os negócios da Pain testam severamente a determinação até dos melhores negociadores e investidores, já que eles precisam enfrentar o dilema de se manter na esperança de que o comércio acabe dando certo ou sofrer as perdas antes que a situação piore.
Principais Takeaways
- Os negócios de dor ocorrem quando os mercados parecem punir um grande grupo de participantes da mesma maneira, todos de uma vez. Os negócios de dor se estabelecem quando uma massa de participantes do mercado entra na mesma estratégia e o comércio fica lotado. ou imóveis antes dessas bolhas surgirem em 2001 e 2008, respectivamente.
Compreendendo as negociações da dor
Os picos e vales periódicos nos índices de ações ao longo dos anos fornecem um exemplo perfeito de negociações difíceis no trabalho. Considere o boom e o rebentamento das pontocom no final dos anos 90 e início dos anos 2000. À medida que a Nasdaq disparou e atingiu um recorde em março de 2000, as ações de tecnologia representaram uma parte desproporcional das carteiras mantidas pela maioria dos investidores e fundos de investimento.
O colapso subsequente nos estoques de tecnologia e na Nasdaq levou a uma recessão nos EUA e a um mercado em baixa global, destruindo trilhões de dólares em capitalização de mercado e riqueza das famílias. O comércio de dor aqui estava sendo comprado em estoques de tecnologia, pois o subsequente colapso no setor reverberou em todo o mundo e teve um impacto na economia ampla.
Em geral, os negócios da dor se manifestam em negócios excessivamente lotados, onde o comportamento de pastoreio leva uma massa de atores a todos tomarem a mesma posição na mesma estratégia. Por exemplo, o comércio de transporte de moeda é um comércio lotado que muitas pessoas acreditam ser um acéfalo. Se esse comércio se desenrolasse, causaria muita dor a muitas pessoas e empresas.
Exemplos de operações de dor
Em 2008, o comércio de dor estava sendo comprado em ações em geral. Os EUA e muitos dos principais índices globais de ações atingiram altas recordes no quarto trimestre de 2007, apesar de uma crise de crédito que estava fervendo rapidamente.
O colapso dos mercados acionários globais em 2008 tornou este o maior comércio de dor de longe em termos do número de pessoas afetadas e da quantidade de riqueza destruída. Mais de US $ 35 trilhões, ou 60% da capitalização global de mercado, foram exterminados em 18 meses, enquanto a economia global sofreu sua recessão mais profunda e a maior crise financeira desde a Grande Depressão da década de 1930. Nos EUA, a queda nos preços das moradias e das ações levou à maior destruição da riqueza das famílias da história, mesmo quando a recessão expulsou milhões de pessoas do trabalho.
Uma estratégia de longo prazo pode neutralizar o comércio de dor
A forte recuperação nos mercados globais a partir de 2009 provou que mesmo os comércios dolorosos podem ganhar ao longo de um período de tempo, com o Dow Jones Industrial Average e o S&P 500 atingindo novos patamares até 2013. No entanto, os rendimentos crescentes em 2013 fizeram o mercado de títulos o novo comércio de dor para numerosos investidores naquele ano.
