O que é o Sistema Internacional de Compensação?
O Sistema Internacional de Compensação é um sistema de negociação usado quando contratos futuros ou outras transações elegíveis ocorrem em nível internacional ou internacional. Ele foi projetado para promover o comércio mundial e a eficiência do mercado. A maioria das transações de compensação internacionais são administradas por uma câmara de compensação internacional.
Principais Takeaways
- O sistema de compensação internacional é usado para negociar quando as partes envolvidas estão em diferentes países. A compensação é necessária para facilitar o comércio eficiente, onde as partes sabem que a transação será liquidada de maneira ordenada. A London Clearing House Ltd. é a principal jogador em termos de compensação internacional.
Entendendo o sistema internacional de compensação
O processo de liberação de uma negociação inclui todas as ações e eventos que ocorrem entre o compromisso de realizar a transação e o acordo. Ele basicamente converte a promessa de pagar dinheiro e entregar o contrato em uma transferência real de cada uma de uma conta para outra.
A compensação é necessária para a correspondência de todas as ordens de compra e venda no mercado. Ele confirma o tipo e quantidade específicos do instrumento negociado, o preço da transação, a data e a identidade do comprador e vendedor. Cria mercados mais eficientes à medida que as partes interagem com a empresa de compensação e não umas com as outras.
Por exemplo, se uma empresa quis comprar um contrato futuro de trigo de uma parte estrangeira, precisaria entrar em contato com uma câmara de compensação, que usará o sistema internacional de compensação para combinar o comércio com outra parte. A outra parte, que assumirá a posição oposta (venda do contrato de trigo) no contrato futuro, também entrará em contato com uma câmara de compensação em seu respectivo país, que também utilizará o sistema internacional de compensação.
Países individuais têm seus próprios mecanismos e requisitos de compensação. Portanto, em um mundo globalizado, com as partes negociando futuros fora de seus mercados domésticos, é necessário um sistema de coordenação internacional. Uma das empresas que desempenham esse papel é a London Clearing House Ltd. (LCH).
História do Sistema Internacional de Compensação
A função de compensação internacional foi inicialmente desempenhada pela International Commodities Clearing House (ICCH). A ICCH era uma câmara de compensação independente que prestava serviços de compensação ou contraparte central em vários mercados.
A ICCH mudou seu nome para London Clearing House Ltd. (LCH) em 1992. A empresa continuou a operar como antes, assumindo o risco de contraparte quando duas partes negociam, garantindo a liquidação da negociação. Para mitigar o risco, impõe requisitos mínimos aos membros e coleta margem ou garantia inicial e de variação para negociações executadas.
Os membros da LCH incluem a maioria dos principais bancos de investimento, corretoras e casas de commodities internacionais. A supervisão é feita pelo regulador nacional de valores mobiliários ou pelo banco central de cada jurisdição em que a LCH opera.
O LCH opera um modelo de acesso aberto com uma escolha de locais de execução. A LCH Ltd. é a câmara de compensação registrada no Reino Unido do grupo. Possui serviços de compensação de taxas, câmbio, acordos de recompra ou operações compromissadas e renda fixa, commodities, ações em dinheiro, derivativos de ações e outros produtos financeiros.
Em 2003, a LCH se fundiu com a Clearnet de Paris, uma câmara de compensação para os mercados de Paris.
Exemplo de um comércio internacional da câmara de compensação
Suponha que um investidor americano esteja comprando um contrato de Tóquio. Portanto, suponha que o comprador seja um residente nos EUA e o vendedor seja do Japão.
A câmara de compensação internacional receberá os detalhes da negociação, incluindo o tipo e a quantidade do instrumento negociado, o preço, a data da negociação e a identidade do comprador e vendedor. Esta informação vem de instituições locais ou câmaras de compensação domésticas.
A câmara de compensação internacional mantém relações com as instituições domésticas, as câmaras de compensação (chamadas membros de compensação) e os bancos que permitem à câmara internacional garantir operações, uma vez que os membros da câmara estão lidando com os detalhes da negociação e o membro do banco processará as transferências de fundos.
Os detalhes comerciais gerenciados pelo membro doméstico incluem os listados acima, além de manter os requisitos mínimos de capital e controlar quem tem permissão para negociar em primeiro lugar. Dependendo do produto que está sendo negociado, a câmara de compensação internacional também receberá a margem inicial e a margem de variação assim que for confirmado que o comércio é internacional.
Portanto, a compensação internacional é um esforço de equipe por parte de partes domésticas, bem como membros e bancos da compensação internacional. Todas essas partes permitem a liquidação perfeita das transações, a entrega de produtos e o recebimento ou pagamento de fundos.
