Inflação e deflação são fatores econômicos que os investidores devem levar em consideração ao planejar e gerenciar suas carteiras. As duas tendências são lados opostos da mesma moeda: inflação é definida como a taxa na qual os preços de bens e serviços estão subindo; a deflação é uma medida de um declínio geral nos preços de bens e serviços. Qualquer que seja a tendência que esteja em movimento, as medidas que os investidores podem tomar para proteger suas propriedades são claras - embora a economia possa se mover rapidamente de uma para outra, dificultando o discernimento das medidas adequadas.
principais tópicos
- Os investidores precisam tomar medidas para proteger suas carteiras à prova de inflação ou deflação - ou seja, para proteger suas participações, independentemente de os preços de bens e serviços estarem aumentando ou diminuindo. investidores - títulos estrangeiros e títulos protegidos por inflação do tesouro. Os hedges de inflação incluem títulos com grau de investimento, ações defensivas (de empresas de bens de consumo), ações pagadoras de dividendos e dinheiro. Um portfólio diversificado que inclui ambos os tipos de investimentos pode fornecer uma medida de proteção, independentemente do que acontece na economia.
O que esperar em tempos de inflação
Com o tempo, os preços tendem a subir, de tudo, de um pedaço de pão a um corte de cabelo a uma casa. Quando esses aumentos se tornam excessivos, consumidores e investidores podem enfrentar dificuldades porque seu poder de compra estará caindo rapidamente. Um dólar (ou qualquer outra moeda com a qual você esteja lidando) compra menos; isso significa que vale inerentemente menos.
Um exemplo claro de inflação em alta ocorreu nos Estados Unidos na década de 1970. A década começou com a inflação no meio do dígito. Em 1974, havia subido para mais de 12%. Ele atingiu um pico de mais de 13% em 1979. Com os investidores obtendo retornos de um dígito sobre as ações e a inflação chegando ao dobro desse número, ganhar dinheiro no mercado era uma proposta difícil.
Protegendo seu portfólio da inflação
Existem várias estratégias populares para proteger seu portfólio dos estragos da inflação.
Primeiro e mais importante é o mercado de ações. À parte a "estagflação" dos anos 70, o aumento dos preços tende a ser uma boa notícia para as ações. Os estoques de crescimento crescem junto com uma economia inflável.
Para investidores de renda fixa que buscam um fluxo de renda que acompanhe o aumento dos preços, os títulos protegidos por inflação do tesouro (TIPS) são uma escolha comum. Esses títulos emitidos pelo governo garantem que seu valor nominal suba com a inflação, medido pelo Índice de Preços ao Consumidor, enquanto sua taxa de juros permanecerá fixa. Os juros sobre o TIPS são pagos semestralmente. Esses títulos podem ser adquiridos diretamente do governo através do sistema Treasury Direct em incrementos de US $ 100, com um investimento mínimo de US $ 100 e estão disponíveis com vencimentos de cinco, 10 e 20 anos.
Os títulos internacionais também fornecem uma maneira de gerar renda. Eles também oferecem diversificação, dando aos investidores acesso a países que podem não estar enfrentando inflação.
O ouro é outro hedge de inflação popular, pois tende a reter ou aumentar seu valor durante períodos inflacionários. Outras commodities também podem caber nesse balde, assim como os imóveis, uma vez que esses investimentos tendem a aumentar de valor quando a inflação está em alta. Do lado das mercadorias, os países de mercados emergentes geralmente geram receitas significativas com a exportação de mercadorias, portanto, adicionar estoques desses países ao seu portfólio é outra maneira de jogar o cartão de mercadorias.
O que esperar em tempos de deflação
A deflação é uma ocorrência menos comum que a inflação. Pode refletir uma abundância de bens ou serviços no mercado. Também ocorre quando um nível mais baixo de demanda na economia leva a uma queda excessiva nos preços: períodos de alto desemprego e depressão econômica geralmente coincidem com a deflação.
A década perdida do Japão (período entre 1991 e 2001) destaca os estragos da deflação. A era começou com colapsos no mercado de ações e no mercado imobiliário. Esse colapso econômico resultou na queda dos salários. A queda dos salários levou a uma queda na demanda, o que levou a preços mais baixos. Preços mais baixos levaram à expectativa de que os preços continuariam a cair, de modo que os consumidores se detiveram em fazer compras. A falta de demanda fez com que os preços caíssem ainda mais e a espiral descendente continuou. Combine isso com taxas de juros próximas de zero e um iene depreciativo, e a expansão econômica chegando a um ponto estridente.
Protegendo seu portfólio da deflação
Quando a deflação é uma ameaça, os investidores ficam na defensiva, favorecendo os títulos. Os títulos de alta qualidade tendem a se sair melhor do que as ações durante os períodos de deflação, o que é um bom presságio para a popularidade das dívidas emitidas pelo governo e dos títulos corporativos com classificação AAA.
Do lado das ações, as empresas que produzem bens de consumo que as pessoas devem comprar não importa o que (pense em papel higiênico, alimentos, remédios) tendem a se sustentar melhor do que outras empresas. Estes são frequentemente referidos como ações defensivas. Ações com pagamento de dividendos são outra consideração no espaço acionário.
O dinheiro também se torna uma participação mais popular. Além das contas simples de poupança e de conta corrente com juros, também existem equivalentes de caixa: certificados de depósito (CD) e contas do mercado monetário - holdings que são altamente líquidas.
Existem vários métodos pelos quais você pode proteger seu portfólio contra inflação ou deflação. Embora a criação de segurança por segurança seja sempre uma opção, investir em fundos mútuos ou em fundos negociados em bolsa oferece uma estratégia conveniente se você não tiver tempo, habilidades ou paciência para realizar análises no nível de segurança.
Planejamento para inflação e deflação
Às vezes é difícil dizer se a inflação ou a deflação é a maior ameaça. Quando você não souber o que fazer, planeje os dois. Um portfólio diversificado que inclui investimentos que prosperam durante períodos inflacionários e investimentos que florescem durante períodos deflacionários pode fornecer uma medida de proteção, independentemente do que acontece na economia.
A diversificação é a chave quando você não deseja tentar cronometrar adequadamente o ciclo de inflação / deflação. As empresas de primeira linha tendem a ter força para resistir à deflação e também pagam dividendos, o que ajuda quando a inflação aumenta até o ponto em que as avaliações estagnam.
Diversificar no exterior é outra estratégia, pois os mercados emergentes são frequentemente exportadores de commodities sob demanda (um hedge contra a inflação) e não estão perfeitamente ligados à economia doméstica (proteção contra a deflação). Os títulos de alta qualidade e as dicas acima mencionadas são escolhas razoáveis no lado da renda fixa. Com o TIPS, você garante pelo menos o valor do seu investimento original de volta.
O horizonte temporal também desempenha um papel importante. Se você tiver 20 anos para investir, provavelmente terá tempo para enfrentar uma crise de qualquer variedade. Se você estiver próximo da aposentadoria ou viver da renda gerada pelo seu portfólio, poderá não ter a opção de esperar por uma recuperação e ter poucas opções, mas tomar medidas imediatas para ajustar seu portfólio.
