Beta e R ao quadrado são duas medidas relacionadas, mas diferentes. Um fundo mútuo com alto quadrado R correlaciona-se altamente com uma referência. Se o beta também for alto, poderá gerar retornos mais altos que o benchmark, principalmente em mercados em alta. O quadrado-R mede o grau de correlação entre cada mudança no preço de um ativo e uma referência. O Beta mede o tamanho dessas alterações de preço em relação a uma referência. Usados juntos, R-quadrado e beta fornecem aos investidores uma imagem completa do desempenho dos gerentes de ativos.
Medidas R-Squared Como o desempenho corresponde a uma referência
R-quadrado é uma medida da porcentagem do desempenho de um ativo ou fundo como resultado de uma referência. É relatado como um número entre 0 e 100. Um fundo mútuo hipotético com um R ao quadrado de 0 não tem nenhuma correlação com seu benchmark. Um fundo mútuo com R ao quadrado de 100 corresponde exatamente ao desempenho de sua referência.
Beta é uma medida da sensibilidade de um fundo ou ativo aos movimentos correlatos de uma referência. Um fundo mútuo com beta de 1, 0 é exatamente tão sensível ou volátil quanto sua referência. Um fundo com beta de 0, 80 é 20% menos sensível ou volátil, e um fundo com beta de 1, 20 é 20% mais sensível ou volátil.
Alfa é uma terceira medida, que mede a capacidade dos gerentes de ativos de obter lucro quando uma referência também está lucrando. Alfa é relatado como um número menor que, igual a ou maior que 1, 0. Quanto maior o alfa de um gerente, maior sua capacidade de lucrar com movimentos no benchmark subjacente. Alguns gestores de fundos de hedge de alto desempenho atingiram alfas de curto prazo tão altos quanto 5 ou mais, usando o Standard & Poor's 500 Index como referência.
Acredita-se que o alfa e o beta dos ativos com valores de R ao quadrado abaixo de 50 não sejam confiáveis porque os ativos não estão correlacionados o suficiente para fazer uma comparação válida. Um baixo quadrado-R ou beta não necessariamente torna um investimento uma má escolha, apenas significa que seu desempenho não é estatisticamente relacionado ao seu benchmark.
