Investidores em ações exuberantes estão adotando o risco novamente, ao adquirir ações com baixa qualidade de lucro, apenas alguns meses depois que as ações caíram no patamar de um mercado em baixa. Surpreendentemente, esse grupo de ações mais arriscadas registrou ganhos médios de 18% nos primeiros dois meses de 2019, muito acima do ganho médio de 13% das ações de alta qualidade e com ganhos mais estáveis, de acordo com um estudo recente de 1.200 ações da Banco da América. Alguns dos melhores desempenhos vêm dos setores de comunicações, energia e serviços públicos, de acordo com uma história detalhada no Wall Street Journal.
Ações mais arriscadas vencem S&P 500
(desempenho nos primeiros 2 meses de 2019)
- Ações mais arriscadas + 18% Ações de maior qualidade + 13%
O que isso significa para os investidores
O retorno às ações mais arriscadas foi parcialmente impulsionado pela postura mais dovish do Federal Reserve, ao mesmo tempo em que impede novos aumentos de taxa. O otimismo crescente sobre as negociações comerciais entre os EUA e a China também está desempenhando um papel.
O Bank of America define essas ações de risco como aquelas com qualidade e estabilidade dos lucros mais fracas. O risco é que as ações de baixa qualidade tendam a ser vendidas primeiro quando os mercados se tornam pessimistas, à medida que os investidores buscam investimentos mais seguros. Isso aconteceu durante a venda no quarto trimestre e também quando as ações recuaram na semana passada. O risco das ações de baixa qualidade reside não apenas em ganhos ou mesmo perdas não confiáveis, mas eles geralmente têm encargos de dívida mais altos, de acordo com o Journal. Essas fraquezas surgem quando a economia se deteriora ou entra em recessão. "Com o mercado começando a retribuir alguns dos ganhos, as empresas de maior qualidade voltarão à moda", disse Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos da CFRA Research, ao Journal. Ele acrescentou: "Eles não são os mais rápidos de barcos, mas eles são os mais dinâmicos. ”"
Muitas ações de baixa qualidade incluem ações de Internet de alto crescimento, empresas de mídia e telecomunicações no setor de comunicações, diz Jill Carey Hall, analista do Bank of America. As empresas de internet Facebook Inc. (FB) e Netflix Inc. (NFLX), a empresa de videogame Electronic Arts Inc. (EA) e a provedora de serviços de televisão Dish Network Corp. (DISH) estão à frente do mercado este ano com o ano a ganhos de 32%, 33%, 24% e 30%, respectivamente.
Olhando para o futuro
Embora as ações mais arriscadas tenham se recuperado com a liquidação no final de 2018, é improvável que a exuberância dure, já que vários riscos macroeconômicos ainda pairam sobre os EUA e a economia global. "Estamos vendo e esperando uma maior volatilidade em torno desses eventos macro e ações de qualidade onde você gostaria de se posicionar", disse Carey Hall, do Bank of America.
