Normalmente, o preço de venda de um título deve ser maior que o preço de oferta. Isso pode ser atribuído ao comportamento esperado de um investidor não vender um título (preço pedido) por um preço inferior ao preço que está disposto a pagar por ele (preço de oferta).
Mas, às vezes, a maneira como o preço de compra / venda é cotado com letras do Tesouro dos EUA (T-Bills) dá a aparência de que o preço de venda é menor que o preço de compra. Veja a seguir por que os preços são confusos e como você pode entender as cotações.
Principais Takeaways
- Geralmente, o preço de venda, ou o preço pelo qual um investidor está disposto a vender um título, deve ser superior ao preço de oferta, ou o preço pelo qual ele está disposto a comprar o título.), mas, dependendo de como os preços são cotados, pode dar a falsa impressão de que o preço de venda é menor que o preço da oferta. Essa confusão surge do fato de as notas em T serem títulos com desconto e, às vezes, as cotações listadas são realmente o rendimento do título, e não o preço. Fazer a matemática e converter a oferta e o preço de venda com desconto nos montantes em dólares dos preços revelará os preços reais - normalmente, uma oferta mais alta e uma oferta mais baixa.
Como o lance / venda é cotado para faturas em T
Como existe mais de um método para cotar os preços de compra e venda de letras T, o preço de venda cotado pode ser simplesmente percebido como sendo menor do que o lance. No entanto, é possível converter os preços cotados para que você possa ver uma comparação precisa dos preços de compra e venda.
Por exemplo, uma cotação comum que você pode ver em uma fatura T de 365 dias é 12 de julho, lance 2, 35%, pergunte 2, 25%. À primeira vista, o lance parece ser maior que o pedido, mas após uma inspeção mais aprofundada, você pode perceber que o pedido é realmente mais alto. A razão para isso é que uma nota T é um título de desconto e essas porcentagens são os rendimentos cotados, não os preços reais.
Um projeto de lei do Tesouro, ou um T-Bill, é uma obrigação de dívida de curto prazo do governo dos EUA apoiada pelo Departamento do Tesouro; normalmente tem um vencimento de um ano ou menos.
Como entender os preços
Se convertermos o lance e solicitarmos rendimentos de desconto para os valores em dólares dos preços, obteremos um lance de US $ 97, 65 e um pedido de US $ 97, 75. Portanto, o lance é realmente menor do que o pedido. Às vezes, as cotações nas notas fiscais mostram os preços reais; nesse caso, você não precisa converter nem calcular nada. A mesma nota T acima, portanto, pode ser citada com uma oferta de 97, 65 e uma oferta de 97, 75.
Portanto, como o valor em dólar da oferta deve ser menor que o pedido, a porcentagem de rendimento cotada da oferta deve ser maior que a porcentagem de rendimento cotada da oferta. Os dois tipos diferentes de citações são apenas maneiras diferentes de dizer a mesma coisa.
