Índice
- Início da vida e escolaridade
- Carreira Antes da KKR
- KKR nasceu
- A linha inferior
Henry Kravis é pioneiro no setor de private equity. Após uma carreira bem-sucedida em finanças corporativas, Kravis, juntamente com outros dois parceiros de negócios, fundou uma empresa de compra alavancada chamada Kohlberg Kravis Roberts & Co. LP (KKR) no final dos anos 70. Ele tinha 32 anos na época. O objetivo da empresa era criar e gerenciar fundos de private equity que emprestavam dinheiro para adquirir negócios com desempenho abaixo do esperado. Mais tarde, essas empresas seriam melhoradas e vendidas com lucro. Em 6 de janeiro de 2018, a empresa possuía US $ 143 bilhões em ativos sob gestão, em 30 de setembro de 2017.
Com um patrimônio líquido pessoal de US $ 5, 2 bilhões, Kravis é um dos negociadores mais talentosos e bem-sucedidos de Wall Street. Aqui está uma visão geral de como a Kravis construiu uma das maiores empresas de private equity do mundo e, ao mesmo tempo, criou uma fortuna de bilhões de dólares.
Principais Takeaways
- Henry Kravis é conhecido por estabelecer a gigante de investimentos em private equity KKR, que opera desde os anos 1970. Com uma riqueza pessoal estimada em mais de US $ 5 bilhões, Kravis capitalizou o conceito de compra de alavancagem (LBO) no espaço de private equity. na Bolsa de Nova York em 2010, trazendo ainda mais riqueza para a Kravis.
Início da vida e escolaridade
Nascido em 1944, Kravis cresceu em uma rica casa judia em Tulsa, Okla. Seu pai, Raymond Kravis, era um consultor de petróleo e gás bem-sucedido que havia sido consultor de Joseph P. Kennedy Sr., pai do Presidente John F. Kennedy. No final da década de 1930, ele ficou conhecido por ser pioneiro em um processo de compra de propriedades de petróleo e gás. Os empréstimos para as propriedades eram reembolsados com o produto do gás ou petróleo produzido pelas próprias propriedades.
Kravis se formou na Claremont McKenna College da Califórnia em 1967, onde se formou em economia. Posteriormente, ele se matriculou no programa de MBA da Escola de Negócios da Universidade de Columbia e trabalhou como comerciante de ações em seu tempo livre. Ele se formou em 1969. Durante um discurso de iniciação que ele fez em Claremont McKenna em 2010, Kravis descreveu como o crescimento na década de 1960 ajudou a criar sua vida. Ele observou: "Foi uma década de tumultuadas mudanças sociais, políticas, econômicas e culturais… eu reconheci a flexibilidade que as mudanças exigiam. Entendi que essas mudanças rápidas e perturbadoras poderiam me ajudar a ver quem eu era e quem eu deveria me tornar.. ”
Carreira Antes da KKR
Com um MBA da Ivy League, Kravis conseguiu um emprego com o agora extinto gigante dos investimentos, Bear Stearns. Seu primo em primeiro grau, George Roberts, também conseguiu um emprego na empresa na mesma época. Lewis Eisenberg, consultor sênior da empresa Kravis, discutiu o relacionamento entre os primos durante um documentário da Bloomberg Business sobre a vida e a carreira de Kravis. Ele disse: "Henry e George são mais do que íntimos. Eles podem terminar as frases um do outro na maioria das vezes. Eu os ouvi discordar, mas eles acabam chegando praticamente à mesma conclusão. E ambos compartilham o mesmo brilho nos negócios."
Kravis e Roberts acabaram trabalhando em uma equipe do Bear Stearns, chefiada por um investidor contrário chamado Jerry Kohlberg. Kohlberg concentrava a maior parte do tempo comprando empresas que tinham dívidas e, depois, consertando-as para vendê-las por muito mais do que aquilo para o qual a empresa foi originalmente comprada. Essa estratégia é conhecida como compra alavancada (LBO), que na época era chamada de investimento "bootstrap".
Entre o final da década de 1960 e meados da década de 1970, Kravis e Roberts trabalharam junto com Kohlberg na compra de várias empresas. Uma das aquisições mais bem-sucedidas foi a Incom International em 1971. A empresa fabricou peças industriais e tinha um preço de compra de US $ 92 milhões. A aquisição gerou US $ 950.000 em taxas para o Bear Stearns, que na época era a maior quantia que haviam realizado em uma única transação. Kravis e Roberts se tornaram parceiros do Bear Stearns aos 30 e 31 anos, respectivamente.
Embora os negócios da LBO estivessem tendo um bom desempenho, a gerência da Bear Stearns não ficou satisfeita com o tempo que levou para obter retornos das aquisições. Bryan Burrough, um escritor que documentou um dos acordos mais controversos de Kravis, uma vez explicou: "Dizer que eles não tinham paciência com os acordos de Jerry é como dizer que tende a esquentar no Texas durante o verão". Como resultado disso, eles rejeitou a ideia de Kohlberg de criar uma divisão inteira de LBO na empresa. Kohlberg, Kravis e Roberts deixaram a empresa para abrir uma empresa por conta própria logo depois.
KKR nasceu
Em 1976, o trio fundou uma empresa LBO chamada KKR & Co. Eles levantaram com sucesso US $ 400.000 em capital de giro para colocar a empresa em funcionamento. A KKR realizou sua primeira grande aquisição em 1979, uma fabricante de autopeças em dificuldades chamada Houdaille Industries que foi adquirida por US $ 355 milhões. Ao longo dos anos, a KKR adquiriu dezenas de empresas. Uma de suas aquisições mais notáveis foi a RJR Nabisco, por US $ 25 bilhões.
A KKR se expandiu para novos segmentos de negócios desde o lançamento de seu primeiro fundo de private equity. A empresa mantém investimentos em uma ampla gama de imóveis geradores de renda nos Estados Unidos. Isso inclui aluguel de escritórios, espaços de varejo e propriedades de assistência médica. Em 2013, a KKR levantou US $ 1, 2 bilhão para um fundo de investimento imobiliário. A KKR também constrói e gerencia fundos de hedge. A empresa foi listada na Bolsa de Valores de Nova York em 2010 e levantou US $ 1, 25 bilhão com sua oferta pública inicial (IPO).
A linha inferior
Henry Kravis fez sua fortuna bilionária usando o dinheiro de outras pessoas para comprar empresas. Depois de ter sucesso na realização de aquisições de alavancagem em um banco de investimento, Kravis, juntamente com seu mentor Jerry Kohlberg e seu primo George Roberts, decidiram iniciar sua própria empresa de investimentos chamada KKR & Co. Hoje a KKR é uma das maiores e mais bem-sucedidas empresas de private equity do mundo.
