Toda empresa precisa de capital para operar com sucesso. Capital é o dinheiro que uma empresa - seja uma pequena empresa ou uma grande corporação - precisa e usa para executar suas operações diárias. O capital pode ser usado para fazer investimentos, realizar marketing e pesquisa e pagar dívidas.
Existem duas fontes principais de empresas de capital em que se baseia - dívida e patrimônio. Ambos fornecem o financiamento necessário para manter um negócio à tona, mas há grandes diferenças entre os dois. E, embora ambos os tipos de financiamento tenham seus benefícios, cada um também tem um custo.
Abaixo, descrevemos a dívida e o capital próprio e como eles diferem.
Principais Takeaways
- O capital de dívida e o capital próprio fornecem às empresas o dinheiro necessário para manter suas operações diárias. As empresas tomam empréstimos sob forma de empréstimos de curto e longo prazo e as pagam com juros. Capital social, que não exige reembolso, É gerado através da emissão de ações ordinárias e preferenciais e por meio de lucros acumulados. A maioria dos empresários prefere capital de dívida porque não dilui a propriedade.
Patrimônio líquido da dívida
Capital de dívida refere-se a fundos emprestados que devem ser reembolsados posteriormente. Esta é qualquer forma de capital de crescimento que uma empresa capta mediante empréstimos. Esses empréstimos podem ser de longo prazo ou de curto prazo, como proteção a cheque especial.
O capital da dívida não dilui o interesse do proprietário da empresa na empresa. Mas pode ser complicado pagar juros até que seus empréstimos sejam pagos - especialmente quando as taxas de juros estão subindo.
As empresas são legalmente obrigadas a pagar juros sobre o capital total da dívida antes de emitirem dividendos aos acionistas. Isso aumenta o capital da dívida na lista de prioridades da empresa em relação aos retornos anuais.
Embora a dívida permita que uma empresa aproveite uma pequena quantia de dinheiro em uma quantia muito maior, os credores normalmente exigem pagamentos de juros em troca. Essa taxa de juros é o custo do capital da dívida. O capital de dívida também pode ser difícil de obter ou pode exigir garantias, especialmente para empresas com problemas.
Se uma empresa contrair um empréstimo de US $ 100.000 com uma taxa de juros de 7%, o custo de capital do empréstimo é de 7%. Como os pagamentos de dívidas geralmente são dedutíveis de impostos, as empresas contabilizam a taxa de imposto corporativo ao calcular o custo real do capital da dívida multiplicando a taxa de juros pelo inverso da taxa de imposto corporativo. Supondo que a taxa de imposto corporativo seja de 30%, o empréstimo no exemplo acima tem um custo de capital de 0, 07 X (1 - 0, 3) ou 4, 9%.
Capital próprio
Como o capital social normalmente provém de fundos investidos pelos acionistas, o custo do capital social é um pouco mais complexo. Os fundos de ações não exigem que uma empresa assuma dívidas, o que significa que não precisa ser reembolsada. Mas existe algum grau de retorno sobre o investimento que os acionistas podem razoavelmente esperar com base no desempenho do mercado em geral e na volatilidade das ações em questão.
As empresas devem ser capazes de produzir retornos - avaliações e dividendos saudáveis das ações - que atendam ou excedam esse nível para reter o investimento dos acionistas. O modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) utiliza a taxa livre de risco, o prêmio de risco de um mercado mais amplo e o valor beta das ações da empresa para determinar a taxa de retorno esperada ou o custo do patrimônio.
O capital social reflete a propriedade, enquanto o capital da dívida reflete uma obrigação.
Normalmente, o custo do patrimônio líquido excede o custo da dívida. O risco para os acionistas é maior do que para os credores, uma vez que o pagamento de uma dívida é exigido por lei, independentemente das margens de lucro de uma empresa.
O capital próprio pode vir das seguintes formas:
- Ações Ordinárias: As empresas vendem ações ordinárias aos acionistas para levantar dinheiro. Os acionistas ordinários podem votar em determinados assuntos da empresa. Ações preferenciais: esse tipo de ação não concede direitos de voto aos acionistas, mas garante a propriedade da empresa. Esses acionistas são pagos antes dos acionistas ordinários no caso de a empresa ser liquidada. Lucros acumulados: são os lucros que a empresa reteve ao longo do histórico dos negócios que não foi devolvido aos acionistas como dividendos.
O capital próprio é relatado na seção de patrimônio líquido do balanço da empresa. No caso de uma propriedade exclusiva, ela aparece na seção de patrimônio do proprietário.
