ETF vs. Fundo Mútuo: Uma Visão Geral
Os investidores enfrentam uma variedade desconcertante de opções: ações ou títulos, nacionais ou internacionais, diferentes setores e indústrias, valor ou crescimento. Decidir comprar um fundo mútuo ou um fundo negociado em bolsa (ETF) pode parecer uma consideração trivial ao lado de todos os outros, mas há diferenças importantes entre os dois tipos de fundos que podem afetar quanto dinheiro você ganha e como você ganha. isto.
Tanto os fundos mútuos quanto os ETFs possuem carteiras de ações e / ou títulos e, ocasionalmente, algo mais exótico, como metais preciosos ou commodities. Eles devem aderir aos mesmos regulamentos que cobrem o que podem possuir, quanto pode ser concentrado em uma ou poucas propriedades, quanto dinheiro podem emprestar em relação ao tamanho da carteira e muito mais.
Além desses elementos, os caminhos divergem. Algumas das diferenças podem parecer obscuras, mas podem tornar um tipo de fundo ou outro mais adequado às suas necessidades.
ETFs
Como o nome sugere, os ETFs negociam em bolsas de valores, assim como as ações ordinárias, e o outro lado do comércio é outro investidor como você, não o gestor do fundo. Você pode comprar e vender a qualquer momento durante uma sessão de negociação, a qualquer preço que esteja no momento, com base nas condições do mercado, não apenas no final do dia, e não há período de espera mínimo. Isso é especialmente relevante no caso dos ETFs que rastreiam ativos internacionais, onde o preço do ativo ainda não foi atualizado para refletir novas informações, mas a avaliação do mercado norte-americano. Como resultado, os ETFs podem refletir a nova realidade do mercado mais rapidamente do que os fundos mútuos.
Outra diferença importante é que a maioria dos ETFs acompanha o índice, o que significa que eles tentam corresponder os retornos e os movimentos de preços de um índice, como o S&P 500, montando um portfólio que corresponda o mais próximo possível aos constituintes do índice.
O gerenciamento passivo não é o único motivo pelo qual os ETFs geralmente são mais baratos. Os ETFs de rastreamento de índices têm despesas mais baixas que os fundos mútuos de rastreamento de índices, e o número de ETFs gerenciados ativamente por aí é mais barato que os fundos mútuos gerenciados ativamente.
Claramente, algo mais está acontecendo. Está relacionado à mecânica da administração dos dois tipos de fundos e às relações entre os fundos e seus acionistas.
Em uma ETF, como compradores e vendedores estão negociando uns com os outros, os gerentes têm muito menos a fazer. Os fornecedores de ETF, no entanto, desejam que o preço do ETF (estabelecido por negociações dentro do dia) se alinhe o mais próximo possível do valor patrimonial líquido do índice. Para fazer isso, eles ajustam a oferta de ações criando novas ações ou resgatando ações antigas. Preço muito alto? Os fornecedores de ETF criarão mais suprimentos para reduzi-lo. Tudo isso pode ser executado com um programa de computador, intocado por mãos humanas.
A estrutura da ETF também resulta em mais eficiência tributária. Os investidores em ETFs e fundos mútuos são tributados anualmente com base nos ganhos e perdas incorridos nas carteiras, mas os ETFs se envolvem em menos negociação interna e menos negociação cria menos eventos tributáveis (o mecanismo de criação e resgate de uma ETF reduz a necessidade de venda) Portanto, a menos que você invista através de um veículo 401 (k) ou de outros veículos com impostos, seus fundos mútuos distribuirão ganhos tributáveis para você, mesmo se você simplesmente detiver as ações. Enquanto isso, com uma carteira totalmente ETF, o imposto geralmente será um problema apenas se e quando você vender as ações.
Os ETFs ainda são relativamente novos, enquanto os fundos mútuos existem há muito tempo; portanto, os investidores que não estão começando estão propensos a manter fundos mútuos com ganhos tributáveis embutidos. A venda desses fundos pode desencadear impostos sobre ganhos de capital, por isso é importante incluir esse custo na decisão de mudar para um ETF.
A decisão se resume a comparar o benefício a longo prazo de mudar para um investimento melhor e pagar mais impostos antecipados, em vez de permanecer em um portfólio de investimentos menos ideais com despesas mais altas (que também podem ser uma perda de tempo, que vale a pena alguma coisa).
Lembre-se de que, a menos que você ofereça ou deixe seu portfólio ETF, um dia você pagará um imposto sobre esses ganhos embutidos. Portanto, muitas vezes você está apenas adiando impostos, não os evitando.
Fundo mútuo
Quando você coloca dinheiro em um fundo mútuo, a transação é com a empresa que os administra - os Vanguards, T. Rowe Prices e BlackRocks do mundo - diretamente ou através de uma corretora. A compra de um fundo mútuo é executada pelo valor patrimonial líquido do fundo com base no seu preço quando o mercado fecha naquele dia ou no dia seguinte se você fizer seu pedido após o fechamento dos mercados.
Quando você vende suas ações, o mesmo processo ocorre, mas ao contrário. No entanto, não tenha pressa demais. Alguns fundos de investimento avaliam uma penalidade, às vezes em 1% do valor das ações para venda antecipada (geralmente mais de 90 dias após a compra).
Os fundos mútuos podem rastrear índices, mas a maioria é gerenciada ativamente. Nesse caso, as pessoas que os administram escolhem uma variedade de participações para tentar superar o índice contra o qual julgam seu desempenho.
Isso pode ficar caro. Os fundos gerenciados ativamente devem gastar dinheiro com analistas, pesquisas econômicas e do setor, visitas a empresas e assim por diante. Isso normalmente torna os fundos mútuos mais caros para administrar - e os investidores possuem - do que os ETFs.
Fundos mútuos e ETFs são abertos. Isso significa que o número de ações em circulação pode ser ajustado para cima ou para baixo em resposta à oferta e demanda.
Quando mais dinheiro entra e sai de um fundo mútuo em um determinado dia, os gerentes precisam aliviar o desequilíbrio, colocando o dinheiro extra para trabalhar nos mercados. Se houver uma saída líquida, eles terão que vender algumas participações, se houver caixa insuficiente no portfólio.
A linha inferior
Dadas as distinções entre os dois tipos de fundos, qual é o melhor para você? Depende. Cada um pode preencher certas necessidades. Os fundos mútuos costumam fazer sentido para investir em nichos obscuros, incluindo ações de empresas estrangeiras menores e áreas complexas, porém potencialmente gratificantes, como fundos de ações neutros ao mercado ou longos / curtos que apresentam perfis esotéricos de risco / recompensa.
Porém, na maioria das situações e para a maioria dos investidores que desejam simplificar, os ETFs, com sua combinação de baixos custos, facilidade de acesso e ênfase no rastreamento de índices, podem manter a vantagem. Sua capacidade de fornecer exposição a vários segmentos de mercado de maneira direta os torna ferramentas úteis se a sua prioridade é acumular riqueza a longo prazo com um portfólio equilibrado e amplamente diversificado.
Principais Takeaways
- Os fundos mútuos e os ETFs mantêm carteiras de ações e / ou títulos e, ocasionalmente, algo mais exótico, como metais preciosos ou mercadorias. A principal diferença é que a maioria dos ETFs é rastreada por índices.
