O que é um feed de dados de alta velocidade?
Os feeds de dados de alta velocidade, que transmitem dados como cotações de preços e rendimentos em tempo real e sem atrasos, são usados nas negociações de alta frequência para análise de dados em tempo real.
Principais Takeaways
- Os defensores afirmam que a HFT tem um papel benéfico no mercado, aprofundando a liquidez do mercado e precificando os títulos com mais eficiência do que outros intermediários e reduzindo os custos de negociação para todos, reduzindo os spreads. O mercado agora consiste em uma vasta rede fragmentada de sistemas de negociação interconectados e automatizados.
Como funciona um feed de dados de alta velocidade
Os feeds de dados de alta velocidade fornecem aos comerciantes algorítmicos computadorizados dados mais rápidos e confiáveis. Como o comércio de alta frequência (HFT) é impulsionado pelo acesso mais rápido aos dados, houve uma corrida armamentista tecnológica, à medida que os feeds e as transações de dados se aproximam da velocidade da luz. A HFT cria monopólios naturais em dados de mercado, que, segundo os críticos, deram aos comerciantes de alta frequência uma vantagem injusta sobre investidores institucionais e de varejo.
Os advogados afirmam que a HFT tem um papel benéfico no mercado, aprofundando a liquidez do mercado e precificando os títulos com mais eficiência do que outros intermediários, além de reduzir os custos de negociação para todos, reduzindo os spreads. Para manter um mercado justo e ordenado, a Bolsa de Valores de Nova York introduziu formadores de mercado designados em 2008 para facilitar a descoberta de preços e fornecer liquidez para investidores institucionais e de varejo - muitos deles eletronicamente através da HFT.
O setor de HFT usou muitas práticas controversas de comércio predatório - como nosso guia para a terminologia de HFT descreve - como front running, onde os comerciantes detectam as ordens recebidas e pulam na frente delas antes que possam ser executadas. Os investidores dizem que, porque existem tantos HFTs no mercado, reduz os retornos a longo prazo, porque eles participam do lucro.
Os comerciantes de bancos e instituições começaram a ver os efeitos do HFT em seus grandes pedidos nos anos 2000. Os traders começaram a perceber como seu fluxo de pedidos parecia ser aproveitado, pois as ações aumentariam imediatamente após o trader começar a comprar as ações. Isso fez com que os investidores institucionais tivessem que perseguir as ações para serem preenchidos. As empresas de HFT veriam o fluxo de pedidos demandar e comprariam ações à frente, na esperança de vender as ações de volta ao investidor a um preço mais alto. Não foi até anos depois que muitos dos investidores souberam exatamente o que estava acontecendo, portanto tiveram que aprender a lidar com as HFTs nos anos seguintes.
Os feeds de dados de alta velocidade estão aqui para ficar
O mercado de ações agora consiste em uma vasta rede fragmentada de sistemas de negociação interconectados e automatizados. As negociações de alta frequência, caracterizadas por altas velocidades, períodos de espera ultra-curtos e altos índices de ordem de negociação, compreendem uma parcela significativa do volume de negociação de ações dos EUA, embora essa participação tenha diminuído um pouco para cerca de 50%. Volumes menores, baixa volatilidade do mercado e custos regulatórios crescentes comprimiram as margens de HFT e levaram à consolidação do setor.
Para abordar questões de concorrência cambial, os reguladores introduziram lombadas, que aleatorizam os tempos de entrada e introduzem atrasos aleatórios no processamento de pedidos. Depois que a nova bolsa IEX introduziu seu sistema de negociação alternativo, que diminui as ordens em 350 microssegundos para neutralizar a vantagem dos operadores de alta frequência, a Bolsa de Valores de Nova York seguiu o exemplo em 2017, em sua bolsa para pequenas e médias empresas.
O feed de dados B-PIPE da Bloomberg, o Matching Binary Multicast Feed da Thomson Reuters e o Ultra da EBS Brokertec são exemplos de feeds de alta velocidade, que fornecem aos investidores e fornecedores dados de mercado com latência extremamente baixa - o tempo decorrido a partir do momento em que um sinal é enviado ao seu recebimento.
