O que é um participante qualificado do contrato?
Um participante contratado elegível (ECP) é uma entidade ou indivíduo autorizado a se envolver em determinadas transações financeiras que não estão abertas ao investidor médio. As ECPs são frequentemente corporações, parcerias, organizações, trusts, corretoras ou investidores que possuem ativos totais na casa dos milhões. Existem requisitos muito rigorosos antes que se possa alcançar o status de participante qualificado do contrato.
Principais Takeaways
- É possível que um participante qualificado do contrato invista em vários mercados que normalmente não estão disponíveis para o investidor médio. Instituições financeiras, seguradoras, corretoras e investidores com mais de US $ 10 milhões em ativos podem se tornar ECPs. se a principal atividade da ECP for hedge: US $ 5 milhões em ativos para proteção do risco de investimento e US $ 1 milhão para proteção do risco comercial.
Entendendo os Participantes Elegíveis do Contrato
A Lei da Bolsa de Mercadorias descreve as qualificações para a elegibilidade da ECP (na seção 1a (18) do CEA). Os participantes qualificados do contrato - como instituições financeiras, companhias de seguros e empresas de administração de investimentos - têm status regulatório suficiente, mas outros também podem se tornar ECPs. Normalmente, são profissionais e investem mais de US $ 10 milhões (em caráter discricionário) em nome dos clientes.
Os participantes elegíveis do contrato podem usar a margem, que pode ser usada para fins de hedge ou na tentativa de obter retornos mais altos.
Embora o mínimo para indivíduos, parcerias e empresas se tornarem ECP seja de US $ 10 milhões em ativos, esse número cai para US $ 5 milhões se o contrato de ECP estiver sendo usado para proteger o risco. Às vezes, entidades governamentais, corretoras e grupos de mercadorias (com mais de US $ 5 milhões em ativos sob gestão) também são participantes elegíveis do contrato.
Os PCEs podem usar margem depois de atender a certos requisitos. Primeiro, o valor investido, de forma discricionária, deve exceder US $ 5 milhões. Segundo, o objetivo da negociação de margem é gerenciar o risco de um ativo ou passivo existente.
Um ECP normalmente usa margem, não para aprimorar retornos, mas para reduzir o risco de um ativo ou posição existente. Ou seja, o ECP está usando margem para criar posições ou hedge de proteção que reduzem os riscos associados às explorações existentes.
Vantagens e desvantagens das PCEs
A Lei de Reforma e Defesa do Consumidor de Dodd-Frank Wall Street, que foi promulgada em resposta à crise financeira em 2008, proíbe que não-ECPs se envolvam em certas transações de derivativos de balcão. Os requisitos foram estabelecidos como parte de um esforço mais amplo, destinado a ajudar a evitar a repetição da crise financeira, que foi parcialmente atribuída ao crescente uso de derivativos. Um participante elegível do contrato, por outro lado, tem permissão para se envolver no mercado de derivativos para diferentes fins, inclusive para proteger ou gerenciar riscos.
Em suma, um participante qualificado do contrato tem uma gama mais ampla de opções de investimento e opções financeiras em comparação com um investidor padrão. Um ECP pode se envolver em transações complexas de ações ou de futuros, como hedge, negócios em bloco, produtos estruturados, mercadorias excluídas (sem mercado de caixa) e outras transações de derivativos.
