O equívoco popular de que 90% de todas as opções expiram sem valor assusta os investidores, por acreditarem erroneamente que, se comprarem opções, perderão dinheiro 90% do tempo. Mas, na realidade, a Chicago Board Options Exchange (CBOE) estima que apenas cerca de 30% das opções expiram sem valor, enquanto 10% são exercidas e os 60% restantes são negociados ou fechados, criando uma posição de compensação.
Principais Takeaways
- Comprar ligações e depois vendê-las ou exercitá-las com fins lucrativos pode ser uma excelente maneira de melhorar o desempenho geral do seu portfólio.Investidores costumam comprar ligações quando estão otimistas com uma ação ou outro título, porque isso lhes proporciona alavancagem. potencial de perda em que um investimento pode incorrer, diferentemente das ações, nas quais todo o valor do investimento pode ser perdido, caso o preço da ação caia para zero.
Estratégia de compra de chamadas
Ao comprar uma chamada, você paga o prêmio da opção em troca do direito de comprar ações a um preço fixo até uma determinada data de vencimento. Os investidores costumam comprar chamadas quando estão otimistas sobre uma ação ou outro título porque isso lhes permite alavancar.
Considere o seguinte exemplo: suponha que as ações XYZ sejam negociadas por US $ 50. Vamos assumir ainda que uma opção de compra de um mês sobre as ações custa US $ 3. Isso apresenta uma opção: você prefere comprar 100 ações da XYZ por US $ 5.000 ou prefere comprar uma opção de compra por US $ 300 (US $ 3 x 100 ações), considerando que o pagamento depende dos preços de fechamento daqui a um mês? Ainda confuso? Considere a seguinte ilustração gráfica das duas abordagens diferentes:
Imagem por Julie Bang © Investopedia 2019
Como você pode ver, o retorno de cada investimento é diferente. Embora a compra de ações exija um investimento de US $ 5.000, você pode controlar um número igual de ações por apenas US $ 300 comprando uma opção de compra. Observe também que o preço do ponto de equilíbrio na negociação de ações é de US $ 50 por ação, enquanto o preço do ponto de equilíbrio na negociação de opções é de $ 53 por ação (sem considerar as comissões ou taxas).
Embora ambos os investimentos tenham um potencial de crescimento ilimitado no mês seguinte à sua compra, os cenários de perda potencial são muito diferentes. Caso em questão: embora a maior perda potencial na opção seja de US $ 300, a perda na compra de ações pode ser todo o investimento inicial de US $ 5.000, caso o preço da ação caia para zero.
Fechando a posição
Os investidores podem fechar suas posições de compra vendendo-as de volta ao mercado ou exercendo-as; nesse caso, devem entregar dinheiro às contrapartes que as venderam. Continuando com o nosso exemplo, vamos supor que as ações estavam sendo negociadas a US $ 55 próximo ao vencimento de um mês. Sob esse conjunto de circunstâncias, você poderia vender sua ligação por aproximadamente US $ 500 (US $ 5 x 100 ações), o que proporcionaria um lucro líquido de US $ 200 (US $ 500 menos o prêmio de US $ 300).
Como alternativa, você poderia exercitar a chamada, caso em que seria obrigado a pagar US $ 5.000 (US $ 50 x 100 ações) e a contraparte que lhe vendeu a chamada entregaria as ações. Com essa abordagem, o lucro também seria de US $ 200 (US $ 5.500 - US $ 5.000 - US $ 300 = US $ 200). Observe que o pagamento pelo exercício ou venda da chamada é um lucro líquido idêntico de US $ 200.
A linha inferior
As chamadas de negociação podem ser uma maneira eficaz de aumentar a exposição a ações ou outros títulos, sem comprometer muitos fundos. Tais pedidos são amplamente utilizados por fundos e grandes investidores, permitindo o controle de grandes quantidades de ações com relativamente pouco capital.
