O que é um banco central?
O banco central foi descrito como o "emprestador de último recurso", o que significa que é responsável por fornecer fundos à economia de seu país quando os bancos comerciais não conseguem cobrir a escassez de oferta. Em outras palavras, o banco central impede que o sistema bancário do país falhe.
No entanto, o objetivo principal dos bancos centrais é fornecer estabilidade de preços às moedas de seus países, controlando a inflação. Um banco central também atua como autoridade reguladora da política monetária de um país e é o único fornecedor e impressor de notas e moedas em circulação. O tempo provou que o banco central pode funcionar melhor nessas capacidades permanecendo independente da política fiscal do governo e, portanto, não influenciado pelas preocupações políticas de qualquer regime. Um banco central também deve ser completamente despojado de quaisquer interesses bancários comerciais.
A ascensão do Banco Central
Historicamente, o papel do banco central tem crescido, alguns podem argumentar, desde a criação do Banco da Inglaterra em 1694. No entanto, é geralmente aceito que o conceito de banco central moderno não apareceu até o dia 20. século, em resposta a problemas nos sistemas bancários comerciais.
Entre 1870 e 1914, quando as moedas mundiais foram atreladas ao padrão ouro (GS), manter a estabilidade de preços era muito mais fácil, porque a quantidade de ouro disponível era limitada. Consequentemente, a expansão monetária não poderia ocorrer simplesmente a partir de uma decisão política de imprimir mais dinheiro, portanto a inflação era mais fácil de controlar. O banco central da época era o principal responsável por manter a conversibilidade do ouro em moeda; emitiu notas com base nas reservas de ouro de um país.
No início da Primeira Guerra Mundial, o GS foi abandonado e tornou-se evidente que, em tempos de crise, os governos enfrentavam déficits orçamentários (porque custa dinheiro para fazer a guerra) e precisavam de mais recursos, solicitando a impressão de mais dinheiro. Quando os governos fizeram isso, encontraram inflação. Após a guerra, muitos governos optaram por voltar ao GS para tentar estabilizar suas economias. Com isso, aumentou a consciência da importância da independência do banco central de qualquer partido político ou administração.
Durante os tempos inquietantes da Grande Depressão e as consequências da Segunda Guerra Mundial, os governos mundiais favoreceram predominantemente o retorno a um banco central dependente do processo de tomada de decisão política. Essa visão surgiu principalmente da necessidade de estabelecer controle sobre economias destruídas pela guerra; além disso, nações recém-independentes optaram por manter o controle sobre todos os aspectos de seus países - uma reação contra o colonialismo. A ascensão das economias gerenciadas no bloco oriental também foi responsável pelo aumento da interferência do governo na macroeconomia. Eventualmente, no entanto, a independência do banco central do governo voltou à moda nas economias ocidentais e prevaleceu como a maneira ideal de alcançar um regime econômico liberal e estável.
Banco Central
Como o banco influencia uma economia
Pode-se dizer que um banco central tem dois tipos principais de funções: (1) macroeconômico ao regular a inflação e a estabilidade de preços e (2) microeconômico ao funcionar como emprestador de última instância. (Para leitura em segundo plano sobre macroeconomia, consulte Análise macroeconômica .)
Influências Macroeconômicas
Como é responsável pela estabilidade de preços, o banco central deve regular o nível de inflação controlando a oferta de moeda por meio da política monetária. O banco central realiza transações de mercado aberto que injetam liquidez no mercado ou absorvem fundos extras, afetando diretamente o nível de inflação. Para aumentar a quantidade de dinheiro em circulação e diminuir a taxa de juros (custo) dos empréstimos, o banco central pode comprar títulos, notas ou outras notas emitidas pelo governo. Essa compra, no entanto, também pode levar a uma inflação mais alta. Quando precisar absorver dinheiro para reduzir a inflação, o banco central venderá títulos do governo no mercado aberto, o que aumenta a taxa de juros e desencoraja os empréstimos. As operações de mercado aberto são os principais meios pelos quais um banco central controla a inflação, a oferta de moeda e os preços.
Influências Microeconômicas
O estabelecimento de bancos centrais como credores de última instância empurrou a necessidade de sua liberdade do banco comercial. Um banco comercial oferece fundos aos clientes por ordem de chegada. Se o banco comercial não tiver liquidez suficiente para atender às demandas de seus clientes (os bancos comerciais normalmente não mantêm reservas iguais às necessidades de todo o mercado), o banco comercial pode recorrer ao banco central para obter empréstimos adicionais. Isso fornece ao sistema estabilidade de maneira objetiva; os bancos centrais não podem favorecer nenhum banco comercial em particular. Assim, muitos bancos centrais manterão reservas em bancos comerciais com base na proporção dos depósitos de cada banco comercial. Assim, um banco central pode exigir que todos os bancos comerciais mantenham, por exemplo, uma proporção de 1:10 de reserva / depósito. A imposição de uma política de reservas bancárias comerciais funciona como outro meio de controlar a oferta de moeda no mercado. Nem todos os bancos centrais, no entanto, exigem que os bancos comerciais depositem reservas. O Reino Unido, por exemplo, não, enquanto os Estados Unidos o fazem.
A taxa pela qual os bancos comerciais e outras linhas de empréstimo podem emprestar fundos de curto prazo do banco central é chamada de taxa de desconto (que é definida pelo banco central e fornece uma base para as taxas de juros). Argumentou-se que, para que as transações de mercado aberto se tornem mais eficientes, a taxa de desconto deve impedir os bancos de obter empréstimos perpétuos, o que prejudicaria a oferta de moeda do mercado e a política monetária do banco central. Emprestando muito, o banco comercial estará circulando mais dinheiro no sistema. O uso da taxa de desconto pode ser restringido, tornando-a pouco atraente quando usada repetidamente. (Para saber mais, leia Noções básicas sobre microeconomia .)
Economias de transição
Hoje, as economias em desenvolvimento enfrentam questões como a transição das economias gerenciadas para as de mercado livre. A principal preocupação é muitas vezes controlar a inflação. Isso pode levar à criação de um banco central independente, mas pode levar algum tempo, já que muitos países em desenvolvimento desejam manter o controle sobre suas economias. Mas a intervenção do governo, seja direta ou indireta por meio da política fiscal, pode atrapalhar o desenvolvimento do banco central. Infelizmente, muitos países em desenvolvimento enfrentam desordem civil ou guerra, o que pode forçar um governo a desviar fundos do desenvolvimento da economia como um todo. No entanto, um fator que parece ser confirmado é que, para que uma economia de mercado se desenvolva, é necessária uma moeda estável (alcançada por meio de uma taxa de câmbio fixa ou flutuante). No entanto, os bancos centrais das economias industrial e emergente são dinâmicos porque não há maneira garantida de administrar uma economia, independentemente de seu estágio de desenvolvimento.
A linha inferior
Os bancos centrais são responsáveis pela supervisão do sistema monetário de uma nação (ou grupo de nações), juntamente com uma ampla gama de outras responsabilidades, desde a supervisão da política monetária até a implementação de metas específicas, como estabilidade da moeda, inflação baixa e pleno emprego. O papel do banco central cresceu em importância no século passado. Para garantir a estabilidade da moeda de um país, o banco central deve ser o regulador e a autoridade nos sistemas bancário e monetário.
Os bancos centrais contemporâneos são de propriedade do governo, mas separados do ministério ou departamento de finanças de seu país. Embora o banco central seja freqüentemente denominado "banco do governo" porque lida com a compra e venda de títulos do governo e outros instrumentos, as decisões políticas não devem influenciar as operações do banco central. Obviamente, a natureza do relacionamento entre o banco central e o regime dominante varia de país para país e continua a evoluir com o tempo.
