Mesmo que a SEC hesite em aprovar os ETFs de bitcoin, um fundo de índice para investidores credenciados superou os mercados de criptomoeda.
O Bitwise HOLD 10 Index da Bitwise Asset Management foi lançado em novembro de 2017 e consiste nos 10 maiores cryptoassets do mundo. Ele entregou retornos de 45% durante os dois primeiros meses completos de sua operação, contra um retorno de 1, 7% de um investimento concentrado em bitcoin durante o mesmo período.
Os últimos três meses foram um período especialmente volátil na trajetória de preços do bitcoin. Em dezembro, a criptomoeda original subiu rapidamente para quase US $ 20.000. Janeiro trouxe más notícias, no entanto, e seu preço caiu em pânico, caindo mais de 50% ao mesmo tempo. No momento da redação deste artigo, um único bitcoin vale US $ 9.890.
O fundo de índice da Bitwise Asset Management superou os retornos do bitcoin nos mercados de alta e baixa. Ele entregou retornos de 78% contra 39% do bitcoin em dezembro. Em janeiro, o valor do fundo caiu apenas 18%, contra 27% no bitcoin.
Como a Bitwise venceu os mercados de criptografia?
Para superar os mercados de criptomoedas, o índice explorou a falta de correlações entre as criptomoedas. De acordo com Hunter Horsley, CEO da Bitwise, isso garante que muitos grandes cryptoassets não se movam "na mesma direção e ao mesmo tempo historicamente".
Por exemplo, Horsley diz que o preço do Dash tem uma correlação de 1% com o do bitcoin, enquanto o NEO e o Ethereum têm uma correlação de 20% e 38%, respectivamente, em seus preços com o bitcoin. A Bloomberg conduziu uma análise semelhante recentemente e descobriu que os preços das criptomoedas tinham menos sincronicidade durante os períodos de alta dos traders e se moviam em conjunto durante o comportamento de baixa.
"Para um portfólio diversificado como o Bitwise HOLD 10, isso significa melhor desempenho que o Bitcoin", disse Horsley. Esse desempenho garantiu que os investidores do fundo não fugissem durante uma reversão de fortunas nos mercados de criptomoedas.
Horsley diz que seus investidores, que abrangem um amplo espectro de indivíduos a trusts e bilionários, não solicitaram resgates. "De fato, alguns aumentaram seu investimento durante a janela e continuamos a receber investimentos de novos clientes", disse ele, acrescentando que há uma "mudança contínua" nas novas alocações para criptomoedas.
A Bitwise também pode ter novos produtos planejados para o futuro. Reclamou recentemente de notícias de que o veterano da indústria de ETF Matthew Hougan estava se juntando a ele como vice-presidente de pesquisa e desenvolvimento. "É ( a possibilidade de um ETF ) absolutamente de interesse", disse Horsley. "Um ETF, ou outro fundo público, pode fornecer acesso através de canais tradicionais a um conjunto mais amplo de constituintes e acho que será uma grande coisa para os investidores."
Em uma entrevista à Bloomberg, o próprio Hougan aludiu à possibilidade de uma ETF de estrutura diferente. Ele disse que estava trabalhando na "definição da metodologia de índices para o mercado de ativos digitais, dizendo que critérios como capitalização de mercado e ponderações devem ser estruturados de maneira diferente das classes tradicionais de ativos".
