Sob o CEO Warren Buffett, a Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) tem apostado fortemente em ações financeiras, que agora representam cerca de 20% de sua capitalização de mercado de aproximadamente US $ 481 bilhões em 14 de agosto de 2019, acima dos 12% registrados no final de 2010, relata o Wall Street Journal. Dado que os bancos são amplamente vistos como um proxy para a economia dos EUA como um todo, isso indica para alguns observadores que Buffett está bastante mais otimista em relação ao potencial de crescimento nos EUA do que outros analistas que antecipam uma desaceleração ou uma contração recessiva.
Os valores de mercado das 8 maiores posições da Berkshire em ações financeiras até o fechamento de 14 de agosto eram, segundo cálculos da CNBC: Bank of America Corp. (BAC), US $ 25 bilhões, American Express Co. (AXP), US $ 19 bilhões, Wells Fargo & Co. (WFC), US $ 18 bilhões, US Bancorp (USB), US $ 6, 7 bilhões, JPMorgan Chase & Co. (JPM), US $ 6, 2 bilhões, Goldman Sachs Group Inc. (GS), US $ 3, 6 bilhões, Bank of New York Mellon Corp (BK), US $ 3, 4 bilhões, e a agência de classificação de crédito Moody's Corp. (MCO), US $ 5, 1 bilhões.
Significado para Investidores
As 8 ações acima representam US $ 87 bilhões dos US $ 90, 5 bilhões que a Berkshire apostou no setor financeiro, com base nos preços de fechamento de 14 de agosto. Acrescente os processadores Mastercard e Visa, ambos oficialmente classificados como ações de tecnologia da informação, e o investimento total em finanças sobe para US $ 93, 6 bilhões. A CNBC baseia seus cálculos nas ações da Berkshire em 30 de junho, conforme seu formulário 13F da SEC em 14 de agosto. A exceção é o Bank of America, cujos dados são a partir de 17 de julho.
A Berkshire tem sido um notável retardatário do mercado nos últimos anos, e seu preço das ações caiu 3, 6% no acumulado do ano até o fechamento de 14 de agosto, período durante o qual o Índice S&P 500 (SPX) subiu 13, 3%. O Índice do Setor Financeiro S&P 500 também teve um desempenho abaixo do esperado, mas aumentou 8, 8% no acumulado do ano, por índices Dow Jones da S&P.
No período acumulado até 14 de agosto, o Setor Financeiro do S&P 500 caiu 8, 2% e o Índice KBW Nasdaq Bank (KBX) caiu 12, 1%, enquanto o S&P 500 completo caiu 4, 7%. Entre os fatores que contribuem para a recente retração financeira, estão a queda das taxas de juros, preocupações crescentes com uma desaceleração econômica mundial e agitação política em Hong Kong, um importante centro financeiro, por outro relatório do Journal.
Outra atração para Buffett é que as ações financeiras, em particular os bancos, estão pagando dividendos acima da média e crescentes. Isso, por sua vez, fornece mais dinheiro para ele possivelmente implantar em novas aquisições e investimentos, observa o Journal. Entre as 8 ações listadas acima, os maiores vencedores do Buffett YTD até 13 de agosto foram a Moody's e a American Express, com retornos totais, incluindo dividendos de 53% e 34%, respectivamente, por FactSet.
Em julho, a Berkshire aumentou sua participação no Bank of America para mais de 10%, segundo o Journal. Para as outras 7 ações financeiras listadas acima, as participações societárias da Berkshire eram, em 30 de junho por CNBC: American Express, 18%, Moody's, 13%, Wells Fargo, 9%, Bank of New York Mellon, 9%, US Bancorp, 8%, Goldman Sachs, 5% e JPMorgan Chase, 2%.
Olhando para o futuro
Buffett é notável por ter uma visão de longo prazo ao fazer suas escolhas de investimento. Em fevereiro, ele disse à CNBC que as empresas financeiras são "investimentos muito bons a preços razoáveis, com base no meu pensamento", segundo o Journal. Ele acrescentou: "E são mais baratos do que outros negócios que também são bons negócios, por alguma margem. Ele também observou que a lei de reforma tributária federal de 2017 era favorável aos bancos e que alguns grandes bancos continuam gerando grandes retornos, apesar do fato de que baixas taxas de juros tendem a restringir suas margens de lucro.
