DEFINIÇÃO de Breaking The Syndicate
O termo "rompimento do consórcio" ou "rompimento do consórcio" refere-se à dissolução de um grupo de banqueiros de investimento que criaram um consórcio para subscrever - ou precificar, comercializar e vender - a questão de um determinado título. Antes da rescisão do contrato, os subscritores devem vender os valores mobiliários pelo preço de oferta. O sindicato geralmente termina 30 dias após a data da venda, mas pode ser quebrado mais cedo mediante acordo mútuo dos participantes.
Quebrando o Sindicato
Os sindicatos geralmente são interrompidos por um de dois motivos: 1) o problema foi distribuído com sucesso; ou 2) os subscritores não podem colocar os valores mobiliários ao preço da oferta. Se a organização for dissolvida antes de 30 dias após a data da venda da garantia, os membros do grupo poderão vender as demais participações, independentemente das restrições originais de preço. A quebra de um sindicato também deixa os subscritores livres para negociar valores mobiliários no mercado secundário.
Sindicatos de subscrição
Quando uma emissão de valores mobiliários específica é muito grande para um único subscritor gerenciar, um grupo de subscritores se reúne temporariamente para formar um sindicato. Isso ocorre porque os subscritores geralmente são obrigados a comprar as ações ou o patrimônio da empresa emissora para vendê-las aos investidores. Os sindicatos de subscrição são normalmente usados para facilitar a introdução de ofertas públicas iniciais (IPOs) no mercado.
Os sindicatos beneficiam todos os envolvidos, pois permitem que as empresas tragam grandes emissões de ações ao mercado, permitindo que os bancos de investimento atenuem seu próprio risco ao subscrever a emissão, compartilhando esse risco com outras instituições. Os subscritores de valores mobiliários correm o risco de ficar presos a valores mobiliários que não podem vender, porque são obrigados a manter quaisquer valores mobiliários que não possam ser vendidos em uma oferta pública inicial ou em oferta pública. A distribuição distribui esse risco entre vários subscritores. Enquanto isso, o emissor dos valores mobiliários obtém acesso a um grande fluxo de caixa, bem como aos canais de vendas, contatos e algum nível de isolamento do risco de mercado, uma vez que será o subscritor quem absorverá perdas se a garantia emitida não vende.
Os membros do sindicato normalmente assinam um contrato que descreve os termos da organização, incluindo a quantidade de ações atribuída a cada subscritor, bem como outros direitos e obrigações específicos de cada membro. Um subscritor principal será colocado à frente de todo o sindicato. Essa organização aloca ações, define o preço da oferta, organiza um cronograma para a oferta e garante que o consórcio esteja em conformidade com os regulamentos da Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA) e da Comissão de Valores Mobiliários (SEC). O subscritor principal também pode negociar com a SEC e a FINRA, se necessário.
