Após mais de uma década de adesão à Greenlight Capital, atendendo às suas formas não convencionais em troca de resultados sólidos, os investidores estão fugindo do fundo de hedge em um ritmo acelerado, de acordo com um relatório do Wall Street Journal baseado em discussões com mais de uma dúzia e ex-investidores e funcionários.
O fundo de hedge de David Einhorn supostamente perdeu mais da metade de seu valor em quatro anos, encolhendo para apenas US $ 5, 5 bilhões em ativos sob gestão (AUM), de US $ 12 bilhões registrados em 2014. Durante o período de três anos entre o final de 2014 e No final de 2017, o valor de um investimento no fundo principal da Einhorn caiu 11, 3%, comparado ao crescimento de 38, 3% do S&P 500 e ao retorno médio de 18, 3% do fundo de hedge com foco em ações, de acordo com o rastreador de fundos de hedge HFR, e conforme relatado pelo WSJ. As perdas do fundo aceleraram em junho, uma queda de 7, 7% no mês e 18, 7% no ano, em comparação com o aumento de 2, 7% do S&P 500 e o crescimento médio de 1% do fundo de hedge de ações.
A notícia lança luz sobre a abordagem infortunada dos bilionários, na qual ele evitou ações populares de tecnologia em favor de ações menos caras em relação a ganhos e outras métricas. A "cesta de bolhas" de Einhorn não explodiu, e suas apostas curtas contra gigantes da alta tecnologia como Amazon.com Inc. (AMZN) e Netflix Inc. (NFLX) se mostraram prejudiciais. Enquanto isso, a segunda maior holding da Greenlight, Brighthouse Financial Inc. (BHF), afundou 31% no acumulado do ano (YTD).
A abordagem orientada a valores sai pela culatra
Dos US $ 5, 5 bilhões em AUM da Greenlight, menos de US $ 3, 5 bilhões pertencem a investidores externos, enquanto alguns dizem que a Einhorn possui pessoalmente US $ 1 bilhão no fundo, relata o WSJ. Os investidores também manifestaram reclamações sobre a falta de comunicação da empresa com seus clientes e seus termos mais rígidos de liquidez para que os investidores se comprometam a manter investimentos por três anos, com uma chance de se retirar anualmente depois disso.
Ainda assim, a Greenlight garantiu retornos anuais de 15% desde a sua criação, contra 8, 7% para o S&P 500 e 7, 5% para o fundo de hedge médio com foco em ações, de acordo com a HFR.
Einhorn continua esperançoso. Falando em uma conferência em abril, o gerente do fundo de hedge disse: "As bolhas estalam, você sabe… ou pelo menos elas costumavam fazer".
