O que é uma abordagem baseada em ativos?
Uma abordagem baseada em ativos é um tipo de avaliação de negócios que se concentra no valor patrimonial líquido de uma empresa. O valor do ativo líquido é identificado subtraindo o total do passivo do total de ativos. Pode haver algum espaço para interpretação em termos de decisão de quais ativos e passivos da empresa incluir na avaliação e como medir o valor de cada um.
Principais Takeaways
- Existem vários métodos disponíveis para calcular o valor de uma empresa. Uma abordagem baseada em ativos identifica os ativos líquidos de uma empresa subtraindo passivos dos ativos. A avaliação baseada em ativos é geralmente ajustada para calcular o valor patrimonial líquido de uma empresa com base no valor de mercado de seus ativos e passivos.
Compreendendo uma abordagem baseada em ativos
Identificar e manter a consciência do valor de uma empresa é uma responsabilidade importante para os executivos financeiros. No geral, os retornos das partes interessadas e dos investidores aumentam quando o valor de uma empresa aumenta e vice-versa.
Existem algumas maneiras diferentes de identificar o valor de uma empresa. Dois dos mais comuns são o valor do patrimônio e o valor da empresa. A abordagem baseada em ativos também pode ser usada em conjunto com esses dois métodos ou como uma avaliação independente. Tanto o valor do patrimônio como o valor da empresa requerem o uso do patrimônio no cálculo. Se uma empresa não possui patrimônio, os analistas podem usar a avaliação baseada em ativos como uma alternativa. Muitas partes interessadas também calcularão o valor baseado em ativos e o usarão de maneira abrangente nas comparações de avaliação. O valor baseado em ativos também pode ser exigido para empresas privadas em certos tipos de análise como due diligence adicionada. Além disso, o valor baseado em ativos também pode ser uma consideração importante quando uma empresa está planejando uma venda ou liquidação.
Cálculo do valor baseado em ativos
A abordagem baseada em ativos usa o valor dos ativos para calcular a avaliação de uma entidade comercial.
Na sua forma mais básica, o valor baseado em ativos é equivalente ao valor contábil da empresa ou ao patrimônio líquido. O cálculo é gerado subtraindo passivos dos ativos.
Muitas vezes, o valor dos ativos menos passivos pode ser diferente dos valores relatados no balanço patrimonial devido a prazos e outros fatores. As avaliações baseadas em ativos podem fornecer latitude para o uso de valores de mercado em vez de valores de balanço. Os analistas também podem incluir certos ativos intangíveis nas avaliações baseadas em ativos que podem ou não estar no balanço patrimonial.
Ajustando ativos líquidos
Um dos maiores desafios para se chegar a uma avaliação baseada em ativos é o ajuste dos ativos líquidos. Uma avaliação ajustada baseada em ativos procura identificar o valor de mercado dos ativos no ambiente atual. As avaliações do balanço usam depreciação para diminuir o valor dos ativos ao longo do tempo. Assim, o valor contábil de um ativo não é necessariamente equivalente ao valor justo de mercado. Outras considerações para ajustes de ativos líquidos podem incluir certos intangíveis que não são totalmente avaliados no balanço patrimonial ou não são incluídos no balanço patrimonial. As empresas podem não achar necessário avaliar certos segredos comerciais, mas como uma abordagem ajustada baseada em ativos analisa o que uma empresa poderia vender no mercado atual, esses valores intangíveis seriam importantes a considerar.
No cálculo do ativo líquido ajustado, também é possível fazer ajustes no passivo. Os ajustes do valor de mercado podem potencialmente aumentar ou diminuir o valor dos passivos, o que afeta diretamente o cálculo dos ativos líquidos ajustados.
