Movimentos do mercado
Após uma semana relativamente tranquila, a volatilidade voltou aos mercados após três eventos demonstrarem claramente aos investidores e traders que tempos incertos estão à frente. Os vendedores enviaram os índices abaixo de 2% nas notícias.
Os participantes do mercado demonstraram historicamente menos entusiasmo por assumir riscos quando as condições são incomuns ou historicamente novas. Assim, quando o presidente do Fed, Jerome Powell, falando no Simpósio Jackson Hole, afirmou que a política monetária "não pode fornecer um livro de regras estabelecido para o comércio internacional", 90 minutos antes da abertura do mercado, ele preparou o cenário para os investidores questionarem suas próprias expectativas.
Logo na hora, a guerra comercial esquentou na primeira hora do pregão. Logo após a China anunciar US $ 75 bilhões em tarifas sobre produtos norte-americanos, em aparente retaliação às tarifas impostas aos produtos chineses que chegam aos EUA, o presidente Trump enviou tweets notando seu incentivo para que as empresas americanas encontrassem "alternativas" à China. (Veja o detalhamento no gráfico de 15 minutos abaixo.)
Mesmo quando o presidente criticou o Fed por não fornecer a ajuda que queria, o ponto principal do discurso de Powell parecia ser justificado: você não pode realmente prever o que pode acontecer em uma guerra comercial. Quando os mercados compreendem que alguns fatores são menos previsíveis do que o esperado, o dinheiro tende a se mover em direção a ativos mais seguros. Não surpreende que as ações tenham caído bastante, enquanto os preços dos títulos e do ouro tiveram ganhos significativos.
Ouro sobe fortemente com queda do petróleo e do dólar americano
Os contratos futuros de petróleo caíram acentuadamente, ainda mais que as ações, em conjunto com outros movimentos do mercado relacionados às notícias da guerra comercial. Os traders aparentemente veem a dinâmica da guerra comercial dificultando a demanda por remessas de petróleo bruto. Enquanto isso, os futuros de ouro dispararam, com muito pouca retração (veja gráfico de 15 minutos abaixo).
Diferentemente dos futuros de índices do mercado de ações, que começaram a se recuperar discretamente após o discurso de Powell, mas depois caíram acentuadamente nas notícias sobre tarifas, os futuros de ouro subiram, mantiveram e aceleraram sua subida à medida que os eventos se desenrolavam. Isso demonstra um grau relativamente maior de demanda pelo metal como proteção contra outros investimentos. Essa ação de preço minuto a minuto sugere que a dinâmica do medo de dinheiro concorrendo a investimentos de hedge pode continuar nos próximos dias e semanas.
