Um fundo de arbitragem é um tipo de fundo mútuo que agrada a investidores que desejam lucrar com mercados voláteis sem correr muito risco. Antes de investir em um, é crucial entender como eles funcionam e se fazem sentido para o seu portfólio.
PRINCIPAIS RESULTADOS
- Os fundos de arbitragem podem ser uma boa opção para investidores que desejam lucrar com um mercado volátil sem correr muito risco.Embora os fundos de arbitragem tenham um risco relativamente baixo, o retorno pode ser imprevisível.Os fundos de arbitragem são tributados como fundos de ações. um olho nas taxas de despesa, que podem ser altas.
Fundos de arbitragem: uma visão geral
Os fundos de arbitragem funcionam explorando o diferencial de preços entre ativos que teoricamente deveriam ter o mesmo preço. Um dos tipos mais importantes de arbitragem ocorre entre os mercados de caixa e de futuros. Um fundo típico compra ações com a esperança de vendê-las mais tarde, após o preço subir. Em vez disso, um fundo de arbitragem compra ações no mercado à vista e simultaneamente vende essa participação no mercado futuro. As diferenças entre os preços das ações e os contratos futuros são geralmente muito pequenas. Como resultado, os fundos de arbitragem devem executar um grande número de negociações a cada ano para obter ganhos substanciais.
O preço de mercado de uma ação, também chamado de preço à vista, é o que a maioria das pessoas pensa como o mercado de ações. Por exemplo, suponha que o preço à vista de uma ação da ABC seja de US $ 20. Em seguida, você pode comprar uma ação por US $ 20 e possuir essa parte da empresa quando a negociação for executada.
O mercado futuro é um pouco diferente porque é um mercado de derivativos. Os contratos futuros não são avaliados com base no preço atual das ações subjacentes. Em vez disso, eles refletem o preço antecipado das ações em algum momento no futuro. As ações não mudam de mãos imediatamente no mercado futuro. Com futuros, as ações são transferidas na data de vencimento do contrato pelo preço acordado.
A ABC pode vender a US $ 20 por ação hoje, mas talvez a maioria dos investidores ache que a ABC está pronta para um pico no próximo mês. Nesse caso, um contrato futuro com prazo de vencimento de um mês no futuro pode ser muito mais valorizado. A diferença entre o preço à vista e o preço futuro das ações da ABC é chamada de lucro da arbitragem.
Os fundos de arbitragem aproveitam esses diferentes preços. Eles compram ações no mercado à vista e simultaneamente vendem um contrato para ela no mercado futuro, se o mercado estiver otimista nas ações. Se o mercado estiver em baixa, os fundos de arbitragem adquirem os contratos futuros de menor preço e vendem ações no mercado à vista pelo preço atual mais alto.
Os fundos de arbitragem também podem lucrar com ações negociadas em diferentes bolsas. Por exemplo, eles podem comprar ações por US $ 57 na Bolsa de Valores de Nova York e vendê-las imediatamente por US $ 57, 15 na Bolsa de Londres.
A arbitragem de índice é outro tipo popular de arbitragem. Nesse caso, um fundo de arbitragem pode procurar lucrar comprando ações de um fundo negociado em bolsa (ETF) que está sendo vendido por menos do que o valor das ações subjacentes. O fundo de arbitragem resgataria imediatamente o ETF por ações e as venderia para obter lucro. O fundo deve ser um participante autorizado no mercado da ETF para usar esta estratégia.
Benefícios dos Fundos de Arbitragem
Os fundos de arbitragem oferecem vários benefícios, incluindo:
Baixo risco
Um dos principais benefícios dos fundos de arbitragem é que eles são de baixo risco. Como cada título é comprado e vendido simultaneamente, não há praticamente nenhum risco envolvido em investimentos de longo prazo. Os fundos de arbitragem também investem parte de seu capital em títulos de dívida, que normalmente são considerados altamente estáveis. Se houver escassez de negociações lucrativas com arbitragem, o fundo investe mais fortemente em dívidas. Isso torna esse tipo de fundo muito atraente para investidores com baixa tolerância ao risco.
Outra vantagem significativa dos fundos de arbitragem é que eles são alguns dos únicos títulos de baixo risco que realmente florescem quando o mercado é altamente volátil. Isso ocorre porque a volatilidade leva à incerteza entre os investidores. O diferencial entre os mercados de caixa e de futuros aumenta quando os preços são instáveis. Um mercado altamente estável significa que os preços das ações individuais não estão apresentando muitas mudanças. Quando os mercados estão calmos, os investidores não têm motivos para acreditar que os preços das ações em um mês no futuro serão muito diferentes dos preços atuais.
Volatilidade e risco andam de mãos dadas. Você não pode ter enormes ganhos ou grandes perdas sem volatilidade. Os fundos de arbitragem são uma boa opção para investidores cautelosos que desejam se beneficiar de um mercado volátil sem correr muito risco.
Tributados como fundos de ações
Os fundos de arbitragem são tecnicamente equilibrados ou híbridos porque investem em dívida e patrimônio, mas investem principalmente em ações. Portanto, são tributados como fundos patrimoniais, uma vez que o patrimônio líquido longo representa uma média de pelo menos 65% da carteira. Se você detiver suas ações em um fundo de arbitragem por mais de um ano, quaisquer ganhos recebidos serão tributados à taxa de ganhos de capital. Essa taxa é muito menor que a taxa normal de imposto de renda.
Dependendo de suas metas de investimento específicas e da tolerância ao risco, títulos, mercado monetário ou fundos de ações de longo prazo podem ser mais estáveis e consistentes do que a montanha-russa de fundos de arbitragem.
Desvantagens dos Fundos de Arbitragem
Os inconvenientes que precisam ser considerados incluem:
Pagamento imprevisível
Uma das principais desvantagens dos fundos de arbitragem é sua confiabilidade medíocre. Como observado acima, os fundos de arbitragem não são muito lucrativos durante mercados estáveis. Se não houver negociações arbitrárias rentáveis suficientes disponíveis, o fundo poderá se tornar essencialmente um fundo de títulos, ainda que temporariamente. O tempo excessivo em títulos pode reduzir drasticamente a lucratividade do fundo; portanto, os fundos de ações gerenciados ativamente tendem a superar os fundos de arbitragem a longo prazo.
Altas taxas de despesa
O alto número de negociações exigidas pelos fundos de arbitragem bem-sucedidos significa que os índices de despesas podem ser bastante altos. Os fundos de arbitragem podem ser um investimento altamente lucrativo, especialmente durante períodos de maior volatilidade. No entanto, sua confiabilidade média e despesas substanciais indicam que eles não devem ser o único tipo de investimento em seu portfólio.
