O que é um rendimento equivalente totalmente tributável
Rendimento equivalente totalmente tributável é o retorno que teria que ser obtido em um título tributável para igualar o rendimento em um título municipal isento de impostos comparável.
Esse cálculo é uma ferramenta útil para investidores, especialmente aqueles com alto escalão de impostos, para comparar os resultados potenciais de um investimento isento de impostos a uma alternativa tributável.
DIMINUIR Rendimento equivalente totalmente tributável
Rendimento equivalente totalmente tributável é o rendimento de um título tributável que um investidor teria que obter para corresponder ao retorno de um título municipal isento de impostos comparável. Não é, no entanto, o fim da história e algumas considerações fiscais adicionais podem entrar em jogo ao fazer essa comparação. Embora os títulos municipais estejam livres de impostos federais, alguns estados cobram impostos sobre seus ganhos.
Dependendo da faixa fiscal de um investidor, um título municipal pode não ser a melhor decisão para sua carteira. O suporte fiscal de um investidor dependerá de seu status e renda. De acordo com a Fundação Fiscal, os escalões tributários estão entre 10 e 37% em 2018.
Para calcular o rendimento equivalente tributável de um título municipal isento de impostos, use a fórmula a seguir e certifique-se de incluir qualquer estado tributado junto com sua taxa de imposto federal.
Retorno (isento de impostos) = (taxa de juros isenta de impostos) / (1 - taxa de imposto)
Um exemplo de rendimento equivalente totalmente tributável
Um investidor no suporte tributário de 25% possui um título municipal isento de impostos com uma taxa de cupom de 10%. Para calcular o rendimento que um título tributável teria que obter para corresponder ao rendimento do título municipal, use a fórmula acima.
R (te) = 0, 10 / (1 - 0, 2) = 0, 125 = 12, 5%
Um título tributável teria que obter um rendimento de 12, 5% para corresponder ao desempenho do título municipal isento de impostos do investidor. Um segundo investidor em um escalão mais alto teria um cálculo separado e seu rendimento equivalente totalmente tributável seria superior a 12, 5%.
Essa fórmula pode ser revertida para determinar o rendimento equivalente isento de impostos de um título municipal que corresponda ao retorno de um título tributável.
Por que os títulos municipais são isentos de impostos?
Os juros auferidos por títulos estaduais e locais estão isentos de impostos desde a introdução do imposto de renda federal em 1913. Inicialmente, isso ocorreu porque muitas pessoas achavam que o governo federal não deveria infringir os poderes de empréstimos dos municípios. Desde então, a justificativa constitucional para exclusão de impostos por uma idéia mais pragmática: os projetos de infraestrutura local servem ao bem comum e a política tributária federal deve apoiar esses projetos.
Os títulos municipais nem sempre são isentos de impostos. Os impostos federais podem ser aplicados a um título municipal se o IRS não interpretar um projeto como sendo para o bem de todo o público. Os títulos municipais tributáveis são raros, mas podem ser emitidos para projetos como um estádio esportivo ou um déficit de pensão. Além disso, a Receita Federal pode tratar a receita de juros municipais como tributável se um título for comprado com um desconto significativo ao valor nominal, se esse título estiver sujeito ao imposto mínimo alternativo ou ao cálculo do imposto de segurança social. Um fundo mútuo composto por títulos isentos de impostos ainda está sujeito ao imposto sobre ganhos de capital.
