O que é ajuste nos termos de conversão?
Um termo usado para descrever o ajuste feito ao fator de conversão de um título conversível quando a ação negociável subjacente ao conversível passa por uma cisão.
Entendendo o ajuste nos termos de conversão
Em alguns conversíveis, um ajuste nos termos de conversão é um evento agendado. Caso contrário, esses ajustes são feitos para garantir que o detentor do conversível permaneça inalterado por quaisquer alterações relacionadas. Por exemplo, se um título convertível ABC tiver um privilégio de troca de uma ação ordinária por US $ 50, e a ação ordinária da ABC dividir 2 por 1, a relação de troca será ajustada para uma ação ordinária por US $ 25.
O preço de conversão da segurança em um comum conversível será ajustado em muitos eventos diferentes, como:
- Pagamentos de dividendos em ações.Questões de divisõesReclassificações de açõesQualquer combinação dos eventos acima.
Quando um ajuste é feito no preço de conversão, a empresa deve calcular o preço de conversão ajustado de acordo com o Certificado do Diretor - um documento assinado por um executivo de nível sênior da empresa, como o Presidente do Conselho de Administração, presidente, diretor financeiro diretor, diretor executivo, controlador, diretor contábil, tesoureiro ou consultor geral. O certificado do oficial, que mostra os fatos nos quais esse ajuste de preço de conversão se baseia, deve ser arquivado em um local seguro. No caso de um ajuste de conversão, a companhia emissora é obrigada a enviar um aviso do novo preço aos acionistas, por correio de primeira classe.
A taxa de conversão está sujeita a alterações. Sempre que novas ações forem emitidas, os acionistas existentes estarão sujeitos a diluição. A adição de mais ações preferenciais ou ordinárias diluirá o acionista preferencial à medida que o número total de ações aumentar. É comum ter proteções anti-diluição que ajustam a taxa de conversão para neutralizar o efeito da diluição por meio de novas emissões.
Conversão opcional versus conversão obrigatória
Uma conversão de opção estende ao acionista o direito de converter suas ações preferenciais em ações ordinárias quando julgar vantajoso fazê-lo - a saber, quando a compra das ações ordinárias convertidas produzirá retornos mais altos do que as ações preferenciais. Essa situação geralmente ocorre quando há um múltiplo de preferência de baixa liquidação, associado a um limite nos direitos de participação de um acionista. Contrariamente, os direitos de conversão obrigatórios exigem que os detentores convertam suas ações preferenciais em ações ordinárias. Isso acontece automaticamente e às vezes é conhecido como "conversão automática".
