O que é um fundo mútuo negociado em bolsa?
Um fundo mútuo negociado em bolsa (ETMF) é um título negociado em bolsa que é um híbrido entre um fundo negociado em bolsa (ETF) e um fundo mútuo aberto. Também pode ser conhecido como fundo gerenciado negociado em bolsa. Os ETMFs permitem que um fundo mútuo padrão baseado em valor líquido dos ativos (NAV) seja negociado em tempo real em uma bolsa de valores, semelhante à negociação de uma ação ou ETF.
Os preços intradiários de fundos mútuos negociados em bolsa serão diretamente vinculados ao próximo NAV do fundo no próximo dia. Todos os lances, ofertas e preços de negociação serão cotados em termos de prêmio ou desconto para o NAV do final do dia (como NAV + US $ 0, 02 ou NAV- US $ 0, 05). Para cada negociação, o prêmio ou desconto para o NAV é bloqueado no momento da execução da negociação e o preço final da transação é determinado quando o NAV é calculado no final do dia.
Entendendo os fundos mútuos negociados em bolsa (ETMF)
Um fundo mútuo negociado em bolsa é essencialmente um fundo mútuo disponível sob o disfarce de um ETF. Os fundos mútuos negociados em bolsa oferecem os benefícios dos fundos mútuos e dos ETFs. Eles podem combinar as vantagens das estratégias de investimento de um fundo mútuo gerenciado ativamente e o desempenho e a eficiência tributária de um ETF.
Os fundos mútuos negociados em bolsa diferem de um ETF tradicional em muitos aspectos. Eles não são obrigados a divulgar suas participações em portfólio diariamente, permitindo que eles protejam detalhes confidenciais de negociação de portfólio. Os fundos são negociados em tempo real usando negociações baseadas em NAV com preços cotados em termos de prêmio ou desconto. Os fundos mútuos negociados em bolsa utilizam transferências “em espécie” de valores mobiliários da carteira para resgatar e emitir unidades de fundos, economizando custos de transação. Os fundos mútuos negociados em bolsa podem dar aos comerciantes intradiários e de curto prazo algumas oportunidades de arbitragem e especulação sobre fundos mútuos. Os fundos pagam ganhos de capital e oferecem receita de dividendos para investidores de longo prazo.
Investimento ETMF
A Eaton Vance ofereceu um dos primeiros ETMFs em fevereiro de 2016, o Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). A EVSTC investe em ações em crescimento e também é oferecida como fundo mútuo, o Eaton Vance Stock Fund. Em 31 de dezembro de 2017, o EVSTC registra um retorno do NAV desde o início de 17, 67%.
Desde o lançamento do EVSTC, vários outros ETMFs também foram lançados pela NextShares, uma subsidiária da Eaton Vance. Outros fundos NextShares incluem: NextShares de taxa flutuante (EVFTC), Global Income Builder NextShares (EVGBC), Oaktree Diversified Credit NextShares (OKDCC), Stock NextShares (EVSTC) e NextShares de títulos municipais laddered (EVLMC) de 5 a 15 anos.
O NextShares é oferecido apenas através de um número limitado de corretores. Em novembro de 2017, o UBS anunciou que ofereceria o NextShares por meio de sua rede de consultores financeiros e plataforma de corretagem.
