Os fundos projetados para reduzir o risco tiveram entradas líquidas de cerca de US $ 10 bilhões até agora em 2019, aumentando seu patrimônio total para US $ 77 bilhões, segundo análise da empresa de pesquisa de investimentos Morningstar Inc. citada pelo The Wall Street Journal. Entre esses veículos de investimento estão os chamados "ETFs inteligentes", que buscam estoques menos voláteis ou usam opções para limitar a desvantagem. A tabela abaixo lista dois dos ETFs de baixa volatilidade que tiveram um desempenho especialmente bom no ano passado.
2 ETFs inteligentes que estão esmagando um mercado volátil
(Retornos para o ano que termina em 29 de maio de 2019)
- ETF Invesco S&P 500 de baixa volatilidade (SPLV): + 16, 33% iShares Edge MSCI Min Vol ETF EUA (USMV): + 15, 05% SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY): + 4, 95%
Significado para Investidores
Não há garantias com nenhum produto ou estratégia de investimento. Por exemplo, o Journal adverte que o fundo Invesco listado acima possui cerca de 25% de seu portfólio de US $ 11 bilhões em ações de utilidades com alto dividendo, que tendem a apresentar um desempenho fraco quando as taxas de juros aumentam.
Enquanto isso, os chamados "fundos-tampão" que usam opções para reduzir a desvantagem também tendem a colocar limites também. Como resultado, esses fundos são mais adequados para investidores com alto grau de aversão ao risco e que também se sentem confortáveis com essa troca. Eles também tendem a ser caros, cobrando taxas anuais de cerca de US $ 79 por US $ 10.000 investidos, cerca de 26 vezes o custo do ETF mais barato do índice S&P 500, observa o Journal.
A crescente popularidade dos ETFs de baixa volatilidade pode impulsionar as ações dos principais bancos. Em abril, 10 das 19 ações bancárias do S&P 500 estavam nos 40% inferiores, com base na volatilidade realizada em 12 meses, como disse Christopher Barvey, chefe de estratégia de ações da Wells Fargo Securities, à Barron's.
O fundo Invesco possui cerca de 2, 8% de seu portfólio em ações bancárias, incluindo Wells Fargo & Co. (WFC), US Bancorp (USB) e People's United Financial Inc. (PBCT). Dado que os bancos representam cerca de 5, 6% do S&P 500, sua presença neste fundo deve aumentar. Harvey acredita que essas ações são prováveis adições, uma vez que tiveram a menor volatilidade entre seus pares: JPMorgan Chase & Co. (JPM), BB&T Corp. (BBT) e M&T Bank Corp. (MTB).
Olhando para o futuro
"A volatilidade está prestes a aumentar… muito", de acordo com o último relatório do Warm-Up Semanal da equipe de estratégia de ações do Morgan Stanley, liderada por Mike Wilson. "Embora a volatilidade das ações no outono passado tenha sido impulsionada por taxas mais altas, acreditamos que o próximo surto de volatilidade das ações será impulsionado por um crescimento mais fraco e perdas de ganhos com ações que não têm preço", explica o relatório.
Wilson e sua equipe no Morgan Stanley são as vozes mais pessimistas sobre os ganhos entre as principais empresas de Wall Street há muitos meses. Em um relatório anterior, eles citaram quatro razões para ser pessimista em relação às ações, com os ganhos sendo um deles.
