Aqueles que buscam pagamentos de juros mais altos em suas carteiras de renda fixa podem mitigar o risco inerente à taxa de juros investindo em participações diversificadas de renda fixa de curto prazo alojadas em fundos negociados em bolsa (ETFs). Os três ETFs abaixo merecem uma análise mais detalhada. (Observação: todos os dados financeiros estão atualizados em 9 de novembro de 2019.)
Principais Takeaways
- Os indivíduos que buscam pagamentos de juros mais altos em suas carteiras de renda fixa têm a oportunidade de mitigar um pouco o risco inerente da taxa de juros investindo ETFs de títulos de curto prazo. Atualmente, os fundos ativos nessa categoria incluem o ETF PIMCO de alto rendimento corporativo de 0 a 5 anos (HYS) e o ETF SPDR Barclays de curto prazo de alto rendimento (SJNK).O Guggenheim BulletShares 2018 High-Yield Corporate Bond ETF, que executou um reembolso total aos investidores em 31 de dezembro de 2018 apresentou uma duração de 2, 0, juntamente com um rendimento médio até o vencimento de 7, 79%.
O ETF PIMCO de alto rendimento corporativo de 0 a 5 anos
Como um fundo de curto prazo com baixa sensibilidade à taxa de juros, o ETF PIMCO de 0 a 5 anos para títulos corporativos de alto rendimento (HYS) recompensa os investidores com o tipo de rendimento de distribuição geralmente produzido pelos vencimentos estendidos associados aos fundos intermediários de alto rendimento. Para minimizar a sensibilidade da taxa de juros, o fundo aloca a maioria de seus ativos a títulos com prazos de vencimento de até três anos.
As demais participações investem em instrumentos de dívida com vencimentos que variam de três a cinco anos, resultando em um rendimento de distribuição de 5, 31%, uma média ponderada até o vencimento de 3, 29 anos e um rendimento até o vencimento (YTM) de 8, 1%.
Este ETF possui US $ 1, 7 bilhão em ativos sob gerenciamento (AUM), tornando-o o quinto maior ETF da categoria de alto rendimento. A carteira é diversificada em 379 posições, sendo 78, 32% emitidas por empresas norte-americanas e 7, 74% emitidas por empresas luxemburguesas.
O fundo é o mais caro dos ETFs de alto rendimento nesse grupo, com uma duração de carteira de 1, 59 anos, uma taxa de despesa anual de 0, 56% e um retorno acumulado no ano de 8, 37%.
O ETF Barclays de curto prazo de alto rendimento de títulos de alto rendimento
Com baixa sensibilidade à taxa de juros e rendimentos mais estreitamente representativos dos vencimentos de médio prazo, o ETF SPDR Barclays Short-High Bond High-yield Bond (SJNK) oferece métricas semelhantes às do ETF PIMCO de 0 a 5 anos para títulos corporativos de alto rendimento, mas tende a negociar com um grau de volatilidade um pouco mais alto. O fundo tem uma duração de carteira de 1, 66 e um prazo médio ponderado de 3, 20 anos. O YTM médio é de 6, 44%, que fica na ponta dos ETFs na categoria de curto prazo.
Com US $ 3, 19 bilhões em AUM, este é o quarto maior fundo dessa categoria. Das 566 participações do fundo, 79, 31% são emitidas por empresas americanas, 6, 71% são originárias do Luxemburgo, seguidas por 6, 71% do Canadá. O fundo tem a maior taxa de distribuição do grupo em 5, 71%, e a menor taxa de despesa em 0, 4%. O fundo possui retornos acumulados no ano de 7, 91%.
O ETF de títulos corporativos de alto rendimento Guggenheim BulletShares 2018
Os investidores que desejam aceitar uma taxa de distribuição mais baixa em troca do retorno programado do principal podem ter favorecido o ETF Guggenheim BulletShares 2018 High-Yield Corporate Bond (BSJI). Em vez da estrutura usual ETF perpétua em aberto, este fundo funcionou mais como um título, com uma data de pagamento de balas em 31 de dezembro de 2018, quando o fundo foi desfeito e o principal foi devolvido aos investidores.
O fundo combinou a menor duração de 2, 0 do grupo com uma taxa de distribuição de 5, 2% e um rendimento médio até o vencimento de 7, 79%. O volume diário negociado foi em média de US $ 4, 1 milhões, refletindo a natureza de compra e manutenção do fundo. Assim como o ETF Barclays Short Term High-Yield Bond, as principais participações por país foram os Estados Unidos (83, 87%), seguidos pelo Luxemburgo (6, 12%). O fundo apresentou um retorno de um ano de -3, 53% e um retorno anualizado de três anos de 1, 26%.
Como regra, os ETFs de títulos de curto prazo tendem a se sair melhor quando as condições do mercado são desfavoráveis.
A linha inferior
Esses ETFs de alto rendimento e curto prazo são caracterizados por baixa sensibilidade à taxa de juros e rendimentos comparáveis aos fundos de títulos corporativos de alto rendimento e médio prazo. Essas ofertas podem funcionar como mitigadores de risco para investidores que buscam instrumentos com alto pagamento de juros em suas carteiras de renda fixa.
