O portfólio 60/40 de ações e títulos, a alocação de referência por décadas, pode não sobreviver à próxima década em meio a uma mudança sísmica no mercado de títulos, de acordo com vários investidores e consultores de investimentos, conforme descrito por Barron. A alocação clássica de ativos historicamente recomendada para poupadores de aposentadoria "pode ter prosperado nos anos 2000 e 2010, mas não sobreviverá aos 2020", de acordo com Jared Woodard e Michael Hartnett, do Merrill Lynch, do Bank of America Merrill Lynch.
Ações de dividendos, junk bonds, Munis de alta qualidade
De acordo com um relatório recente, os analistas do BofA acreditam que as tendências obrigarão os investidores a substituir títulos e até ações por outros ativos, como dividendos cíclicos, junk bonds e munis de alta qualidade.
Um dos principais motivos dessa mudança é que o portfólio 60/40 não será mais capaz de obter retornos históricos devido à volatilidade no mercado de títulos e taxas de juros negativas. Recentemente, uma recuperação no mercado global de renda fixa levou o rendimento dos títulos dos EUA a quase 10 anos de baixa. No Japão e na Europa, o rendimento dos títulos está agora abaixo de zero, por Barron. Isso levou a uma gritante quantia de US $ 17 trilhões em todo o mundo de dívidas negativas.
Nos últimos seis meses, coincidindo com um forte declínio nos rendimentos, os tesouros de longo prazo aumentaram 28%. No futuro, as taxas poderão continuar a cair à medida que o Fed reduzir as taxas, e os altos rendimentos dos EUA em comparação com o resto do mundo geram rendimentos mais baixos, por BofA.
Qual é o próximo?
Woodard e Hartnett recomendam que os investidores dêem uma olhada nos setores cíclicos "bombardeados" com avaliações baratas, como indústrias, finanças e materiais. Eles também apontam para títulos indesejados de curto prazo e notas de taxa flutuante, além de munis de alta qualidade como substitutos de títulos do Tesouro e títulos corporativos com grau de investimento.
Dito isto, ações cíclicas, junk bonds e notas de taxa flutuante são todos ativos "mais arriscados", o que pode ser menos atraente para os investidores que se preparam para a próxima desaceleração econômica. Se um clima de risco ocorrer, os investidores provavelmente irão para refúgios como o Tesouro.
