É melhor usar um beta desalavancado do que um beta alavancado quando uma empresa ou investidor deseja medir o desempenho de um título negociado em bolsa em relação aos movimentos do mercado sem os efeitos do fator de dívida da empresa.
Betas Alavancadas Positivas e Negativas
O beta alavancado de um título negociado em bolsa mede a sensibilidade da tendência de desempenho desse título em relação ao mercado geral. O beta alavancado inclui a dívida de uma empresa no cálculo de sua sensibilidade. A segurança com sinais beta alavancados positivos indica que o título tem uma correlação positiva com o desempenho do mercado e a segurança com sinais beta alavanca negativos indica que o título tem uma correlação negativa com o desempenho do mercado.
Um beta alavancado maior que 1 positivo ou menor que 1 negativo significa que tem maior volatilidade que o mercado. Um beta alavancado entre 1 negativo e 1 positivo tem menos volatilidade do que o mercado.
Beta e precisão não alavancadas
Em relação ao beta desalavancado, o beta alavancado de uma segurança tem um valor mais próximo de zero; tem menos volatilidade devido às vantagens fiscais da dívida.
O beta desalavancado de um título também mede a volatilidade e o desempenho desse título em relação ao mercado em geral, mas elimina os efeitos dos fatores de dívida de uma empresa. Como o beta desalavancado de um título é naturalmente menor que o beta alavancado devido a sua dívida, o beta desalavancado é mais preciso na medição de sua volatilidade e desempenho em relação ao mercado geral.
O cálculo do beta desalavancado de um título oferece aos potenciais investidores informações valiosas sobre o desempenho desse título quando comparado ao mercado. Se o beta desalavancado de um título for positivo, os investidores desejam investir nele durante os mercados em alta. Se o beta desalavancado de um título for negativo, os investidores desejam investir nele durante os mercados em baixa.
