Movimentos do mercado
A nova semana de negociações começou um pouco sem intercorrências na segunda-feira, com a temporada de lucros continuando e os investidores continuando tão confusos quanto sempre sobre a trajetória da taxa de juros de curto prazo do Fed. As ações foram principalmente positivas ao longo do dia, mas acabaram com ganhos bastante mornos na ausência de grandes catalisadores que movimentam o mercado.
Na semana passada, os membros do Fed criaram uma boa quantidade de incerteza e confusão ao apresentar pontos aparentemente contraditórios em relação à política monetária do Fed. O presidente do Fed de Nova York, John Williams, parecia soar um tom altamente dovish em um discurso, até que seus comentários foram retrocedidos por um porta-voz que alegou que Williams havia sido mal interpretado. Então, o presidente do Fed de Boston, Eric Rosengren, indicou na CNBC que não queria "facilitar a economia se a economia estiver indo perfeitamente bem sem essa flexibilização", contradizendo os recentes tons hawkish do Fed.
Essas mensagens confusas deixaram os investidores discutindo onde as taxas de juros estarão após a próxima reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) no final do mês. Embora a probabilidade do mercado de qualquer corte de taxa em uma semana e meia ainda seja de 100%, agora existem expectativas muito mais altas de um corte de 25 pontos-base (77, 5%) versus uma taxa de 50 pontos-base corte (22, 5%). Esses números foram praticamente revertidos na semana passada após o discurso prematuramente dovish do presidente do Fed de Nova York.
Apesar da atual confusão do Fed, os mercados mantiveram-se bem na segunda-feira, após a retração da semana passada de novos recordes. No geral, porém, os estoques têm estado agitados e em uma consolidação clara. Conforme mostrado no gráfico S&P 500, essa consolidação assumiu a forma de um pequeno triângulo ou padrão de flâmula. Normalmente, essas consolidações são resolvidas com rompimentos significativos. Para o S&P 500, a direção técnica de tal rompimento é levemente inclinada para cima, dadas as características predominantes de tendência de alta e padrão de flâmula.
No entanto, dados os riscos futuros em relação à reunião do FOMC no final de julho e os principais lançamentos de resultados futuros, a direção é muito menos clara. Na eventualidade de uma quebra de cabeça em um território novo e desconhecido, o primeiro objetivo principal de alta é em torno do nível 3.090, que é um nível essencial de extensão de Fibonacci em 161, 8%.
Suporte ao VIX Near Major
Discutimos aqui o Índice de Volatilidade do CBOE (VIX), principalmente devido aos baixos níveis que o índice vem atingindo nos últimos tempos. O VIX, também conhecido como "Medidor de Medo", representa volatilidade de curto prazo nas opções do índice S&P 500. Indiretamente, ele mede os medos e preocupações dos investidores sobre o mercado em geral. Uma leitura mais alta indica maiores expectativas de volatilidade e, portanto, um medo potencialmente maior. Uma leitura mais baixa indica expectativas mais baixas de volatilidade e mais complacência nos mercados.
Após o dia de negociações relativamente sem intercorrências de segunda-feira e o aumento modesto dos mercados acionários, o VIX voltou aos meados dos anos 13. Embora isso ainda seja mais alto do que no início da semana passada, o VIX ainda está muito abaixo da média de 50 dias (pouco acima de 15) e da média de 200 dias (pouco acima de 17).
Este ano, o principal nível de suporte para o VIX foi em torno de 12. Apenas muito brevemente o índice caiu abaixo de 12 em qualquer momento deste ano. É importante notar que o VIX está entre os índices de mercado com mais reversão média - maior volatilidade tende a seguir uma menor volatilidade e vice-versa. O VIX em si não é negociável, mas existem opções negociáveis e produtos negociados em bolsa (como fundos negociados em bolsa e notas negociadas em bolsa) que podem ser usados para expressar uma opinião sobre a volatilidade do mercado.
