Um dos princípios do investimento é a troca risco-retorno, definida como a correlação entre o nível de risco e o nível de retorno potencial de um investimento. Para a maioria das ações, títulos e fundos mútuos, os investidores sabem que aceitar um maior grau de risco ou volatilidade resulta em maior potencial para retornos mais altos. Para determinar a relação risco-retorno de um fundo mútuo específico, os investidores analisam o alfa, o beta, o desvio padrão e a proporção de Sharpe do investimento. Cada uma dessas métricas é normalmente disponibilizada pela empresa de fundos mútuos que oferece o investimento.
Alpha Mutual Fund
O alfa é usado como uma medida do retorno de um fundo mútuo em comparação com um determinado parâmetro de referência, ajustado pelo risco. Para a maioria dos fundos de investimento em ações, o valor de referência usado para calcular o alfa é o S&P 500, e qualquer valor do retorno ajustado ao risco de um fundo acima do desempenho do valor de referência é considerado seu valor alfa. Um alfa positivo de 1 significa que o fundo superou a referência em 1%, enquanto um alfa negativo significa que o fundo teve um desempenho inferior. Quanto maior o alfa, maior o retorno potencial com esse fundo mútuo específico.
Fundo Mútuo Beta
Outra medida da compensação de risco-recompensa é o beta de um fundo mútuo. Essa métrica calcula a volatilidade através do movimento dos preços em comparação com um índice de mercado, como o S&P 500. Um fundo mútuo com beta de 1 significa que seus investimentos subjacentes se alinham com o benchmark de comparação. Um beta acima de 1 resulta em um investimento com mais volatilidade do que o valor de referência, enquanto um beta negativo significa que o fundo mútuo pode ter menos flutuações ao longo do tempo. Os investidores conservadores preferem betas mais baixos e geralmente estão dispostos a aceitar retornos mais baixos em troca de menos volatilidade. (Para leitura relacionada, consulte "Alfa e Beta para iniciantes".)
Desvio padrão
Além de alfa e beta, uma empresa de fundos mútuos fornece aos investidores o cálculo do desvio padrão de um fundo para mostrar sua volatilidade e compensação de risco-recompensa. O desvio padrão mede o retorno individual de um investimento ao longo do tempo e o compara com o retorno médio do fundo no mesmo período. Esse cálculo geralmente é concluído usando o preço de fechamento do fundo todos os dias durante um período de tempo definido, como um mês ou um único trimestre.
Quando os retornos individuais diários divergem regularmente do retorno médio do fundo ao longo desse período, o desvio padrão é considerado alto. Por exemplo, um fundo mútuo com desvio padrão de 17, 5 apresenta maior volatilidade e risco maior do que um fundo mútuo com desvio padrão de 11. Freqüentemente, essa medida é comparada a fundos com objetivos de investimento semelhantes para determinar qual tem o potencial de maiores flutuações. hora extra.
Razão Sharpe
A compensação de risco-recompensa de um fundo mútuo também pode ser mensurada por meio de seu índice Sharpe. Este cálculo compara o retorno de um fundo ao desempenho de um investimento livre de risco, mais comumente a letra do Tesouro dos EUA (T-bill) de três meses. Um nível de risco maior deve resultar em retornos mais altos ao longo do tempo; portanto, uma proporção maior que 1 representa um retorno maior que o esperado para o nível de risco assumido. Da mesma forma, uma proporção de 1 significa que o desempenho de um fundo mútuo é relativo ao seu risco, enquanto uma proporção menor que 1 indica que o retorno não foi justificado pela quantidade de risco assumido.
(Para leitura relacionada, consulte "A troca de risco e retorno".)
