O que é uma taxa de cobertura de juros ruim?

O índice de cobertura de juros é um dos vários índices de dívida utilizados por analistas de mercado. A fórmula permite que investidores ou analistas determinem quão confortavelmente os juros de todas as dívidas pendentes podem ser pagos por uma empresa. O índice é calculado dividindo-se o lucro antes dos juros e impostos (EBIT) pelos juros sobre as despesas da dívida (o custo do financiamento emprestado) durante um determinado período de tempo, geralmente anualmente.

A equação é a seguinte:

O que outras pessoas estão dizendo $\text{Taxa de cobertura de juros}=\frac{EB\mathrm{Eu}T}{\text{juros sobre despesas com dívidas}}$ Índice de cobertura de juros = juros sobre despesas de dívida

Baixo índice de cobertura de juros pode significar problemas financeiros

Uma taxa de cobertura de juros ruim é qualquer número abaixo de 1, pois isso significa que os ganhos atuais da empresa são insuficientes para atender às dívidas pendentes. As chances de uma empresa poder continuar pagando suas despesas com juros são duvidosas, mesmo com uma taxa de cobertura de juros abaixo de 1, 5, especialmente se a empresa estiver vulnerável a quedas sazonais ou cíclicas de receita.

Embora uma empresa com dificuldades para pagar suas dívidas consiga manter-se financeiramente em alta por um período significativo de tempo, é vital que analistas e investidores fiquem a par da capacidade da empresa de pagar obrigações de juros. Um baixo índice de cobertura de juros é uma bandeira vermelha definitiva para os investidores, pois pode ser um sinal de alerta precoce de falência iminente.

Os bons índices de cobertura de juros variam

O número que constitui uma boa ou pelo menos minimamente aceitável taxa de cobertura de juros varia de acordo com o tipo de negócio em que uma empresa está envolvida, bem como o histórico individual da empresa de receitas mês a mês ou ano a ano. Para uma empresa que demonstrou capacidade de manter as receitas em um nível bastante consistente, um índice de cobertura de juros igual ou superior a 2 pode ser minimamente aceitável para analistas ou investidores. Para empresas com receitas historicamente mais voláteis, o índice de cobertura de juros pode não ser considerado bom, a menos que esteja bem acima de 3.

(Para leitura relacionada, consulte "Qual é a diferença entre taxa de cobertura de juros e DSCR?")