Investimento de impacto é o tópico mais recente na tela de radar dos investidores, apresentando crescimento de dois dígitos e ampla aceitação entre aqueles que procuram alinhar seus portfólios com seus valores pessoais. Mas é muito mais que uma moda passageira.
O investimento socialmente responsável (SRI) tem uma história rica. Nos tempos bíblicos, o investimento ético era exigido pela lei judaica. Tzedek (que significa justiça e igualdade), compreende regras para corrigir os desequilíbrios na Criação que os humanos causam, e é referido nos cinco primeiros livros da Bíblia, o Pentateuco, que se supõe terem sido escritos por Moisés entre 1500 e 1300 aC. Segundo a tradição judaica, essas regras se aplicam a todos os aspectos da vida, incluindo o governo e a economia. A propriedade possui direitos e responsabilidades, uma das quais é a prevenção de danos imediatos e potenciais.
Várias centenas de anos depois, o Alcorão, que se pensava ter sido escrito entre 609 e 632 EC, estabeleceu diretrizes, baseadas nos ensinamentos religiosos do Islã, que evoluíram para o que hoje são padrões compatíveis com a sharia. Um dos mais comuns é o Riba, cujo objetivo principal é impedir a exploração. Proibindo a usura, estende-se a proibir todos os pagamentos de juros. Enraizada em uma filosofia que governa a relação entre risco e lucro, a lei Shariah delineia as responsabilidades de instituições e indivíduos. Além dos ditames financeiros, também exclui investimentos em álcool, carne de porco, jogos de azar, armamentos e ouro e prata (exceto dinheiro à vista ou dinheiro pago imediatamente por algo).
As origens do SRI nos Estados Unidos começaram no século XVIII. Os metodistas, sob a égide de John Wesley, evitaram o comércio de escravos, o contrabando e o consumo conspícuo, e resistiram aos investimentos em "empresas que fabricam bebidas ou produtos de tabaco ou que promovem jogos de azar". Os metodistas foram seguidos em 1898 pelos quakers, que proíbem investimentos. na escravidão e na guerra, e depois por um grupo em Boston que fundou o primeiro fundo oferecido publicamente, o Pioneer Fund, em 1928. A maioria dessas estratégias iniciais aplicava telas para eliminar as indústrias do “pecado”.
O SRI aumentou nos anos 1960, quando os manifestantes da Guerra do Vietnã exigiram que os fundos de doações da universidade não investissem mais em empresas de defesa. Ganhando força na década de 1970, os princípios de longa data da SRI progrediram para representar uma filosofia de investimento consistente, aliada às preocupações dos investidores. Estes variaram desde evitar o comércio de escravos, a guerra e o apartheid e apoiar o comércio justo, até questões mais comuns hoje em dia sobre o impacto ético do meio ambiente, social e governança corporativa (ESG).
No processo, várias histórias de sucesso surgiram. Em 1977, o Congresso aprovou a Lei de Reinvestimento Comunitário, que proibia práticas discriminatórias de concessão de empréstimos em bairros de baixa renda. As repercussões dos desastres nucleares de Chernobyl e Three Mile Island na década de 1980 geraram ansiedade sobre o meio ambiente e as mudanças climáticas, levando ao lançamento do Fórum de Investimentos Sustentáveis dos EUA (SIF dos EUA) em 1984.
Avançando rapidamente para o apartheid da África do Sul - literalmente "separação" - projetada não apenas para manter a maioria não branca do país à parte da minoria branca, mas também para diminuir o poder político dos sul-africanos negros. Desde a aprovação da Lei de Terras do país de 1913, que obrigava os africanos negros a viver em reservas e proibia seu trabalho como arautos, o apartheid tornou-se um ímpeto para forçar as empresas a desinvestir da África do Sul. Novamente, os manifestantes estudantis desempenharam um papel. Em 1985, estudantes da Universidade Columbia, em Nova York, organizaram uma reunião, exigindo que a Universidade deixasse de investir em empresas que faziam negócios com a África do Sul. Os esforços combinados de protestos e investimentos responsáveis renderam - US $ 625 bilhões em investimentos foram redirecionados da África do Sul em 1993. E os resultados foram bastante abrangentes: após sua libertação da prisão em 1990, Nelson Mandela trabalhou com o Presidente FW deKlerk para desenvolver uma nova constituição para a África do Sul, e ambos compartilharam o Prêmio Nobel da Paz em 1993.
Em 2006, os Princípios das Nações Unidas para o Investimento Responsável (UN PRI) foram lançados, levando a US $ 45 trilhões em ativos dos signatários. A Aliança Global de Investimentos Sustentáveis (GSIA), um consórcio de organizações internacionais de investimentos sustentáveis, publicou sua edição inaugural da Revisão Global de Investimentos Sustentáveis em 2012 . Adicionando ainda mais gravidade à prática do SRI, em 2013, o primeiro-ministro britânico David Cameron fez um discurso bem recebido sobre investimento de impacto. Esses e outros marcadores estão listados na linha do tempo abaixo.
A linha inferior
Fundamentado em uma história que remonta a 3500 anos e impulsionado inicialmente pela idéia de fazer o bem fazendo o bem, o escopo do SRI foi ampliado para abranger mudanças globais e gerar retornos competitivos. Em vez de apenas eliminar investimentos em produtos que conflitam com valores sociais, morais ou éticos (por exemplo, armas, álcool, tabaco, jogos de azar), o SRI evoluiu para fazer proativamente investimentos em empresas que estão criando um impacto positivo. Por exemplo, os investimentos em ESG se concentram em empresas que demonstram boa administração do meio ambiente, mantêm relacionamentos responsáveis com clientes, funcionários, fornecedores e comunidades e exibem liderança consciente em relação a salários de executivos, controles internos e direitos dos acionistas. Pesquisas mostram que as empresas que se preocupam com o meio ambiente, promovem a igualdade entre os funcionários e aplicam diretrizes financeiras adequadas tendem a agregar benefícios aos investidores.
