Os custos de combustível representam uma das maiores despesas para os setores aeroespacial e aéreo. Em média, os custos de combustível representam 29% de todas as despesas operacionais e 27% da receita geral do setor de transporte aéreo. Como os custos de combustível por galão diminuíram 6, 4% em 2014, a redução é acumulada nos resultados da indústria de aviação. Se houver repasse completo e todos os outros fatores permanecerem constantes, a queda de 6, 4% no custo do combustível melhora a margem de lucro para o setor aéreo em quase 1, 7% em termos absolutos. No entanto, as economias de custo de combustível geralmente não são acumuladas total e imediatamente, pois as companhias aéreas costumam assinar contratos de compra antecipada que fixam o preço do combustível com alguns anos de antecedência.
Para o setor aéreo, o combustível para aviação representa um dos maiores itens de despesa, além de outros custos que não são combustível, como taxas aeroportuárias, custos com tripulação de voo e manutenção de aeronaves. As companhias aéreas assinam contratos de compra com operadores de refinarias de petróleo, que refinam o óleo em combustível de aviação. O petróleo é o principal componente na produção de combustível de aviação, portanto, o preço do petróleo e o preço do combustível de aviação são positivamente correlacionados. À medida que o preço do petróleo diminui, o mesmo ocorre com o preço do combustível de aviação.
A extensão em que o declínio do custo do combustível afeta a lucratividade no setor de transporte aéreo depende da proporção do custo do combustível nas receitas totais do setor de transporte aéreo. Em 2014, os custos de combustível de aviação representaram quase 27% da receita do setor aéreo, enquanto a margem de lucro foi de 2, 7%. Se houver uma transferência imediata da economia de custos de combustível para o setor aéreo, a queda de 6, 4% nos custos de combustível de aviação resultaria na melhoria da margem de lucro de 2, 7% para quase 4, 4% (0, 27 * 0, 064 + 0, 027).
É improvável que o declínio no custo do combustível resulte em melhoria imediata nos índices de rentabilidade do setor de transporte aéreo. Os operadores de companhias aéreas costumam proteger sua exposição a flutuações nos preços de combustível de aviação com alguns anos de antecedência, fixando-se em um determinado preço fixo. Se uma companhia aérea trava um hedge com um preço que acaba sendo muito mais alto que o preço futuro, não pode tirar o máximo proveito da redução dos custos de combustível de aviação. Portanto, a repercussão dos custos decrescentes de combustível está muito abaixo de 100% e o setor de linhas aéreas obtém o benefício do declínio de 6, 4% no custo de combustíveis ao longo de vários anos em incrementos.
Em vez de cobrir os custos de combustível de aviação, certos operadores de companhias aéreas tomam medidas sem precedentes de investir em sua própria produção de combustível de aviação. Em 2012, a Delta Airlines investiu US $ 150 milhões em uma refinaria de petróleo, ignorando o mercado de combustível de aviação e assumindo total controle sobre sua produção de combustível. Ao fazer isso, as companhias aéreas podem tirar o máximo proveito da queda nos preços dos combustíveis, o que melhora sua lucratividade muito mais rapidamente em comparação com o hedge de longo prazo. No entanto, essa estratégia não funciona bem quando o preço do petróleo aumenta porque faz com que o custo do combustível de aviação seja alto. Nesse caso, cobrir o preço do combustível de aviação funciona melhor.
